近年来,文化产业的日益繁荣对文化企业来说机遇与风险并存。以主题乐园经营为主的文化企业虽处在迅速发展阶段,但由于投资大、开发建设周期长,所面临的财务压力较大。因此,这类企业积极向轻资产运营模式转型,以合作投资与授权投资为主,剥离企业较重资产,实施轻资产运营模式。虽然轻资产运营模式在一定程度上缓解了企业的财务压力,但随着企业扩张与投资的步伐加快,新的财务风险也随之产生。本文选用国内经营主题乐园的文化企业中最早向轻资产运营模式转型的H企业,其转型在行业中具有一定影响力,对H企业在轻资产运营模式下的财务风险进行识别、分析与评价,有助于企业更好地管理风险,更加有效地实施轻资产运营模式。本文的研究以价值链理论、微笑曲线理论、PDCA管理理论为基础,首先阐述了H企业轻资产运营模式的转型情况与财务风险管理状况,确立H企业的整体发展现状;接着从筹资、投资、营运、收益分配四个角度识别H企业的财务风险;并运用熵值法结合功效系数法构建H企业的财务风险评价体系,对财务风险进行综合评价分析,研究发现:轻资产运营模式仅在转型初期改善了H企业的财务风险问题,长期来看此模式下企业的财务风险状况并不稳定,存在依赖政府补助、行业竞争力较差、筹资方式单一、过度扩张、存货与应收账款管理不善、费用管控水平较低等外部与内部的财务风险问题,总体处于中度财务风险水平;最后,在上文分析的基础上,提出了减少政策补贴依赖性与扩大IP群体效应的外部财务风险控制措施,并从筹资、投资、营运、收益分配四个角度提出了内部财务风险控制措施。本文的创新性在于对文化领域中主题乐园经营企业的研究,通过研析其在轻资产运营模式下财务风险情况,希望能够为H企业提供有效的财务风险管理建议,并对这类文化企业在轻资产运营模式下的财务风险管理提供可行性的参考意见。