期货市场和现货市场是相互独立又相互关联的两个市场。期货市场的参与者将现货市场的研究放在非常重要的位置。相较于期货市场,现货市场的各参与主体在经营过程中较少的能够借助期货市场的功能来辅助实体经营。随着白糖产业的不断发展,现货企业已经意识到单纯的通过现货市场的生产加工销售已经很难在同业竞争中脱颖而出。想要打破原有的产业规则必须要两条腿走路,两个市场运作,借助期货市场的交易平台来补充企业的现货供销存系统。在市场行情向好的情况下企业通过期货市场锁定较低的采购成本和更高销售价格,保持较多的低价库存,保证企业的盈利性。在市场行情不利的情况下通过期货市场进行套期保值,转移产成品价格下跌风险,安全度过企业寒冬。本文从制糖加工企业的角度出发,定性分析白糖期货价格的影响因素对白糖期货价格的影响机理和影响程度。指出白糖价格未来趋势的判断依据以及每个阶段需要关注的焦点问题,行业数据和其他可能对原判断逻辑进行修正的价格影响因素。同时选取柳州白糖现货,美糖11指数以及CRB商品期货指数通过Johansen协整检验、向量误差修正模型、格兰杰因果关系检验的实证检验方式定量的分析各市场价格与国内白糖期货价格之间的对比关系。得出各市场与国内白糖期货市场之间长期和短期内存在稳定的协整关系,并且美糖11指数和CRB指数价格和对国内白糖期货指数价格有单向引导作用,而国内白糖期货指数价格对国内白糖现货价格具有单向引导作用的结论。在对白糖期货价格短中长期走势做出判断的基础上,本文从三个方面具体说明白糖生产加工企业如何借助期货市场辅助库存管理,套期保值和套利交易。描述过程从套利套保的原理和意义到计划和决策,再到方案的设计,最后总结计划实施过程和结果,直观的了解企业在具体操作过程中的思考过程和在实施过程中需要注意的细节。