金融不稳定是指金融体系受到外界干扰后,其关键功能无法再有效执行。金融不稳定对经济发展的负面影响较大,尤其是它的最高层次表现形式—金融危机给世界经济带来的损失更是惨重。所以说,对金融不稳定的测度及其对宏观经济增长的影响的研究显得尤为重要。本文在现有金融不稳定性与经济增长的相关理论研究的基础上,从资本流动性的角度出发,建立流动性基准指标,将M2/M1作为衡量非洲金融不稳定性的重要指标和代理变量,详细研究金融不稳定性对15个非洲国家的经济增长的影响。金融不稳定对各国宏观经济发展的负面作用已得到理论界的广泛关注和深入研究,同时,金融不稳定作为经济体系的运行常态,对各个国家或经济体的金融结构和经济制度安排也造成了较大影响,研究其对宏观经济的影响对国民经济的管理具有重大意义。另一方面,在经济金融全球化背景下,非洲各国的金融自由化进程逐渐加速,资本市场逐渐开放,与世界金融市场的联系日益紧密,经济发展中特别是金融市场中所面临的不稳定性因素必然随之增加,金融不稳定不仅成为非洲金融发展中的一个关键问题,而且对非洲的宏观经济也产生着重大影响。目前研究金融大环境变化对非洲经济影响的文章多集中在现状分析、影响因素和机制等宏观方面的研究,专门针对非洲各国进行案例分析和实证研究的文章较少。所以,作为一名来自非洲的留学生,本文旨在分析金融不稳定性对非洲国家的经济增长的影响,进而就金融不稳定性如何影响某些非洲国家的经济增长进行异质性分析。具体来看,本文研究了1980年-2019年间金融不稳定性对15个非洲国家的经济增长的影响及其异质性影响。首先,本文评估了1980-2019年间金融不稳定性对15个非洲国家的经济增长的影响,然后,本文进一步将非洲的15个国家分为四类,即:中非国家经济共同体,南部非洲发展共同体,西非国家经济共同体和东非国家。结果表明金融不稳定性确实阻碍了非洲各国的经济发展,其中经济不发达的中非和南非国家受到的影响更大。即非洲地区发达程度越低,影响就越大。此外,投资、偿债、出口和消费等均会受到金融冲击的影响。