【摘 要】
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新时代的创新是筑牢国家核心竞争力的基石。企业的研发能力和研发强度体现着一国的科技实力。为推动我国创新蓬勃发展,政府颁布了R＆D费用加计扣除政策作为支持企业创新的有效抓手。近年来,其税收优惠力度不断加大,让企业能够享受到更多税收红利,引导企业更多地投入到研发活动中。然而研发活动的长周期性,高风险性一定程度上也为企业进行R＆D操纵行为提供了可乘之机。加计扣除政策的实施,可以降低研发活动成本,而在研发活
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新时代的创新是筑牢国家核心竞争力的基石。企业的研发能力和研发强度体现着一国的科技实力。为推动我国创新蓬勃发展,政府颁布了R＆D费用加计扣除政策作为支持企业创新的有效抓手。近年来,其税收优惠力度不断加大,让企业能够享受到更多税收红利,引导企业更多地投入到研发活动中。然而研发活动的长周期性,高风险性一定程度上也为企业进行R＆D操纵行为提供了可乘之机。加计扣除政策的实施,可以降低研发活动成本,而在研发活动中采用不透明的交易行为增加R＆D费用就可获得较好的税收优惠,以这种方法就能实现企业利益最大化。以往的研究多聚焦于向下的R＆D操纵行为,本文考虑到加计扣除政策下企业会进行向上的R＆D操纵行为。基于此,本文认为研究加计扣除政策下企业的R＆D操纵行为很有必要,一方面丰富了真实盈余管理的研究内容,另一方面可以更好地改善公司治理,进一步发挥加计扣除政策的效果。本文从R＆D费用操纵的角度,探讨了R＆D费用加计扣除政策对企业真实盈余管理行为的影响。紧接着结合委托代理理论,信息不对称理论,创新理论进一步分析了政策变化前后,异常性R＆D费用大于0,小于0的企业,行业异质性下企业对政策的反应程度是否有所不同,并提出了相关的假设。本文以2008-2019年A股上市公司为样本,结合R＆D操纵的相关研究构建了研究模型,对处理的数据进行分年度分行业回归,验证了提出的假设。此外,在进一步研究中,对不同类型的R＆D操纵行为进行经济后果分析。最后,根据实证结果提出相关建议。本文结果显示:R＆D费用加计扣除政策在一定程度上会导致企业增加异常性R＆D费用进行真实盈余管理,表现出向上的R＆D操纵。分组研究发现,当2018年R＆D费用加计扣除比例提高后,企业向上进行R＆D费用操纵的程度有所增加;区分异常性R＆D费用是否大于0的样本后,加计扣除政策的效果较为复杂,对于异常性R＆D费用大于0的企业,该政策加剧了其进行向上R＆D操纵行为,对于异常性R＆D费用小于0的企业,则抑制了其人为减少R＆D费用的程度,表现出积极的政策效果;除此之外,对企业进行分类,发现相比于高新技术企业,非高新技术企业向上的R＆D操纵程度更强,是否享受加计扣除政策对高新技术企业来讲,与其进行R＆D操纵之间的关系不明显。进一步研究表明,对于异常性R＆D费用大于0的企业,其进行向上R＆D操纵会给投资者一种高研发假象,造成企业的市场价值要高于资本的重置成本,对经济市场造成较大影响。本文的结论可以为政府完善R＆D费用加计扣除政策方面提供政策意见,确保该政策真正激励企业的创新活动。
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