随着经济的发展，企业所处的经济环境发生了显著的变化，会计环境发生了巨大转变，信息使用者对会计信息的需求相应提高，这从根本上动摇了传统的收益确定模式，综合收益的概念应运而生。综合收益是“一个主体在某一期间与非业主方面进行交易或发生其他事项和情况所引起的权益（净资产）变动。它包括这一期间内除接受业主投资和派送股利以外的权益的一切变动。”，其主要包括净利润和已确认未实现的其他收益，即其他综合收益，后者包括可供出售金融资产公允价值变动、外币报表折算差额、权益法下长期股权投资其他权益变动、套期工具的公允价值变动以及与所有者权益变动有关的所得税影响等项目。　　近年来，世界各主要准则制定机构纷纷推出了以综合收益为报告目标的收益呈报方式，我国的理论界和实务界对于是否推行综合收益列报方式也进行了一系列深刻的理论思考和实践探索。2006年，财政部颁布了新《企业会计准则》，正式将公允价值计量作为会计计量的基本属性，为与公允价值计量密不可分的综合收益列报的最终引进铺平了道路。2009年，我国发布《企业会计准则解释第3号》，要求企业在利润表中“每股收益”项目下增设“其他综合收益”项目和“综合收益总额”项目，以反映企业经营中未实现的收益（主要是未实现的证券投资收益和外币报表折算差额）。　　但是企业会计准则做出的这一改进，是否能够切实提高财务报告信息的决策有用性，对于投资者决策而言是否更具有相关性，理论界始终未能达成一致的意见。部分实证研究结果认为综合收益并不如准则制定机构认为的那样具有高度的价值相关性，甚至有实证研究表明综合收益指标的使用会导致更加严重的盈余管理行为。那么，究竟综合收益指标是否具有价值相关性？如果以综合收益指标逐渐替代传统的会计收益指标的最终目的是提高报表体系的决策有用性，综合收益指标的价值相关性是否能够确实高于传统会计收益？财务报告体系的决策有用性是否能够相应得到提高？　　基于上述问题，本文立足于中国资本市场，以新会计准则的颁布实施为契机，以综合收益的价值相关性为主要研究内容，通过理论分析和一系列实证研究对综合收益与上市公司股票价格及年度股票收益率是否具有相关性、其相关性与传统会计收益相比是否有所提高进行考察和检验，并试图在研究得出的结论基础上对我国会计准则的进一步完善的政策建议。　　本文利用我国证券市场A股上市公司2007-2009年年报数据，借鉴以往相关文献研究会计信息价值相关性时常采用的价格模型和收益率模型，从整体和具体两个层面考察了综合收益的价值相关性。文章主要分为五个部分:第一部分介绍研究的出发点和选题动机，重点阐述研究内容及核心问题，并简述选题的理论价值和实务价值。第二部分首先介绍与选题有关的概念和理论，进而介绍国内外的研究现状，通过对文献的回顾总结目前已有研究使用的方法及得出的结论，为展开本文的脉络奠定基础。第三部分在前述的背景及理论基础的介绍和综述文献的前提下，提出本文研究问题和假设，引入回归模型，定义相关变量，并介绍样本的确定和数据取得方法。第四部分首先对变量进行描述性统计分析，并判断个变量之间是否具有相关性，进而运用模型对样本数据进行回归，得到回归结果，并通过稳健性测试确认回归结果的普遍意义。第五部分结合前述理论分析回归得到的实证结果得出结论并提出政策性建议。　　本文的研究得出以下几点结论:　　(1)传统的净收益指标仍然表现出了与股价和股票年收益率的显著相关性。在价格模型和收益率模型中引入其他综合收益各项目的变量能显著地提高模型整体对股价和股票收益率的解释力度，说明其他综合收益项目具有价值相关性。　　(2)综合收益指标与股价和股票年收益率呈显著的正相关关系，且在价格模型中，其对因变量的回归系数高于传统会计收益对股票价格的回归系数。此外，综合收益的价格模型和收益率模型整体的拟合优度均显著优于传统会计收益的两个模型，证明综合收益不仅具有价值相关性，并且其价值相关性显著地高于净利润。　　(3)在预测下一年度的净利润和经营现金净流量方面，其他综合收益各项目具有一定的预测能力，但是同传统的净利润指标相比相关性较弱。　　(4)综合收益显著地同下一年的净利润和经营现金净流量相关，具有较强的预测能力，但预测能力低于传统的净利润指标。　　总而言之，来自我国新准则发布后的上市公司的证据表明，综合收益具有比传统的净收益更高的价值相关性，对股票价格和股票年度收益率的解释能力强于净利润指标，但在预测能力方面并不具有优势，在预测净利润和经营现金净流量时预测能力弱于净利润指标。这说明综合收益的披露和列报能够增加财务报告的决策有用性，能够提高投资者的收益，但由于综合收益中包含的其他综合收益持续性相对较差，在预测来年的股票情况时，投资者仍需结合传统的净收益指标进行考虑。