资产重组是企业在资本市场上分配资源的重要手段。根据资产重组方式的不同可以将其分为两类:扩张性重组和收缩性重组。扩张性重组包括合并、兼并、收购等方法,收缩性重组包括分立、分拆、资产剥离等方法。近些年来,分拆上市成为了上市公司二次融资的重要手段,分拆上市除了能够解决由于集团体系庞大而导致的管理不到位、信息不对称等问题,还可以提升公司的品牌知名度,拓宽公司的融资渠道,获得更多的利益。在国内的资本市场上分拆上市还处于初步发展阶段,进行分拆上市的公司数量极少,但是在2019年12月13日证监会发布新规定后出现了分拆上市的热潮,在这种情况下研究分拆上市就显得格外重要。本文从分拆上市的研究背景和现有的研究成果出发,首先对分拆上市的概念、分拆上市的路径和经济效果相关概念进行了界定,并对原有的理论基础进行总结归纳为下文的案例分析搭好框架;其次本文对相关案例公司基本情况和分拆上市的过程进行了介绍,深挖了分拆动因,并以分拆动因为基础对分拆上市选择的路径进行了分析;再次从市场反应、融资、经营、管理四个角度具体研究分拆上市的经济效果,在市场反应研究中采用事件研究法研究此次分拆事件对复星医药和同业竞争者的经济效果,在融资、经营和管理三个角度研究中则利用财务指标和相关信息深入探析了分拆上市产生的经济效果及其作用机制;研究可知:分拆上市短期内增加了复星医药的短期财富,并对同业竞争者财富产生一定冲击:分拆上市增加了SM的融资渠道,增强了其融资能力,从而优化其资本结构、增强资产流动性和利息覆盖能力;分拆上市加快了SM的全球化扩张速度,提高了研发效率,增加了其品牌知名度,从而增大了的发展潜力,提高了其盈利水平;分拆上市完善了SM的组织架构和管理层激励制度,引入了优秀的基石投资者,从而降低了其费用比例,增强了其营运能力。最后根据复星医药分拆上市的经验,针对不同研究角度得出相应的启示并提出分拆上市应注意的问题,为有分拆意向的公司提供借鉴意义。