关于非系统性风险的研究由来已久,其中公司特质层面的风险因素一直都是学界广泛关注的重要指标。特质波动率更是其中重要的衡量因素之一。而随着近年来管理层权力研究重新成为公司金融探讨的热点方向之一,从管理层权力视角探究企业的特质波动率无疑是一个重要且尚待研究的新领域。本文关注到管理层权力与特质波动率背后共同的理论基础,并试图通过二者潜在联系的理论可传导性,搭建管理层权力与特质波动率之间的桥梁,找到降低特质风险的可行办法,以指导上市公司管理层结构优化并提升企业潜在价值,也有助于更好评价和发掘市场中的优质企业和潜力企业。本文整理综述了国际国内管理层权力、特质波动率相关的文献,在大量的理论基础上,结合信息不对称假说、代理成本假说和业绩预期理论,立足于我国资本市场中上市公司实际情况,提出了三组假设并相应构建了多种实证模型。本文选取中国A股上市公司跨度十年的数据,创新构造了特质波动率、管理层权力等主要指标体系,并从信息披露质量、机构持股比例、股权制衡度、短期债率、债务融资占比、产权性质、行业竞争程度、内部治理情况、外部治理环境等维度对二者关系进行刻画。样本数据组范围为2010-2020年。实证结果表明:（1）管理层权力与企业特质波动率正相关,管理层权力越大,企业特质波动率越高。（2）信息披露质量影响管理层权力与企业特质波动率的相关性,信息披露质量越差,二者的正向关系越显著。（3）代理成本影响管理层权力与企业特质波动率的相关性,代理成本的提高会使二者正向关系更显著。（4）业绩预期影响管理层权力与企业特质波动率的相关性,业绩预期更差的企业中,二者正向关系更显著。（5）信息不对称、代理成本和业绩预期都是管理层权力影响企业特质波动率的传导机制,其中基于代理成本变化的传导机制作用更显著,是主要传导机制,具有更强的解释力。本文的创新和贡献主要在于:首次聚焦并剖析了管理层权力与特质波动率之间的内在联系,并在二者刻画上摆脱传统预测方法的限制,创新构建了基于中国实际的新方法、新模型,且在众多机制中寻找到了二者关系传导的主要路径,为进一步研究奠定基础。