投资组合的选择是一个不确定性决策问题，投资组合选择理论建立在不同的决策准则基础之上，其中均值-风险准则和安全第一准则是投资组合选择问题研究中使用最多的两个基本准则.均值-风险准则由Markowitz(1952)首先用于投资组合的选择研究，而安全第一准则由Roy(1952)在研究投资组合的选择问题时首先提出.　　第1章回顾了投资组合选择理论的研究进展，其中重点对基于均值-风险准则和安全第一准则的投资组合选择理论的研究现状进行了介绍.　　第2章对投资组合选择研究中常见的风险度量及其相应的均值-风险模型（简称M- R模型）进行了系统的比较或评述.自从Markowitz(1952)建立基于均值-方差(或标准差）模型的投资组合选择理论以来，均值-风险准则成为投资组合选择的标准行为范式.也引起了对风险度量研究的极大关注.然而，由于具体研究的问题背景的差异、投资者类型的区别、对风险本质的理解和认识上的不同等原因，文献中依据不同的理由提出了不同的风险度量，从而产生了基于不同风险度量的均值-风险(M-R)模型.一些文献对一部分风险度量及相应的M-R模型进行了比较研究，多数采用数值算例和解释性的方法，尤其在国内的文献中，缺少在严密的数理论证基础上进行更为综合的系统性比较.在第2章中，笔者在文献已有成果的基础上对投资组合选择研究中常见的风险度量进行介绍，并分别从风险度量的公理体系性质、与随机占优准则的一致性以及相应的M-R模型有效前沿组合的特点等几个不同的角度进行数理论证并作系统的比较或评述，最后为实际的组合投资决策者提出了选择合适风险度量和M-R模型的理论建议.　　第3章研究了基于KSF准则的投资组合选择理论.几乎在投资组合的M-V模型理论发表的同时，Roy(1952)首次提出基于安全第一(RSF)准则的投资组合选择模型.之后，Telser(1955)提出了第二种形式的安全第一(TSF)准则的投资组合选择模型，Kataoka(1963)提出了第三种形式的安全第一(KSF)准则的投资组合选择模型.与均值-风险准则反映收益-风险权衡的思想不同，三种安全第一准则主要体现的是风险控制的思想.众所周知，KS准则模型并不能像其它两种安全第一准则模型一样放在投资组合的M-R模型理论的框架内讨论.或许因此，文献中尚没有基于KSF准则的投资组合选择模型的比较系统的理论研究成果.然而，KSF准则在生产目标管理、公共福利安排、社会保险制度设计以及公共资源配置等领域有较广泛的应用背景.因此，笔者通过进一步研究KSF模型丰富或发展相关的投资组合选择理论，并将其与M-V模型相关的投资组合选择理论进行比较.假设风险资产的收益联合服从椭球分布，市场不包含无风险资产且是完备的，本文在以下方面丰富了基于KSF准则的投资组合选择理论.(a)证明了KSF模型最优解存在的充分必要条件，在没有卖空限制下给出了模型最优解的显式解析表示，在存在卖空限制时给出求解模型最优解的迭代算法.(b)当市场容许卖空时，在目标收益-概率风险度坐标体系下研究了KSF投资组合有效前沿的性质，证明了KSF有效投资组合集的凸性特征，给出了KSF有效前沿的解析表示和图形描述，并与均值-方差模型理论的相关结果进行了比较;在理论上揭示了KS有效前沿和“KSF零协方差前沿”的解析和几何关系.(c)在目标收益-概率风险度平面上，描述了“KSF切点组合”的性质，证明了“两基金分离”的存在性，并解释了分离基金与“KSF切点组合”之间的联系.(d)推导出一个基于风险基金的风险资产定价模型(KSF-CAPM)，该模型在数学形式上与Black的零贝塔CAPM相似，但是它们是用不同的方法得到的，而且适用的条件也不同，相应的β系数的含义也不一样.(e)对考虑期望收益约束的KSF模型，给出了模型解存在的充分必要条件以及有效投资组合的解析表示（容许卖空时）或确定方法（不容许卖空时）.　　众所周知，均值-风险准则和安全第一准则在投资组合选择的实践中部存在一定的局限性，也正因此文献中才有其它的模型被提出和讨论.并且由于市场信息的不完全或非对称，不存在放之四海而皆准的投资组合策略.第4章将不确定决策理论中的最大最小准则应用于考虑信息不完全的投资组合选择，提出了一个新的投资组合选择模型（MaxMin模型），并与其它的几种模型（包括M-V模型，minimax模型、KSF模型等）进行了比较.当提供投资决策的不完全信息呈现不同的类型时，MaxMin可以有不同的表现形式.本文分析了MaxMin模型的特点，讨论了模型的求解问题，在容许卖空、不容许卖空、不考虑交易费用和考虑交易费用等不同限制下给出了不同MaxMin模型的最优投资组合存在的条件以及求解方法或者解的表示.