社会保障体系是一国经济走向现代化的重要组成部分，由于历史遗留问题以及人口老龄化程度的提高，我国社会保障体系未来支付的压力很大。社会保障制度建设已经进入了一个需要将基金投资管理作为制度建设重要任务的新阶段。全国社会保障基金自成立以来，一直倍受关注，理论界与业内人士对其投资和运营问题做了很多研究分析。本文将在这些研究的基础上，从全国社会保障基金的职能定位及其对国民经济与社会保障事业的促进作用分析入手，结合我国实际投资运营现状，围绕全国社保基金的投资与运营这一主题，尝试做些较为系统的理论探索。　　 本文首先明确了全国社会保障基金作为国家战略储备资金的概念特征、定位以及功能作用，区别了社保基金与全国社保基金的概念，突出社保基金作为国家战略储备的重要意义，指出了加强全国社保基金投资管理的重要性。　　 我国全国社会保障基金投资管理的发展经历了从构建机构、完善治理结构、尝试入市，到完善法规、明确责任、正式入市，再到继续完善法规，拓宽投资渠道、进入海外市场。其投资运行管理状况不断改善，实现了盈利水平的提高，理事会基本实现了基金保值增值的目的。目前，我国社保基金的投资运行现状是：全国社会保障基金的资金来源主要是来自中央财经预算拨款、国有股减持收入，全国社会保障基金投资收益及彩票公益金等其他收入；其投资运作的基本原则是，在保证资金安全性、流动性的前提下，实现基金的增值；社保基金投资管理采取的是委托投资模式，即国务院作为社保基金的所有人，委托理事会管理运营社保基金，再由全国社会保障基金理事会作为基金受托人，在管理基金的过程中，根据需要和规定，选择直接投资或委托投资；选择较为严格的限量监管模式，在监管主体和监管内容上都有严格限制规定。我国社保基金在强调安全性的基础上，投资管理比较规范，较好的实现了基金保值增值的目标，但与国债收益率和社保基金国际收益率水平相比，与社保基金肩负的历史使命相比，还存在较大差距。投资管理中存在诸多不足。如投资管理模式中存在的委托代理风险、筹资缺乏稳定来源机制、监管过程中的不足等。　　 针对这些问题，本文对社会保障基金投资运营做得较好的智利和美国两个国家进行了分析，简述了其投资运营的特点，分析了其成功的经验及存在的不足，并根据他们的实践经验，得出对我国社保基金投资运营的启示。从国外经验来看，首先，保证基金安全是投资管理的首要原则。社保基金是国家的重要战略储备，主要用于弥补今后人口老龄化高峰时期的社会保障需要，保证基金的安全，是社保基金肩负历史使命顺利完成的保证。其次，拓展投资渠道，采取组合投资是目前国际上社会保障基金非常重视的社保基金投资策略。最后，民营专业社保基金投资公司通过竞争，在政府的监管下能较好的改善基金的投资收益状况。　　 本文通过对我国全国社会保障基金的投资运营现状分析，找出了我国社保基金投资管理过程中存在的问题与不足，并对国外社保基金的投资管理情况进行了经验借鉴，最后对我国的社保基金投资运营提出了建设性的创新意见。　　 首先，提出了我国全国社保基金投资管理的政策建议：完善社保基金法律法规，从法律角度明确全国社保基金的性质、投资管理、资金来源以及支取办法等重大问题，更好的保证社保基金投资管理顺利开展；壮大基金投资规模，要做好我国社会保障基金来源的规划，稳定社会保障基金来源，保障社会保障基金制定稳定分散投资策略；完善委托投资管理模式，完善信息传递机制和信息筛选机制，试图使委托方和代理方尽量客观准确的掌握对方的信息防范逆向选择风险，建立约束机制、激励机制和直接监督机制等；大力发展资本市场，通过建立和完善资本市场以及发展多种金融工具，为社保基金从储蓄顺利地向投资转化，或从闲置资金向生产资金转化提供优越的外部环境，为社保基金的良好运营提供条件；拓宽投资领域，采用组合投资，降低投资风险、提高投资收益的最好方法，就是根据组合投资理论，将不同的投资工具进行组合。分散化、多元化投资策略是社会保障基金投资的必然选择；完善我国的社保基金政府监管制度，保证社会保障基金的安全稳定等建议。　　 其次，提出了全国社保基金投资亏损保险措施：建立一个科学灵敏的社会保障风险预警系统，对社会保障运行中的非正常现象，通过社会保障预警指标及时反映出来，国家应采取积极措施进行调控，使风险得到消除；完善风险保证金制度，确保社保基金发生亏损时能及时得到弥补：建立相对的最低收益保证金制度，对基金管理公司进行约束，有利于增强基金管理公司的诚心责任，降低委托代理中的“道德风险”，体现收益与风险匹配的市场特征，也是社保基金理事会加强对基金公司监管的有效措施。　　 总之，无论是从社会保障的独特性质出发，还是以他国或地区的社会保障制度实践作为参照，中国应以本国的具体国情为依据，走有自己特色的改革与发展之路。通过本文的分析研究，以期能为社保基金的投资管理提供一些可以参考借鉴的建议。