随着越来越多的投资者向资本市场注入资金,世界资本市场取得了巨大的发展和进步,货币政策的资产价格传导渠道也因此受到了世界各国的更多关注。在我国资本市场中,股票市场占据着举足轻重的地位,已经成为不可或缺的投资和融资渠道,对实体经济的影响与日俱增。一国货币当局在利用各种货币政策工具调节经济运行时,不论有意还是无意都会对股票价格产生影响,股价的变动会使消费和投资发生相应变化,进而影响实体经济。因此,为了使货币政策变动能够通过股票市场有效作用于实体经济,对我国货币政策股票市场传导机制进行深入探讨就显得尤为重要。本文在理论和实证研究过程中,将货币政策的股票市场传导渠道分成两个环节进行分析。第一环节是中央银行通过控制和调节货币供应量和利率来影响股价;第二环节是股票价格变动时,首先作用于消费和投资,进而对实体经济产生影响。本文选取相关经济变量近九年的月度数据,通过构建向量自回归（VAR）模型并利用计量分析方法进行研究,可以得到结论:在货币政策传导的第一环节中,货币供应量增加带动股价上涨,利率上升导致股价下跌,但股价变动较为微弱;在货币政策传导的第二环节中,股票价格上涨时,消费和投资不能产生稳定的正向增长,在短期内甚至会出现负增长,股价与消费、投资在长期中没有体现出稳定的均衡关系。整体上看,我国货币政策的股票市场传导机制缺乏有效性。结合我国当前经济发展状况和股票市场的运行情况,对传导机制缺乏有效性的原因进行分析。主要包括我国股票市场发展不完善;股票市场与货币市场的联系不足;上市公司、商业银行等股票市场的主要参与者行为不完善。根据相关理论和实证分析的结果,本文在结合我国国情的基础上针对传导机制缺乏有效性的问题提出了相应的政策建议,包括推动股票市场改革和发展;增强货币市场与股票市场之间的联结;完善上市公司、商业银行等股票市场的主要参与者行为。