从MM定理提出至今，资本结构理论一直是公司金融领域的重点之一，学者们对资本结构的影响因素很多有意义的探讨。以往对于资本结构影响因素的研究往往集中在传统的企业微观特征和结构方面，但是本论文认为还需要考虑到公司所处的外部环境特别是区位因素所造成的影响。而当前城市群在中国城镇化进程中的作用日益明显，以城市群为代表的集聚经济已经成为我国经济发展的新增长极，而企业作为重要的经济驱动和创新载体也将从中获得动力。产业集聚作为经济活动的一般现象，在区域经济增长中发挥着重要作用，受到经济学研究的持续关注。企业在特定空间区域内集聚，所产生的集聚效应对区域经济发展和区域内企业的行为都会产生影响。对于集聚效应的影响，学者们主要研究的是区域经济增长、生产率提高和收入分配等宏观层面，而对于微观层面的企业行为和决策的影响，则关注较少。因此，本论文从集聚效应的角度，基于我国城市群的数据，研究了资本结构的影响因素及传导路径，为资本结构研究提供了新的视角，为我国城市群建设与区域经济发展提供一些有益的参考。
　　其次，在论文的写作结构上，本文首先归纳研究了公司资本结构及集聚效应的国内外研究文献，学习相关研究所运用的研究方法、模型及变量设置，提出论文的理论框架和研究假设；然后，通过统计分析的方法，搜集我国A股上市公司数据进行分类整理和回归分析，并参考其他学者的做法处理了内生性问题和稳健性检验。最后在总结分析的基础上得出本文结论。
　　本文的结论是集聚效应会导致同一区域内企业的资本结构在同行业和跨行业两个层面产生一定程度的联动，并且可以通过主导行业和不动产抵押担保路径进行影响。其中主导行业路径的影响机制主要来源于集聚的动态外部性，包括上下游的纵向关联效应和知识、信息的溢出效应；不动产抵押担保路径的影响机制主要的作用方式是房地产市场价格变化会导致企业抵押资产价值变动，进而影响企业的债务融资水平。
　　最后，本文的研究为公司资本结构影响因素提供了比较一个新颖的视角，并且以往城市群集聚效应的研究更加关注对经济增长、生产率提高等宏观层面的影响，本文则从微观层面讨论了集聚效应对企业经济活动的影响。
　　本文的研究仍然存在一定的局限性，主要在于资本结构的影响因素比较复杂，尽管本文发现了集聚效应与资本结构之间具有一定相关性，但科学性还有待提升，需要以后不断完善和加深。