近年来我国文化传媒行业发展蓬勃，一方面是受到国家政策扶持，另一方面则得益于各方投资。2014年到2016年文化传媒行业公司上市数目呈阶梯上升，借壳上市、并购浪潮更是一波接一波。资本流入、互联网的发展给文化传媒行业带来了更多的成长机会，因此企业的融资能力也面临着极大考验。资本结构的选择对企业价值的影响一直是经久不衰的研究方向，但目前实证研究大多集中在全体上市公司或者制造业、零售业上，对文化传媒行业资本结构与经营绩效之间关系的研究较少。文化传媒行业存在和其他行业不一样的资本结构，资产结构上轻资产偏多、固定资产较少；资产负债率低、流动负债比重大；股权集中度较高；因此单独研究文化传媒行业资本结构对经营绩效的影响也是有现实意义的。
　　本文采用实证分析来研究我国文化传媒行业的资本结构对经营绩效的影响。通过csmar和wind数据库中的上市公司年报数据对我国文化传媒行业上市公司2012年至2016年的融资结构、债务结构、股权结构和经营绩效现状进行了描述分析；然后用主成分分析和因子分析法计算经营绩效综合得分作为因变量，以资产负债率、流动负债占比、股权集中度为自变量进行实证分析；接着对绩效衡量指标进行了市场和会计账面价值划分，分组观察了绩效在不同的指标衡量下和资本结构的关系是否相同；最后使用沪深300数据作为一般行业进行回归分析，对比分析一般行业和文化传媒行业的联系和不同。
　　本文研究发现杠杆比率、流动负债占比和股权集中度和经营绩效具有显著相关性。文化传媒行业上市公司资产负债率与经营绩效线性关系呈显著负相关，二次关系则呈正U型关系，业绩最低点负债率为63.06%，但绝大部分公司资产负债率在63.06%以下；上市公司的流动负债占比和经营绩效呈显著正相关；第一大股东持股集中度对经营绩效呈负面影响，前十大股东股权制衡对经营绩效有正面影响。相比于一般行业，文化传媒行业上市公司的债务结构和无形资产投入对经营绩效的影响方向和一般行业显著不同。
　　最后结合文化传媒行业的现实情况，分析得出因为固定资产少，长期贷款较难，负债增加产生的债务效益低于债务成本，所以上市公司融资多倾向于股权和内部，资产负债率偏低。同时，短期负债对经营绩效有积极作用，侧面反映文化传媒公司长期借贷困难的现状，因此短期债务流动性强、风险小的特性缓和了企业短期资金不足的局面。前十大股东持股比例对公司绩效是正向作用，说明股权互相制约有利于公司业绩；第一大股东持股集中度对公司绩效是负向影响，说明股权垄断对公司业绩不利。因此本文最后从财务杠杆比例、股权结构优化和借贷渠道疏通等方面提出相应的建议，希望通过多种途径改善我国文化传媒行业的资本结构和经营绩效。