投资是企业一项重要的经济活动,企业依靠有效的投资活动来带动发展提升绩效,同时企业的投资活动也需要大量资金支持,在这种情况下,企业会向银行等金融机构寻求贷款供应。银行为企业提供贷款,会承担延缓收款、坏账损失等信用风险,因此银行对长期贷款的发放十分谨慎,其倾向于向企业提供短期贷款,以确保资金的灵活运用与安全,此时,很多企业就会因为面临融资约束而选择短贷长投的投融资方式。短贷长投会使企业面临比较大的经营与财务上的不确定性,加之很多企业缺乏风险管控意识,资金链很容易断裂,进而面临信用损失和财务困境的风险,不利于企业长期的绩效提升。本文将进一步挖掘短贷长投与企业绩效的关系,丰富该领域的研究成果。本文从短贷长投、企业绩效、内部控制、机构投资者持股的定义出发,首先基于信贷配给理论和委托代理理论探讨了企业短贷长投存在的原因,并根据期限匹配理论、代理成本理论和优序融资理论分析了短贷长投对企业绩效的双向影响。其次,引入内部控制质量和机构投资者持股两个调节变量,研究内部控制和机构投资者持股在短贷长投对企业绩效的影响中发挥的作用。之后,根据企业的产权性质的不同,分析不同产权性质下短贷长投对企业绩效影响的差异。在以上分析的基础上,本文进一步提出假设并构建模型,以2015-2019年沪深A股的上市企业为样本,通过Stata 16.0进行数据分析和检验。研究结果表明:短贷长投会影响企业的绩效表现,具体表现为,企业短贷长投的增加会减少企业绩效;高质量的内部控制能够削弱短贷长投对于企业绩效的负面影响,这是因为内部控制的加强能够改善企业的内部治理状况,通过完善的风险应对机制、规范透明的业务流程和项目审核机制等帮助企业缓解在财务、经营和投资上的各类风险和问题;机构投资者持股比例的提高能够在短贷长投和企业绩效关系中发挥显著的削弱作用,这是因为机构投资者作为外部监督能够提升公司治理水平,利用自身优势帮助企业缓解因短贷长投带来的一些风险性问题;相比国有企业,非国有企业中短贷长投对于企业绩效的负面影响更加显著,这与非国有企业无法获得政府和银行的支持有关。根据研究结果,本文在促使企业规避短贷长投现象的发生,重视并完善内部控制的建设与实施,充分发挥机构投资者的治理作用,以及优化企业的融资环境四个方面提出建议。