自2008年以来,中国经济杠杆率不断攀升。近年来,在制造业转型升级阵痛期的背景下,资金脱实向虚倾向严重。为此,政府强化风险监管,提出“去杠杆”、防范和化解重大风险等重点任务。我们会产生下列疑问:中国会不会发生金融系统性风险?近年来中国金融系统性风险有多大?那么找一些合适的指标来预警系统性风险就显得十分重要。考虑到当前中国间接融资比重仍然较高,金融系统风险主要集中于货币系统,因此本文的研究重点为货币系统性风险。通过梳理货币危机预警的研究文献,发现国内外学者对于货币危机预警的研究,以线性模型为主,考虑非参数预警模型的优势,本文拟建立非线性形式、非参数类货币危机预警模型,以期能够对当前货币系统风险预警有所贡献。以实际有效汇率的变动率、私营部门的国内信贷（占GDP的百分比）增长率、总储备与广义货币的比率构建“介稳球内接三棱椎”货币危机预警模型,并基于平衡稳定性理论研究三棱锥的失稳特征,观察对应的货币系统稳定性变动规律,结合信号分析方法分析预警距离。基于该模型,本文考察1997年货币危机前后各国家或地区系统稳定性特征,发现主要国家或地区在危机前处于稳定性平衡,危机时趋于失稳,危机后恢复到稳定性平衡,整体上呈现出“稳定-偏离-回稳”周期律,即危机前重心落在球内,危机时趋向球外,危机后回归。对比KLR模型、STV模型、FR模型的预测结果,发现“介稳球内接三棱椎”货币危机预警模型与现实更加相符,而且统计特性显著优于三种经典模型。对2008-2019年发生危机的国家或地区的检验中,在仅使用危机前一年末及以往数据的条件下,本文准确预见智利2008年等9次货币危机;对于墨西哥2008-2009年等4次货币危机,在危机发生前也进行风险提示;由于缺少相关变量、短期市场错误等因素未能预见到哥伦比亚2015年在内的2次货币危机;由于缺失数据、基期不稳定和伪信号等因素不能对个别货币危机进行预测。重要的是在对2008-2019年没有发生危机的国家或地区的检验中,2017、2018年末均未发出危机信号,表明本文提出的模型具有较好的预警效果。最后,本文应用该方法进一步考察2008年以来中国货币系统风险。整体来看,2008年以来,以上下基期为基准,2008-2013年信号期末均发出安全信号,自2015年末开始发出模糊信号,2016-2018年信号期末均发出模糊信号,表明中国货币系统风险不断增强。在这种情况下政府应当审慎操作。