信用在现代经济社会中发挥着举足轻重的作用,信用风险是金融风险的重要组成部分,准确评估并管控信用风险,对于推进我省新旧动能转换,维护经济稳定发展意义重大。目前国内外对信用风险已经进行了较为充分的研究,并提出了大量的信用风险评估方法。关于组合预测法,现有的文献也进行了一定的讨论和应用。但是仍然缺乏统一的的评估结果评价体系以对不同方法进行系统的比较研究,组合预测法在信用风险评估领域的应用也有待进一步深入。针对山东省企业特别是国有企业的信用风险,许多学者也进行了细致深入的调研,但对于山东省上市公司信用风险的时空分布、行业分布、相关因素、演变趋势等问题的讨论还存在一定不足。本文首先引入空白对照组和标准对照组,构建了信用风险量化评估结果的评价体系,合理选取评估指标,使用层次分析法、KMV方法、三种主成分回归法、决策树、随机森林等七种单一方法,以及最小二乘法、误差倒数法、等权重法、相关系数矩阵法等四种权重确定方法的组合预测法,对自2010年到2020年间44个季度的山东省上市公司的信用风险进行量化评估,并比较分析了不同方法在样本内和样本外降低两类错误率的表现。结果显示,不同单一方法各有优劣。三种主成分回归法结果较为接近,可以在准确度和稳健性之间取得较好的平衡。KMV方法与其他方法的差距都较大,准确度存在明显劣势。随机森林在样本内的准确度较高,但在样本外表现较差,而决策树的表现要差于随机森林。AHP方法的稳健性较高而准确度不足,降低总体错误率的效果优于降低第一类错误率。四种组合预测法中,最小二乘法的准确度较高而稳健性差,等权重法和相关系数矩阵法都可以在准确度和稳健性中取得平衡,而误差倒数法介于等权重法与最小二乘法之间。使用相关系数矩阵法进行加权组合,在样本内外大都优于各单一方法。据此本文认为,主成分回归在单一方法表现较好,而权重较为平均的组合预测方法比单一量化评估方法更加稳健,准确度也较高。根据评估结果,山东省上市公司的信用风险与企业的偿债和盈利能力之间高度相关,并且受到我省资源禀赋、比较优势以及宏观经济周期的影响。由于行业分布原因,山东省国有上市公司的信用风险高于平均水平。并且与非国有企业相比,国企信用风险相关因素具有一定差异,国企信用风险的变化一般早于非国企。对此,本文认为应当探索建立更加有效的信用风险评估体系,从而更好地发挥政府作用,为企业发展提供更加友善的营商环境,使山东省企业特别是国有企业的信用风险得到有效管控。