近年来,区块链作为一种新兴技术为很多概念的发展构建了应用场景,已逐渐变成股票市场新的热点概念,成为很多投资机构新的标的选择。考虑到区块链技术能够保障数据的安全、可靠、稳定和真实,许多行业和公司逐步尝试以此为基础构建新的应用场景,拥有十分可观的发展前景。比如近两年国家已经亲自将区块链技术应用到数字货币的开放中。不过,区块链作为一种新兴技术,不能忽视其潜藏着的未知风险,比如通过加密理论或者量子计算的手段进行破译,这就导致了其在使用过程中有需要注意的漏洞。受这两个因素的双重影响,区块链技术很有可能导致股票市场出现波动。因此,对区块链投资和技术应用的信息披露与公司股价波动性方面的研究就显得有一定的意义了。本文希望通过实证分析,并挑选具有代表性的企业进行案例研究来帮助贯彻落实国家经济政策,完善区块链技术、会计信息披露和投资者行为研究等相关理论,从而提出一些有效的建议。本文首先介绍了区块链技术等相关的基础概念,还梳理了几个理论基础,例如股价变动、信息披露、噪声交易等行为金融学相关理论。通过回顾国内外学者的文献研究可知,股价的波动性有可能受很多因素的影响,披露的信息和媒体的报道就是其中之一,国内关于会计信息对股价作用机制相关领域的研究从分析方法、数据样本和分析架构等方面在进一步优化,可是大部分研究仍然局限在某个行业或者整个股票市场。由于获取区块链相关字眼方法的特殊性,目前相关的研究较少,并且区块链技术的投资和应用信息来源不仅仅来源于财报,公告和媒体咨询也是信息点,这几个方面也为本文提供了一个新的研究思路,基于此提出了本文的研究假说和模型设计。其次,本研究的创新点主要在于利用Python的爬虫功能对我国区块链板块概念股中的68家上市公司四年内区块链投资和技术应用信息披露的数据进行了搜集统计,并在爬取的数据的基础上构建了自变量区间提及次数,结合Wind咨询和CSMAR国泰安数据库搜集的其他财务指标数据,使用SPSS进行多元回归分析的实证研究,分析证明了以区间相关字眼被提及次数为代理变量的区块链投资和技术应用信息披露与公司股价波动率呈正相关的关系。根据分析结果还发现,资产负债率与公司的股价波动率呈负相关,而公司净资产收益率、营业收入增长率和总资产增长率与公司股价波动率的显著性关系不强。再者,本文选取了区块链指数板块概念股中有代表性的上市公司广电运通进行案例研究,对广电运通的基本状况、主营业务和竞争优势进行了阐述,接着详细地分析了广电运通的投融资行为背后的逻辑,以及相关的公告发布前后股价波动情况,得出结论:广电运通在积极地进行外部融资的同时,也在不遗余力地投入大量的资金进行区块链的研发活动,为其他企业在前沿技术的投资和应用方面提供了一定的借鉴经验。再对前文实证分析使用到的控制变量进行了分类的财务指标分析,发现这些控制变量在相对稳定的市场环境下,确实对股价的波动性影响较小,由此也侧面证明了区间提及次数与股价波动率之间存在相关关系。最后,通过实证分析和对区块链概念股代表公司广电运通的案例研究,总结本文的研究结论:投资者将目光放到区块链概念股上,将导致成交量、股价波动率等相关指标提高,该影响是正向的。由于区块链相关技术投资和应用信息披露的增加将导致投资者进行频繁的市场交易,进而导致相关指标的提高。因此,在区块链技术进入大众的视野时,投资者会对区块链概念板块相关公司的财报或者公告信息十分敏感,导致短时间内股价大幅度地涨跌。基于此,正确的看待相关前沿技术的投资和应用与股价波动性之间的关系,将更有利于与投资者做出正确的投资决策,避免盲目跟风与市场炒作,同时国家也要完善相关的信息披露和监管制度,积极引导投资者理性投资,企业和媒体也要承担相应的社会责任,审慎地披露和报道相关信息,保证信息的可靠性和真实性,防止利用舆论扰乱市场、炒作股价等事件的发生。