社会责任与高管变更的“保护伞”和“替罪羊”效应研究

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随着企业社会责任活动的发展,高管的身份从股东利益的代理人向利益相关者利益的代理人转变,高管应当积极履行社会责任,以塑造良好的企业形象和获得利益相关者持续稳定的资源投入。然而,近年来财务舞弊、产品造假等社会责任缺失行为曝光导致高管被迫离职的事件时有发生。高管开始意识到,企业不仅应该主动承担社会责任,更应该避免做出社会责任缺失行为。在中国,企业社会责任及其缺失会对企业中重要高管的职位变动产生何种效应,同时高管团队中也有强弱之分,不同类型高管受到的影响是否会存在差异,弱势高管如何降低职业风险,是理论界和实务界都非常关注的问题。本文从社会责任的视角出发,将企业社会责任、社会责任缺失共同纳入文章的研究范畴,基于中国的制度背景,以利益相关者理论、契约理论、信号传递理论、管理防御假说和合法性理论为理论基础,选取我国2010-2017年沪深A股披露社会责任报告的公司为样本,实证检验企业社会责任、社会责任缺失与四种重要高管即董事长、总经理、财务总监和董秘变更之间的关系。研究发现:(1)企业社会责任与社会责任缺失对董事长变更没有影响。(2)企业社会责任降低了总经理、财务总监和董秘变更的可能性,表明企业社会责任对高管职位起到了“保护伞”效应。(3)企业社会责任缺失提升了财务总监和董秘变更的可能性,却对总经理变更没有影响,这一异常现象可能存在着财务总监或董秘为总经理背锅的“替罪羊”效应。进一步研究发现:企业社会责任缺失提升了总经理不变且财务总监变更、总经理不变且董秘变更的可能性,从而验证了“替罪羊”效应,而两职合一、总经理持股比例提高能够加强“替罪羊”效应。本文的研究揭示了企业社会责任对高管变更产生的两种效应,并发现了社会责任缺失时可能存在的公司治理漏洞,为企业建立健全公司治理机制,积极履行社会责任,减少社会责任缺失,有效降低高管离职风险提供了指引。
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