众所周知,社会经济的腾飞和人们物质生活水平的提升,随之带来的环境污染问题越发严峻,这使得世界各国人民不得不重视环境保护的相关问题。我国从上个世纪以来就提倡保护环境的基本国策,习近平总书记更是提出“宁要绿水青山,不要金山银山,而且绿水青山就是金山银山”的话语,为了积极响应国家的号召,我们必须加强环境管理。公司进行环境信息披露,不仅可以给利益相关者传递有效信息,有利于投资者做出科学决策,而且可以节约环境资源,实现资源的优化配置。然而,我国上市公司的环境信息披露情况并不理想,大部分公司自觉披露环境信息的意识薄弱,披露水平较低。目前,国内外关于环境信息披露与公司价值之间关系的研究也较为丰富,结论也是大不相同,但是着眼于某一具体行业,尤其是重污染行业的就寥寥无几了,而重污染行业恰恰是影响环境的关键因素,所以探讨重污染行业中的火电行业的环境信息披露与公司价值之间的关系具有重要意义。基于上述背景,本文着眼于重污染行业中的火电行业上市公司,探讨环境信息披露与公司价值之间的关系。本文首先从环境信息披露动因理论的基础上,从理论角度阐述环境信息披露与公司价值之间的影响机制,分别从预期现金流量效应和资本成本效应两个方面厘清环境信息披露对公司价值影响的作用机制。在此基础上,本文提出三个相关假设,为了进一步论证假设的正确性,本文选取了 2009-2018年我国火电行业45家上市公司为研究样本,通过三个多元回归模型对我国上市公司环境信息披露与权益资本成本,预期现金流量及公司价值之间的相关性进行实证研究。最后,通过稳健性检验,证实了研究结论的稳健性。实证检验结果表明:我国上市公司环境信息披露水平与公司价值显著正相关,与权益资本成本显著负相关,与预期现金流量的正向关系不显著。最后,结合本文的研究成果,对企业管理者、政府部门以及社会公众提出相关政策建议。