在企业经营活动中,为了达到提高市场份额,优化销售业绩的目标,先发货确认收入再延期收回欠款成为了企业如今普遍的销售方式,导致账表上堆积了大量的应收账款,往往会占用企业大量现金流,继而弱化企业偿债能力和资金调动能力。如果能够利用应收账款进行融资,就可以为企业带来提高资金流动性,降低融资成本,优化资本结构和提升企业盈利能力等诸多好处。本文采用案例分析的方法总结了XH公司应收账款证券化项目,试图梳理出国内企业现阶段实施应收账款证券化项目的成功要素和关键问题,并总结出有指导意义的应收账款证券化模型并加以推广。在本文的开篇介绍了本文创作的背景和意义,并对国内外最新的文献进行了综述,为后续的案例分析奠定了理论基础,此部分还对应收账款证券化的核心理论做出了总结,以便理解该融资方式的相关概念,运作原理和操作流程。之后进入了本文的关键章节—XH公司应收证券化案例研究,在此部分的起始段对XH公司企业进行了简单介绍,着重分析了该公司应收账款的管理现状,接着仔细还原了XH公司应收账款证券化项目的全过程,对于应收账款资金池的构建、预期现金流的计算分析、内部循环购买结构的设计以及信用增级措施等关键环节都做了详细讲解。基于此,该章节着重分析了应收账款证券化前后对XH公司的影响,通过对比其他融资方法,可以得到应收账款证券化能够节约融资成本的结论,分析应收账款证券化过程中XH关键财务指标和数据,能够较为保险地证明应收账款证券化具备优化主体资本比例和促进企业盈利能力发展的优势。在本文的第四章,对本次应收账款证券化项目遇到的问题,如我国尚未建立完善的法律会计体系,基础资产违约率偏高,并针对性的提出了改善建议。在本文的最后归纳了基于本次证券化项目研究之后得到的关键结论,由此得到了有助于其他企业可以借鉴的经验和利于我国应收账款证券化整体发展的启示。