近年众多行业尤其是传统行业面临企业发展转型困境,一些企业选择用自由资金和资源投身于混合并购中,通过收购跨行业的企业,以寻求一个新行业的发展机遇和业绩增长机会。由于混合并购企业对新行业的行业逻辑、业务逻辑、财务逻辑知识空缺,大多数都以签订业绩承诺的方式保障未来利润和混合并购的成功。然而,这份业绩承诺可能并不能有效保障并购企业混合经营的成功、未来利润的有效增长,甚至给企业带来的财务造假、声誉下降、市值下滑等众多不良影响。如何帮助混合并购企业尽可能识别、评估与应对有关业绩承诺的风险问题,是本文研究的重点问题。本文希望通过对重点企业的案例研究,分析出混合并购企业在业绩承诺签约之前、签约之中和签约之后的可能风险失控点,提出风险应对措施,构建风险管理体系。本文采用单案例研究方法,以装备制造业企业A公司并购供应链管理服务企业F公司为例,对企业混合并购中有关业绩承诺的风险部分构建风险管理体系。分析发现本案例在业绩承诺筹备期的重大风险管理失控点有混合并购标的选择不当、未识别出标的公司财务造假;在业绩承诺签约期的重大风险管理失控点有混合并购标的高估值、业绩承诺条款设置不合理、完全依赖与过度信任中介机构;在业绩承诺履行期的重大风险管理失控点有标的公司管理层短视行为、并购企业业务财务人事整合不到位、持续注资劣质资产风险和法律风险。基于对案例的风险识别、风险失控点详细分析,本文最终搭建出一套风险管理体系。本文最终站在混合并购方企业管理层的立场上,将业绩承诺全过程划分为“业绩承诺筹备期”“业绩承诺签约期”和“业绩承诺履行期”三个阶段,对每个阶段的风险进行识别、评估和应对,提出了细致可操作的管理流程。本文的研究结论是:（1）企业在混合并购时可以通过签订业绩承诺降低并购风险,但要进行全面风险管理。（2）企业混合并购中业绩承诺的相关风险出现于筹备期、签约期和履行期三个阶段,在识别风险时要以全流程视角。（3）针对相关风险,应在业绩承诺筹备期、签约期、履行期全过程对并购战略、财务风险、条款设计和并购整合等方面进行风险管理。