长期以来,中国的社会经济发展一直伴随着“重物力资本而轻人力资本”的问题,而这种投资模式不利于中国经济的发展与结构的转变。另外,随着全球经济逐渐向知识经济的转轨,人力资本的典型特征是知识密集性,它正逐步取代厂房、技术设备等一些传统的物力资本,作为很多企业价值创造的核心因素。近年来,国家关于企业人力资本和新经济发展的方面也是予以了高度重视,针对于企业人力资本如此巨大的新经济发展力量,中国财政部和国家税务总局也制定了相应的政策,以鼓励其发展。其中包括增值税转型、“营改增”和两次较为重大的税率调整以及一些单独给予个别行业的优惠政策。经历了数次的增值税变革以后,我国目前的增值税体系已然较为系统和全面。然而,该增值税体系对企业的人力资本投资的促进作用依然不够。另外,现有的理论与实证研究对增值税税负水平与企业人力资本投资的影响机制,尚未提供系统全面的解释。在这样的背景之下,研究增值税税负水平对企业人力资本投资的影响不仅对企业人力资本投资水平达到一个新的高度,并支持企业创新发展有重要意义,而且有助于推动增值税的结构性改革和明确政策导向。本文首先介绍了增值税税负对企业人力资本投资影响的相关文献,阐述了相关的基本概念和理论,并深入研究了增值税税负影响企业人力资本投资的作用机制。其次分析了影响企业进行人力资本投资的增值税政策内容以及我国企业人力资本投资的现状。然后以近两千家上市公司在2006年至2016年的公司数据为实验样本,将理论和实证结合分析了增值税税负对企业人力资本投资的影响效果,同时又将影响途径进一步细分为通过影响物力资本促进企业人力资本的提升,与直接降低投入人力资本的成本两个方面,来探讨增值税税收负担与企业人力资本投资之间的关联。结果发现:增值税税负会抑制公司的资本活动,增值税税负的降低能够促进公司固定资产的增加,由于企业新增加的物力资本通常需要较高的技术服务,而且新增加的物力资本与技能劳动力二者之间的互补性通常较高,那么,公司固定资产投入的扩大就能够大大提升公司对技能劳动者的相对雇佣,进而推动公司人力资本的提升;税收优惠政策的实施对于减轻企业税负并变相减少投资成本非常有必要,能够鼓励企业扩大其人力资本投资的规模,根据有关实验结论,税收优惠的程度越大,对企业开展人力资本投资活动的促进作用也越强。最后,本文针对目前的政策从企业与政府两个方面,给出了优化政策鼓励企业人力资本投资的具体措施意见,从企业方面考虑,加大企业对人力资本的重视程度,并引导企业认真落实有关的税收政策;从政府方面考虑,政府需要进一步地减轻我国企业的增值税税负、并继续扩大增值税的进项抵扣范围、考虑加大对中小企业人力资本投资的增值税优惠力度、协同劳动力市场共同发展,以期能扩大企业人力资本投资的规模和结构的完善。本文区别于其他文献的创新点在于从企业的角度出发,探讨了企业税负水平对企业人力资本投资的影响,企业是主体,是人力资本的需求方,本文用的是企业微观数据,得出的实证结果更具说服力。在探究影响路径时,本文借助了中间变量来研究的企业税负水平对企业人力资本投资的影响情况。不足之处在于实证分析方面,本文采用的样本数据来源于部分行业上市公司,没有对所有行业公司的数据进行统计,研究结论的适用性存在一定的局限。