中国资本市场由于股权分置改革的进行而取得了一定的进展,在克服了某些旧问题的同时也产生了若干新问题。限售股的解禁使资本市场逐渐走向了全流通时代,原非流通股大股东与高管新增了减持限售股这一方式进行获利,关注点从公司净资产转移到二级市场的股价变动,虽然我国的法律限制了大股东与高管的一些减持行为,但仍存在很多不规范的现象。当前,我国的资本市场上存在大股东与高管大量减持股票的现象,这不仅会妨碍公司的长期发展,还会对资本市场的发展产生不利的影响。本文选取食品制造业的桃李面包大股东与高管的连续减持行为作为案例研究对象,首先对我国上市公司大股东与高管减持动因、减持时机以及减持经济后果等研究进行了梳理,然后对本文的核心概念进行了界定,并对其中的一些基本理论进行了阐释,即信号传递理论、委托代理理论、信息不对称理论和控制权收益理论,通过具体案例来研究桃李面包大股东与高管减持事件,重点分析大股东与高管连续减持的动因和路径以及影响,进而根据分析的结果得出相应的结论与建议。通过分析,发现其主要的减持动因是公司的市值被高估,为了规避股价下跌带来的损失,当市场对公司的估值过高时,大股东与高管会选择尽快减持来获取超额收益,同时也适当地调整了公司的股权结构。通过分析其减持路径,发现桃李面包公司大股东与高管减持前常通过发布业绩快报、业绩预告、分红分配方案等来提升与稳定股价,其减持路径较为隐蔽。通过事件研究法与比率分析法研究其影响,发现大股东与高管的减持对短期市场影响总体为负,在事件期内超额累计收益率为负且绝对值越来越大,会在短期内损害中小股东和其他投资者的利益,会在一定程度上影响到企业正常的经营发展,因此应当从资本市场与公司自身两方面着手来规避这种不利影响。第一,加强对大股东与高管的减持监督;第二,要强化中小股东的权益保障,加大对大股东与高管的恶意减持管控;第三,公司要建立一套行之有效的内控体系,保证大股东与高管相互制约,避免大股东与高管通过内幕交易进行恶意减持。