【摘 要】
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近年来,随着我国经济改革不断深化和产业结构加快转型,经济转向“新常态”,商业银行普遍面临着不良资产绝对额和比率“双升”的压力。我国商业银行不良资产的增加在加大其经营风险的同时,也降低了银行体系的安全性。因此在2016年初,我国金融监管层宣布重启自08年金融危机以来暂停了近8年的商业银行不良资产证券化试点。重启的不良资产证券化可以提升商业银行的资产流动性与资本充足率,改善商业银行不良资产状况,还可以
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近年来,随着我国经济改革不断深化和产业结构加快转型,经济转向“新常态”,商业银行普遍面临着不良资产绝对额和比率“双升”的压力。我国商业银行不良资产的增加在加大其经营风险的同时,也降低了银行体系的安全性。因此在2016年初,我国金融监管层宣布重启自08年金融危机以来暂停了近8年的商业银行不良资产证券化试点。重启的不良资产证券化可以提升商业银行的资产流动性与资本充足率,改善商业银行不良资产状况,还可以加快商业银行处置存量不良资产的进程,进而有利于商业银行的持续发展以及我国金融系统的稳定。同时,商业银行不良资产证券化也是一把双刃剑。若没有把控好风险尤其是证券化中最核心环节资产池的风险控制,必定会阻碍整个不良资产证券化的成功实施,也会给发起人商业银行以及相关参与方带来损失,甚至引发金融系统的风险。资产池作为商业银行不良资产证券化的底层设计,其风险状况会对该业务每一个环节的顺利进行产生影响。由于不良资产本身具有还款人还款能力差、还款时间与金额不定的特点,并且在构建资产池时还需对资产池进行筛选、债权转让、资产重组、评估定价、信用增级、信息披露与后期运营安排等诸多环节,因此相关主体必须把控好不良资产证券化的资产池在各个环节中的风险才能顺利确保该业务的成功。
本文以工商银行2016年成功发行的不良资产证券第一期(市场简称“工元2016-1”)为案例,站在资产池风险控制的角度,借鉴了前辈研究成果并结合我国当前宏观经济、政策和法律背景、商业银行现状等环境因素,由案例对商业银行不良资产证券化过程中资产池相关的风险分类、成因及其控制进行了深入分析与探讨。并在对案例相关主体在不良资产证券化资产池风险控制所采取的具体措施以及对资产池整体风险进行定性和定量研究的基础上,对比了其他商业银行不良资产证券化资产池的风险控制状况,从多角度为我国商业银行不良资产证券化在资产池风险控制上提出了建议。本文案例研究虽然是以“工元2016-1”不良资产证券化案例为基础,却又不局限于对单个案例的分析。最终由个体案例上升至一般,为工商银行以及我国商业银行不良资产证券化资产池的风险控制提出了建议,对今后我国继续扩大商业银行不良资产证券化试点在资产池风险控制上具有一定的参考价值。
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