随着社会的进步、人口数量增加以及老龄化程度的提高,对医药行业发展的需求正在逐渐增大,愈来愈多的新药亟待问世。从全球制药企业的现状来看,研发成本增大、周期变长等问题愈发凸显,在这种情况下,无疑为专业的医药研发外包组织——CRO企业的发展带来了良好的契机。经过多年的发展,全球CRO行业日渐成熟,而行业的迅速发展将带来更加激烈的竞争,许多大型的CRO企业为了维持竞争优势,保持行业领先地位,纷纷通过并购整合的方式不断扩大规模,进行多元化发展。本文的案例公司为药明康德,作为国内CRO企业的领头羊,历年来不断通过兼并收购打造自身的全产业链布局,取得了卓越的竞争优势,关于药明康德并购行为的研究对于CRO企业的发展乃至整个医药行业都具有深刻的意义。因此,本文选取药明康德并购Pharmapace公司一例进行案例分析,具体研究内容为:在对并购相关的理论和国内外研究进行梳理的基础上,首先对CRO行业和并购案例进行背景介绍,接着站在的战略价值角度探究本次并购对于药明康德的必要性,最后结合事件研究法、财务指标法等科学研究方法,来分析本次并购的绩效。结合本文的分析,得出如下研究结论:本次并购对药明康德而言是成功的。首先,从战略价值的角度分析,行业的发展需要药明康德进行并购来打造竞争优势,维持领先,并购Pharmapace能弥补药明康德在全产业链布局中的弱点,获取关键技术,巩固并拓展重要的海外市场,虽然本次并购有潜在商誉减值风险,但影响不大,总体具有良好的战略价值。其次,从并购绩效的角度分析,市场反应良好,资本市场给予肯定,并购后业务层面的绩效显著,公司临床CRO业务得到高速发展,标的公司经营状况改善,海外市场规模扩大,综合来看,虽然企业整体层面绩效有所不足,但仍体现了并购绩效的正向性。针对该并购,本文从战略价值和并购绩效两个维度进行了深入分析并得出结论,不仅丰富了关于CRO行业并购行为的研究案例库,也能对国内CRO企业的发展给予一定的启示。