改革开放40多年来，中国经济保持了高速增长的强劲势头，重大基础设施建设、社会保障和再就业、城市化发展等方面都取得了长足的发展。与此同时，快速膨胀的债务规模正逐渐成为拖累地方经济社会发展的沉重负担，影响地区的社会安全和稳定。县级政府是债务管理的关键和末梢，面对项目投资不断加大、收支矛盾日趋尖锐的财政运行“新常态”，大多数县级政府既无法获得上级政府在政策和资金上的长期特别扶持，自身也不具备足够雄厚的财政基础和经济底子，只能用举借新债偿还旧债的方式来保障资金需求。随着债务规模的进一步扩大和债务管理上的相对不足，极易导致政府形象信誉受到影响、区域债务风险逐渐酝酿等负面效应，加强政府债务管理的重要性更加凸显。
　　本文从委托代理和财政分权理论出发，使用案例分析、比较分析等方法，立足Z省L县政府债务管理的案例实际，对县级政府债务管理的现状及存在的问题加以研究。L县地处沿海发达省份但地方经济相对落后，近年来为了加快经济社会发展，先后采取了发行政府债券、PPP、国资公司融资等方式筹集所需资金，并取得了城市化进程加快、就业和社会保障水平提高、经济指标持续向好等成果，但是在政府债务管理方面仍然存在一系列不容忽视的问题。通过分析L县的典型案例，发现县级政府债务管理主要有偿债资金来源单一、融资平台公司市场化转型慢、债务规模累积容易造成系统性风险以及债务资金形成资产管理等问题。探究本源，可以发现县级政府债务管理存在诸多问题主要是因为中国官员选任考核的唯GDP论产生的政绩观和官员选任监督制度的不完善、债务风险的转移、县级政府无限的事权和有限的财权不相匹配、债务信息公开不透明而导致债务管理缺乏公众和舆论的有力监督。
　　针对上述问题，本文结合现实情况提出了完善县级政府债务管理的对策，认为要追根溯源从管理体制机制入手，改革干部考核和任用制度，为官员树立正确的政绩观，强化监督约束；完善财政分配体制和转移支付制度，使县级政府的财权和事权相匹配；进一步加大政府债务公开力度，以使地方政府债务管理受到更多、更广泛的监督；明确政府和市场之间的关系，确保政府不越位、市场不缺位。