随着金融环境监管变严、融资渠道开始受限,近几年公司债务违约事件频发,很多高评级的债券都被曝违约,而造成公司债务违约的原因有很多,相关的研究也较多。而过度投资是导致债务违约的一个重要原因,关于过度投资的研究确实比较多,但关于过度投资和债务违约关联的却少有论及。本文则重点关注公司过度投资行为导致债务违约的现象并展开研究。首先,本文采用了线性回归的方法,先构建模型对公司过度投资的水平进行量化,再在过度投资的量化结果和债务违约之间构建检验模型,并控制相关变量,研究结果显示:公司过度投资对债务违约具有显著的正向影响。接着基于几个理论基础,本文选择了紫光集团有限公司作为案例研究的公司,并运用相应的研究方法对其债务违约的形成经过与成因进行深入研究,对该公司的主要投资活动进行整理,并将其划分成两个阶段,具体剖析了公司在每一阶段的投资情况、经营情况以及融资情况等,分析了公司是如何演变至过度投资的,在该过程中进一步研究了过度投资对公司债务违约的影响路径。结果发现紫光集团有限公司在扩大规模的过程中确实有过度投资的行为,并且这种过度投资行为减弱了公司的偿债能力,具体是导致公司激进债务融资和公司的经营不佳这两个方面影响的。而偿债能力的减弱又使得其发生了大规模的债务违约。分析了过度投资对债务违约的影响路径后,本文进一步研究了造成公司投融资活动异常的成因,结果发现主要是由于公司过于依靠高杠杆投资、管理层过度自信、未实施合适的发展战略。最后针对相关的现象提出了可行的建议来帮助公司预防过度投资导致债务违约的问题。本文选取了公司债务违约的经典案例,从公司内部投资活动和融资活动的角度来研究公司债务违约的形成根源与发展过程,并进而讨论了公司发展过程与投融资关系的战略抉择问题。不但有利于未来研究有关公司过度投资的经济后果,而且也提供了一个新的研究角度,有利于未来深入探讨公司债务违约发影响因素。另外也提供了重要的政策性建议给公司,以帮助其健康发展。