随着新冠肺炎疫情席卷全球,疫情防控措施常态化,医药行业重新吸引了大众的目光。近年来,医药企业之间竞争日益激烈,为应对医药市场需求变化,众多国际药企都通过并购扩张来寻求新商机。在这种背景下,充分利用自身现有的各种轻资产资源,以此撬动产业链上高附加值环节,并逐步形成企业核心竞争力的轻资产运营模式应运而生,能够更好地应对医药行业药品研发周期长、中前期发展投入大等所带来的经营风险。从19世纪起,轻资产运营模式就在学术界受到了广泛关注,其中,西方学者对该研究开展较早,基于单个案例的实际应用也较为广泛。相较之下,我国对轻资产运营模式的研究不仅开展晚,而且相关理论体系也较为片面,与实践结合也并不充分。此外,由于全球经济环境多变性,许多企业已经从仅仅追求市场份额增长逐渐转向关注和投入研发能力、营销网络、品牌价值等轻资产的建设。同时,医药行业整体产业链的上、中、下游环节是非常复杂且环环相扣的,打造全产业链在该行业中就显得尤为重要。目前,我国医药行业中选用轻资产运营模式的大多为中药企业,医药工业企业运用实例较少,而复星医药就是其中的典型。因此,本文选取复星医药作为研究对象,结合其作为医药工业企业实施轻资产运营模式的动因和具体策略,对其全产业链视角下轻资产运营模式的效果进行分析,同时依据轻资产运营模式相关理论,剖析其效果形成的原因,并结合行业背景,进一步思考轻资产运营企业是否能够适应医药行业的可持续发展,全产业链的构建能否在医药行业中实现协同效应。本文结合微笑曲线、协同效应等理论,在详细介绍复星医药企业实际情况的基础上,对全产业链视角下复星医药轻资产运营模式及效果的分析采用文献提炼法、案例分析法以及财务分析法等几种研究方法。首先,阅读并研究全产业链和轻资产运营模式国内外相关文献,总结学者在全产业链和轻资产运营模式绩效分析方面的研究成果,以此确定本文案例中绩效分析的指标体系;其次,了解轻资产企业基本特点和财务特征,对本文轻资产的研究范畴进行界定,并结合案例,使用定性分析法对本文涉及的轻资产资源予以识别,确认本案例中所存在应分析的轻资产资源;再次,从产业链上、中、下游各环节出发,运用财务比率分析法、财务报表分析法以及归纳总结等方法,定量与定性相结合,分析复星医药全产业链视角下轻资产运营模式的实施效果,并综合考虑产业发展、医疗政策等内外部因素,对以上效果所形成的原因进行剖析;最终,得出案例结论与启示。