利率平价理论以国际资本流动为出发点，阐释利率与汇率的动态联动关系，该理论始终是国内外学者热议的话题。随着“一带一路”战略的逐步深入，中国在贸易往来、经济交流、金融合作等方面与“一带一路”国家的关系日益密切，因此，研究中国与“一带一路”国家利率平价相关问题具有一定的现实意义。本文首先对国内外学者的研究文献进行梳理，然后介绍利率平价理论的主要内容。本文的实证部分选取2005年8月至2019年8月的月度数据，通过分位数单位根检验方法及TARCH-M(1，1)模型，研究以中国为基准国时，利率平价理论在“一带一路”国家的适用性及偏离因素分析。以此为基础探讨中国与“一带一路”国家的金融一体化程度，以及中国是否有望成为“一带一路”沿线金融主导国家，最后提出相应的政策建议。
　　本文的实证研究共得出以下结论：
　　第一，通过分位数单位根检验方法，31个“一带一路”国家中有20个国家在不同显著性水平下拒绝存在单位根的原假设，说明非抛补利率平价理论在大部分“一带一路”国家成立，中国与“一带一路”国家的金融整合程度效果不错，其中独联体和中东欧国家整体更为显著。
　　第二，通过区分不同分位水平，得出[0.1，0.9]不同分位的均值回复速度存在差异，证实利率平价偏离序列是以非线性趋势回复到长期均衡值。同时，本文归纳出偏离序列的差异化变动趋势，共分为四种不同的路径，细致分析了正负冲击的长短期效应情况。因此，在制定宏观政策时需要充分考虑冲击的特征及分布情况。
　　第三，针对不适用非抛补利率平价理论的国家，通过构建TARCH-M(1，1)模型，探讨相对风险溢价因素和投资者非对称反应因素对偏离的解释力度。结果证实两大因素均是导致偏离的主要因素，相对风险溢价因素影响力度更大，但边际弹性相差不多。