在我国资本市场日趋成熟以及国家政策的积极推进下,我国并购和私募股权交易市场迅速发展。证监会和中基协鼓励私募股权基金通过各种方式参与上市公司并购重组,而上市公司希望利用私募股权投资机构的专业优势提高并购效率。在此背景下,“上市公司+PE”并购模式自2011年出现后,在并购市场迅速兴起。作为一种在国内还不甚成熟的创新并购模式,国内学者对于PE机构参与公司并购的研究日渐增多,研究主要集中于并购基金运作模式、投资风险以及价值创造。相比之下,基于上市公司视角的并购风险及控制较少被提及。本文选取旋极信息为研究对象,该案例是上市公司利用“控股股东+PE”模式开展并购的典型代表,也是国内第一个公开披露分级结构并顺利获得证监会通过的案例。本文分析归纳了“控股股东+PE”模式和“上市公司+PE”模式的特点和差异,集中梳理了旋极信息在“控股股东+PE”模式下的并购流程、在各阶段面临的风险以及风险控制措施。基于财务和非财务视角的风险控制有效性分析,本文提出了旋极信息风险控制中存在的问题,并针对其成因进行分析。最后,结合并购模式和案例问题,本文为“控股股东+PE”并购模式下的上市公司并购风险控制提供了对策性建议和启示。本文共包括以下七个部分:第一部分为绪论,介绍了本文的研究背景和研究意义,回顾了国内外学者在并购动因、并购模式、并购风险及控制方面的研究成果,阐述了研究内容、研究方法以及本文的创新点。第二部分对本文涉及的概念进行了界定,并介绍了本文研究的理论基础。第三部分为旋极信息并购案例介绍,介绍了案例参与方的基本情况以及旋极信息开展并购的动因。分析归纳了“上市公司+PE”模式以及“控股股东+PE”模式的特点和差异,详述了旋极信息并购模式的选择原因及具体并购过程。第四部分基于并购流程,分析了旋极信息在并购各阶段面临的风险以及风险控制措施,并从财务和非财务两个角度对风险控制的有效性进行分析,为后文的问题研究奠定基础。第五部分基于前文的有效性分析,提出了旋极信息在风险控制中存在的问题,并分析了各问题出现的具体原因。第六部分根据前文对并购模式的梳理,结合案例出现的问题及成因,为利用“控股股东+PE”模式开展并购的上市公司提供对策性建议和启示。第七部分总结了本文在并购模式、并购风险以及风险控制机制三方面的研究结论,提出了本文研究的不足之处。通过文献研究法和案例研究法,本文对“控股股东+PE”并购模式的特点和并购流程及相关理论进行了细化和补充。“上市公司+PE”并购模式是于2011年出现的创新模式,在理论研究方面,相关研究成果较少。在研究方向上,现有的研究大多针对“上市公司+PE”模式,缺乏对“控股股东+PE”并购模式特点和交易结构的探讨。旋极信息并购泰豪智能案例是利用“控股股东+PE”模式开展并购的典型代表。本文对这一典型案例进行分析,以期在一定程度上丰富这一部分理论研究。同时,本文站在上市公司角度,对上市公司利用“控股股东+PE”模式收购标的公司过程中的并购风险控制机制进行了理论研究。目前对于PE机构参与上市公司并购重组的研究,多从金融机构投资风险的角度出发,分析其在运作过程中存在的风险。本文选择从上市公司角度出发,希望能够为利用“控股股东+PE”模式开展并购的上市公司提供借鉴意义。