本文以企业资本结构为研究对象。在分析借鉴西方资本结构理论的基础上,结合资本结构研究的发展,利用随机微分方程和博弈论,考虑到市场的不确定性,对企业的资本结构进行分析,得到企业总价值模型,从而得到企业资本结构的优化标准。本文主要内容有:(1)简要说明了选题的背景和意义,介绍了现代西方企业资本结构理论主要内容及其历史发展趋势,并对相应的主要理论观点给以评述。讨论和评述了国内资本结构研究的若干重要模型。对国内外博弈论在资本结构应用方面的一些模型做了简单描述。(2)作为本文的一个重要工作,本文研究了在不确定性环境下,当初始企业价值固定时,给出了债务免税价值与财务危机成本的数学表达式,得到了当企业破产成本和企业债务及免税价值存在时的企业总价值模型。通过模型的优化,求得了企业价值最大化条件下固定的债务与权益的比例关系,获得了优化企业资本结构的途径与方法。(3)本文第二步的重要工作,根据现实经济生活中不对称信息状态,建立一个不完全信息博弈模型。由经理选择的股权资本和负债资本推断经理人的效用函数,从而得到股权价值和债务价值的函数,得出了企业总价值模型。讨论了在企业总资产固定的情况下,如何用债股间的相互转换来实现资本结构的优化;讨论了在债务固定的情况,如何确定股权数量以实现企业价值最大化的优化目标。