政府为激励企业研发的积极性,颁布实施了一系列研发补助性政策,主要包括政府直接研发补贴和税收优惠两种,这些政策的实施效果有待考察。在进行文献梳理后,发现从宏观或行业层面展开探讨研究的文献居多,将问题细化到企业层面的文献偏少。从研究的对象来看,研究热点在于探究政府补助与企业研发投入的二者关系,而关于政府补助与企业研发投资效率二者关系的研究较少。本文以2014年-2018年371家上市公司为样本,探究了政府补助对企业研发投资效率的影响。本文主要探究了三方面的问题:第一,两种政府补助政策对企业研发投入的影响效果。第二,企业研发投入在政府补助和企业研发投资效率之间是否存在中介效应。第三,考虑企业异质性因素,探究政府补助影响效果的差异。通过研究这三个问题,为政府补助与研发投资问题提供微观视角。首先分析了我国企业研发现状及政府补助政策的发展历程,进行了理论分析并提出研究假设。其次利用随机前沿分析法对企业研发投资效率值进行测算,用Tobit模型进行回归分析,考察政府补助对企业研发投入和企业研发投资效率的影响效果。最后,结合企业规模、所有权、区域、行业四种异质性因素,进一步考察这种影响效果的差异。研究结果表明:（1）政府直接研发补贴和企业研发投入,两者之间存在倒U型关系,而政府税收优惠政策对企业研发投入没有显著影响。（2）企业研发投入在政府直接研发补贴和企业研发投资效率之间有中介效应,而在政府税收优惠政策与企业研发投资效率之间并没有中介效应。（3）就企业异质性因素而言,政府直接研发补贴对企业研发投资效率的作用有明显的差异性。政府直接研发补贴对中小型企业的激励作用大于大型企业,对非国有企业的促进效果优于国有企业,对高新技术企业的激励作用大于非高新技术企业,对中西部区域企业激励作用大于东部企业。而在考虑这四种异质性因素的影响下,政府税收优惠对企业研发投资效率的影响并不明显。因此,政府应把握直接研发补贴力度,建立税收政策的绩效考核机制,弥补税收优惠政策短板。政府补助性政策应适当向中小型企业、非国有企业、高新技术企业以及中西部企业倾斜。企业要完善产品产业链,加快科研成果转化进程,重视科研人才培养,优化企业人员结构,积极与其他研发主体寻求合作。