近年来,资本市场不断完善,企业在发展过程中对风险资本的需求日益增长。风险投资不仅能够满足企业的资金融资需求,还可以帮助被投公司在社会资源和经营管理方面提供支持,为企业带来附加价值。现有的文献在个体、组织和市场层面对风险投资进行了广泛的研究,但在阅读文献的过程中发现,国内关于风投网络位置对风投绩效的影响还没有统一的定论。因此,本文试图在以往学者研究的基础上进一步细分,研究风险投资机构网络位置在全行业和特定行业下对投资绩效的影响。此外,本文将结合中国特殊的市场制度环境,研究在制度支持的调节作用下,风险投资网络中心性和结构洞对投资绩效的影响。风险投资处于不同的网络优势位置可以为风投机构带来不同的信息优势。例如,风险投资机构处于网络中心位置可以为企业带来冗余信息,处于结构洞位置可以带来非冗余、异质性信息。本文认为社会资本的信息优势体现在非冗余信息和冗余信息的组合中,非冗余信息提供了多样化的信息,而冗余信息则增强了对它们的解释力度,当信息冗余与非冗余信息并存时,与社会资本相关的信息优势会最大化,因此,本文将网络优势位置与全行业和特定行业结合起来进行研究。当风险投资机构倾向于投资全行业时,越处于网络中心位置越具有信息优势,可以通过自己的伙伴提高信息的解释力与准确性。当风险投资机构倾向于投资特定行业时,风投机构处于结构洞位置可以获取特定行业内不同网络群体之间的非冗余信息,这样就具有了冗余和非冗余的信息。本文使用CVSource投中数据库,选取2008-2018年间78,029个样本数据,细分全行业与特定行业,对风险投资网络位置与投资绩效之间的关系进行实证分析。研究发现:全行业下,中心性与投资绩效呈倒U型关系,而结构洞与投资绩效无显著影响;特定行业下,结构洞越高,投资绩效越高,而网络中心性与投资绩效无显著影响。为了更好地研究中国情境下的风投网络,本为引入制度支持作为调节变量。结果表明,全行业中,在制度支持的调节作用下,中心性与投资绩效的倒U型关系更加陡峭;在特定行业中,制度支持加强了结构洞与投资绩效的正向关系。本文的研究贡献主要有三个方面:第一,已有文献关于风险投资网络位置对投资绩效的影响没有统一定论,本文将进一步细分研究,为风投网络的研究提供进一步的证据。第二,本文研究在制度支持的作用下,风投在网络中所处的位置对投资绩效的影响,以便于更好的研究国内市场制度下的投资活动。第三,本文具有现实意义,当中国风投机构倾向于投资全行业时,应适当提高自己的网络中心性,扩大自身的信息优势,提升绩效。当机构倾向于投资特定行业时,应扩大自身的结构洞位置,扩大信息优势。