近年来,随着企业并购浪潮的席卷而来,金融资本借助杠杆力量入侵上市公司的现象也频频发生。不少控制权争夺事件都给企业本身甚至整个资本市场带来了重大的负面影响,引起了国内外学者的广泛关注。然而,随着吴长江在股权劣势情况下成功回归雷士,任正非持股不到1%却掌舵华为等企业管理现象的出现,仅从股权角度出发研究控制权的归属已然不够全面。加之我国企业处于“人情社会”和“法治社会”的中国特色社会之中,其生存与发展不可避免地受到社会资本与制度环境的影响。因此,从社会资本和制度环境角度出发研究上市公司控制权争夺对缓解股东与管理层之间的矛盾、提升公司治理水平、维护资本市场健康稳定发展均意义重大。本文以“宝万之争”为例,将社会资本和制度环境引入控制权争夺的研究当中,深入分析社会资本与制度环境在创始人控制权争夺过程中所发挥的作用以及控制权争夺所带来的经济后果。研究发现,社会资本强度、社会资本契合度以及制度环境的正式程度共同决定了社会资本控制效度。社会资本控制效度随着社会资本强度和社会资本契合度的增强而提高,同时与制度环境的正式化程度呈反向变动关系。然而基于私交关系和利益协同建立的社会资本是不牢固的,若不好好维护便会出现控制权不稳的局面。同时制度环境在一定程度上能直接影响控制权的归属。此外,控制权争夺不仅会引起企业股票停牌、股价不稳,使中小股东的利益受损,更会拉低企业价值、降低公司治理水平、影响公司的正常运作、严重影响公司绩效、阻碍企业的长期健康发展。为了防止控制权落入“野蛮人”手中,创始人应该注重个人社会资本的建立与维护,识别企业的关键资源和重要利益相关者,保持与企业关键利益相关者之间的深度联系,着眼于提高个人社会资本与组织社会资本的契合度以求同步发展,在公司章程、董事会规则中预先准备好“防盗门”。同时,监管部分要充分履行自己的监管职责,完善相关管理制度和法律条文,确保资本市场健康稳定的发展。