环境问题日益严峻,传统的经济发展方式不符合可持续发展的要求,绿色经济已成为发展趋势。企业是市场经济的主要参与者,在经济可持续发展中发挥主体作用,其对环境保护的行为以及环境污染问题受到了社会各界的关注和重视,尤其是“两高”企业（高污染、高耗能企业）。而作为现代经济的核心,金融业在绿色发展中起关键作用,政府陆续推出一系列的金融政策推动我国经济绿色发展进程,其中绿色信贷是政府的重要金融手段。2012年中国银行业监督管理委员会制定并发布了《绿色信贷指引》,对各金融机构的绿色信贷工作作出明确的要求和具体安排,引导资本从“两高”行业向绿色行业流动,促进产业结构优化升级。在此背景下,全民环保和低碳意识逐渐提高,“低碳经济”、“绿色经济”成为我国投资者群体的关注焦点,投资者逐渐注重结合环境表现来评价企业价值,“两高”企业发展的社会环境和市场环境更为恶劣。而代表投资者利益、反映投资者情绪的权益资本成本,一直是社会各界关注的重点。但是鲜少有学者探讨绿色信贷政策对我国企业权益融资活动的影响,对于绿色信贷政策与“两高”企业权益资本成本关系的研究更是缺乏。本文对当前国内外绿色信贷政策与权益资本成本的相关研究进行梳理和总结,基于相关理论分析绿色信贷政策与“两高”企业权益资本成本之间的作用机制,并利用上市公司2007-2016年的数据,以“两高”企业为处理组,以其他企业为对照组,通过构建倾向得分匹配双重差分模型（PSM-DID）对两者关系进行实证检验。研究发现:第一,与其他企业相比,绿色信贷政策对“两高”企业权益资本成本有显著的消极影响,即绿色信贷政策的实施会导致“两高”企业权益资本成本的提高。第二,通过中介机制检验,进一步发现投资者信心在绿色信贷政策与企业权益资本成本的关系中起中介传导作用,且为部分中介,即绿色信贷政策会以弱化“两高”企业投资者信心的方式提高其权益资本成本。第三,由于政策保护、融资便利性等差异,与国有“两高”企业相比,绿色信贷政策对非国有“两高”企业权益资本成本的提高作用更强、更显著。第四,由于金融业发展水平、政府环境规制程度等差异,与欠发达地区相比,绿色信贷政策对发达地区“两高”企业权益资本成本的提高作用更强、更显著。第五,由于逆向选择等问题,与信息不对称程度较低的“两高”企业相比,绿色信贷政策对高信息不对称的“两高”企业权益资本成本的提高作用更强、更显著。最后,本文基于实证分析得出结论,并分别从政府、金融机构、企业自身三个角度为绿色信贷政策发展和完善、“两高”企业发展和转型提供相关建议。本文通过研究绿色信贷政策对企业权益资本成本的影响,不仅拓展了宏观政策对企业权益资本成本影响的研究,还丰富了绿色信贷政策实施效果的研究,为其提供实证支撑;本文在宏观政策的背景下分析投资者信心的中介效应,丰富了投资者信心的相关研究。本文检验了绿色信贷政策对“两高”企业权益资本成本的实际效果,不仅为政府相关部门健全绿色信贷政策提供理论基础和实践证据,还为企业积极开展绿色创新、促进转型升级提供经验证据;本文通过研究在不同地区经济发展水平下,绿色信贷政策对“两高”企业权益资本成本的差异化影响,揭示当前绿色金融发展不平衡的现状,为促进绿色金融全面发展提供经验支持。