在“碳中和”和“科技强国”的时代背景下,光伏行业在相关政策的扶持下高速发展,受到投资者的广泛关注,由于光伏行业中的大部分企业具有高成长、高不确定性的特点,投资者也会因为这种不确定性而面临风险,在这种情况下,如何准确评估企业整体价值,显得尤为重要。本文选取光伏行业的代表企业天合光能进行研究,在进行企业价值评估前,对企业所处的内外部环境进行分析,具体来说在国家政策的大力扶持、技术的飞速进步以及人们生活观念发生转变的宏观背景下,光伏行业整个产业链蓬勃发展,保持高速增长,同时整个行业也面临着机遇和挑战,而对于天合光能来说,企业自身的经营状况、核心竞争力、经营战略和财务状况等情况,都对于企业价值产生巨大影响,因此内外部环境分析是企业价值评估的基础。此外通过研究行业特点和企业自身状况,发现天合光能具有受政策影响大、高成长性、高研发投入等企业特点,因此将企业价值分为现时价值和潜在价值,并分别进行评估方法的适用性分析,从而构建评估框架。其中对于现时价值,采用二阶段自由现金流模型进行评估,营业收入、营业成本、营运资本等相关参数是在企业过去的历史财务数据和未来生产经营情况的基础上进行预测,而对于企业潜在价值,采用模糊实物期权法进行评估,其研究对象为企业的在建项目,通过对企业在建项目的分析,相关参数确定为企业在建项目未来收益的现值和初始投资成本,后利用模糊数学理论,对参数进行模糊化处理,从而更加准确评估企业的潜在价值,两者加总得到企业的整体价值,通过计算,在评估基准日的企业整体价值为1649.03亿元,评估较为准确。通过对比,本文构建的评估模型对光伏上市公司具有较高的适用性,可以为投资者提供建议,规避风险,同时光伏行业属于新能源领域的一部分,对光伏行业的估值研究可以应用到新能源领域,为企业价值评估提供新思路。