中国股市发展起步较晚,但在短期发展迅速已位居世界前列,股票渐渐成为居民投资的常见方式之一,也是居民通常持有的金融资产,股市行情变化逐渐与居民日常生活联系起来。研究宏观股市波动对微观居民个体的影响成为国内外热议的话题,加强股市深入居民生活的联动机制是稳定并拓展股市、建立合理投资观念、稳定消费、合理拉动内需的必然选择,研究股市波动对城镇居民家庭消费的影响具有重要意义。本文使用文献研究法、理论分析法、实证研究法展开研究,首先理论阐述了影响居民消费的路径,对经典消费理论进行回顾并整理,在此理论基础上分析股市波动对家庭消费的作用机制。其次,本文在实证研究中数据主要分为股市波动宏观数据与家庭微观面板数据,建立面板回归模型进行实证检验,研究股票市场波动率对持有金融资产家庭消费的影响。鉴于数据可得性、数据区间的限定,选取覆盖股市70%以上市值的沪深300指数代表股市波动情况,选取2013-2014年家庭微观月度数据进行研究,从多个角度进一步分析其影响机制的异质性。通过理论分析与实证检验,研究结果表明股市波动对持有金融资产城镇居民家庭消费存在显著负向影响,对家庭消费具有抑制作用。本文的研究在一定程度上揭示了股市波动幅度对家庭消费的影响及作用机制,丰富并拓展了该领域的研究角度和研究方法;实践上,本文研究对政府及相关部门在推动股市平稳发展、合理促进社会消费等方面的制度设计具有指导意义。