“30·60”双碳目标实现的背后意味着巨大的绿色融资需求,亟需探索更多绿色金融创新产品。绿色信贷占绿色融资的90%以上,是绿色金融的主力军,绿色信贷资产证券化这一绿色金融创新产品应运而生。但是由于发展时间短,我国商业银行发行这一新产品还缺乏相关经验,发行热情不高。截至2021年末,我国商业银行只发行了7单绿色信贷ABS产品。相信未来随着政策鼓励和市场成熟,我国绿色信贷资产证券化市场必将快速发展。本文正是基于这一背景研究商业银行在未来如何更好地开展绿色信贷资产证券化业务。本文选取中国建行银行在银行间市场发行的首单引入“债券通”机制和发行金额最大的绿色信贷资产支持证券——“飞驰建荣2019年第一期绿色信贷资产支持证券”为研究对象,具有一定代表性。在简单介绍发行背景、发行要素和发行后续之后,对其发行成功的原因、发行效应和产品存在的不足重点展开分析。研究发现其成功发行的原因有四个层面,在产品设计层面:底层资产优良、内部信用增级措施丰富、绿色双认证、风险信息披露更全面和引入债券通机制;在发起人层面:主体信用评级较高、财务状况良好、资产证券化经验丰富和绿色金融制度完善;在相关机构层面:相关机构业务熟练、经验丰富且未出现过违约现象;在政策层面:符合国家政策倡导方向。同时产品的发行能够带来正向内部效应和外部效应。但产品也存在一些共性和特殊性的问题,在产品设计层面:基础资产过度集中、借款者偿付能力有限、利率及期限设置不合理、缺乏外部增信措施和存续期较短;在监管层面:风险自留5%的监管要求、较高的次级资产风险权重和绿色认证标准不统一使得发行成本升高;在市场层面:存在二级市场流动性较低、信息不对称和投资者绿色投资意识薄弱的不足。最后针对以上分析提出对商业银行和监管机构的建议:商业银行在未来开展绿色信贷ABS业务时应分散基础资产集中度、引入外部增信措施和适当延长发行期限;监管机构未来更好规范绿色信贷ABS市场时应降低商业银行持有绿色资产的风险权重、降低或豁免绿色信贷ABS风险自留比例、完善信息披露体系、培育投资者绿色投资意识和构建绿色识别认证体系。