现有的许多学术研究透过将“股权融资渠道”与许多理论相结合对资产价格波动与实体经济之间的影响机制研究一直是学术的研究热点,而投资者情绪是否还能够通过其他途径影响企业的融资决策或改变融资约束,始终也是许多研究关注重点。市场情绪变化与公司股权融资成本和融资时机之间的作用机制随着学术对“市场择时理论”的应用,也不断经相关研究数据所实证,但在投资者情绪与公司银行贷款之间的作用机理,却还尚未有更多的关注与研究进行补充。此外,目前国内学者对影响外部市场的投资者情绪大多是使用主成分分析方法所构建的指标进行相关研究,但随着数据挖掘的发展、应用以及此项技术的实践能够与行为金融学理论更加的贴合,因此也引起国外越来越多学者开始尝试将非结构化的文本数据对市场相关经济表现进行研究并持续开展,而目前中国在此部份的相关研究应用还尚处于起步阶段。透过将“市场择时”与“资产负债表渠道”理论连结,投资者情绪的波动不仅对股票市场形成重要影响,也将这一影响进一步传递到债务融资的途径中,影响着企业能够获得的信贷资源容量。以及本文构建的市场情绪指标为来自东方财富网股吧论坛帖子信息,尝试使用不同的情绪指标来探究资本市场中的情绪对于中国创业板上市公司所获信贷资源的影响作用机制。本文实证发现,投资者情绪与企业信贷资源之間存在积极作用,再将企业的银行借款按期限长短分组后,虽然市场情绪对两种贷款都呈现显著正向作用关系,但发现短期贷款的变化与投资者情绪之间相比长期贷款较为敏感。接着再进一步将公司依照投资规模以及信息披露质量进行机制的影响研究,发现在投资规模小的公司组别当中,投资者情绪透过本文的传导机制对企业短期贷款的影响大于公司投资规模大的组别。其原因可能为,随着高涨的情绪,对于相对较有代理问题等非融资约束因素存在的创业板上市公司,在获得信贷融资后却可能因对资金的滥用而使得投资效率较低,也导致信贷资源的配置效率降低。此外,传导机制在信息披露质量较佳的组别当中也相较于信息披露质量较差的组别呈现显著的正向关系,显示信息披露质量在此传导路径中也扮演使市场信贷资源配置更为效率的角色。此外本文为深入探究投资者情绪与债务融资之间的关联影响,进一步透过投资者情绪与企业债务融资成本之间的交互效应观察对企业贷款容量的影响,研究发现两者交互效应对企业信贷融资有显著的负向影响关系。其原因可能为在创业板上市公司中,随着企业市场价格过度高估,企业债务成本反而不会持续下降,对于债权人普遍更有能力掌握公司特别信息而采取越理性与保守的决策来调整其预期,因此企业的融资成本逐渐增加。实证结果也表示当公司债务融资成本提高,其交互效应效果却会削弱市场情绪原本对贷款容量的作用。本文的研究丰富了投资者情绪对债务融资影响的现有研究。经过本文的梳理与探究,发现投资者情绪的波动不仅仅是对于股票市场形成重要的影响,也对企业的债务融资资源形成作用。也透过对中国创业板上市公司的实证,为融资相对较为困难的创业板企业提供不同的融资决策思考。本文也结合利用目前中国流量最大、用户数最多的东方财富网股吧论坛构建的投资者情绪指标探究市场情绪波动对企业信贷资源的影响机制,为虚拟经济作用于实体经济的影响打开新的视角。