在变幻莫测的资本市场中,怎样快速、稳健、高质量发展成为众多企业关注的议题。作为资源配置的重要方式,越来越多的上市公司利用并购重组来提高核心竞争力。为了防止控股股东或其他关联方恶意操纵价格,进行利益输送,业绩承诺制度应运而生。一方面,业绩承诺能体现被并购方对自己未来的经营状况存在较大信心,为利益相关方、资本市场提供良好预期;另一方面,业绩承诺的数额以未来收益为基础,能在一定程度上反映估值的合理性。在业绩承诺条款的设置中,目前大多以标的公司的归母净利润为业绩目标。然而,随着企业业务的复杂化和经营的多样化,业绩承诺的类型也不断被丰富,除了归母净利润以外,营业收入、应收账款等非利润指标,甚至市场份额、产品销量等非财务指标也开始出现在承诺目标之中。这种多样化的业绩指标,在约束管理层行为的同时,也因对赌机制的复杂化给企业带来新的风险与挑战。本文以广东恒健并购易事特案例为研究对象,结合易事特的自身情况,以及同行业的其他同年并购案例,分析广东恒健选取应收款项、股权投资、政府补助这三项非利润指标作为业绩承诺的动机,并对该并购的经济后果进行评价。研究发现:（1）单一利润的业绩承诺没有充分考虑公司的盈利来源与盈余质量,忽视了利用应收账款挂账来虚增营收的风险。在业绩承诺中加入应收账款指标,有利于促进被并购方收回应收账款、规避经营风险,同时减少业绩指标的操纵空间,提升盈余质量。（2）单一利润的业绩承诺没有充分考虑部分重要的股权投资对企业经营的影响。在业绩承诺中加入股权投资指标,有利于促进被投资方优化经营、规避股权减值风险、规范标的公司的关联交易、促使被并购方加速处理不良资产。此外,引入重要的股权投资作为业绩承诺可以促使标的公司聚焦主业,通过激发内生动力促进业绩增长,而不是只关注利润,即使业绩承诺得以实现,也可能只是“治标不治本”。（3）单一利润的业绩承诺没有充分考虑公司的盈利来源与行业发展状况,导致标的公司可能依赖巨额的政府补助来达成业绩。在业绩承诺中加入政府补助指标,有利于督促被并购方谨慎地计提政府补贴,防止业绩操纵,此外,如果并购方对标的公司的某类业务不予看好,也可以通过约束政府补助的计提来传达信息,促进标的公司调整业务结构。在易事特并购案中,广东恒健通过将净利润拆解成更细致、更核心,和更具针对性的指标,从多个角度对易事特的经营进行了规范,使得易事特的长期市场反应、财务与非财务绩效都得到有效改善。这给上市公司业绩承诺的制定提供了以下启示:（1）制定前,要结合行业和公司特点,充分梳理风险因素。（2）制定时,要适当引入非利润指标,确保针对性、系统性和可操作性。（3）制定后,要定期跟踪,动态调整。同时,对监管机构来说,（1）要加强针对业绩承诺的专项审计。（2）要加强对违规披露的惩处力度,避免交易双方因盲目约定而扰乱市场的合规性。在理论角度,本文聚焦于易事特并购案中的非利润业绩承诺,可以补充现有研究中对非利润业绩承诺的作用的理论。在实践角度,本文从易事特并购案中总结出并购方在选择非利润指标时的原因和动机,将对实务中企业对业绩承诺方案的选择提供借鉴意义。