在PPP项目中,政府部门与私人形成合作伙伴关系,共同进行公共服务、基础设施建设及运营,双方共同承担风险,追求实现多方共赢。PPP项目分为外包类、私有化类和特许经营类三种,其中特许经营类指政府通过签订特许经营协议,授予私人部门特许经营权,其中BOT模式是大部分特许经营类PPP项目的模式。特许经营权作为企业的权利资产,基于特许经营协议成立,该权利允许私人部门在约定的时间、空间范围内从事特定的生产活动。与一般的特许经营权不同,在PPP项目中,政府可能补贴企业,且政府会对企业进行监督。一方面,由于所有权和经营权的分离,产生了所有者和经理人、所有者和审计师等的代理关系和代理问题,因此产生了会计目标的受托责任观;此后随着资本市场的发展,决策有用观逐渐替代受托责任观成为主导。另一方面,新公共管理理论呼吁政府简政放权,向社会资本借力推进公共产品和服务,政府的责任变为提出优质公共项目并进行监督管理,而建设和运营交给社会资本方进行。公共产品理论则梳理了公共产品与政府服务等的关系,认为具有部分竞争性和排他性的准公共产品供给更合适让政府和市场共同分担。综合两方面来说,PPP项目采用合适的会计方法进行核算和披露有重要意义。目前,国内关于PPP模式的研究主要集中于PPP模式实践经验;PPP模式与公共建设;PPP模式的管理、监督和创新;关于BOT模式的研究集中于BOT发展历程、特征、风险和社会效益等。一直以来,在资本市场发达国家都有大量对会计信息与股价关联性的研究,包括盈利信息与现金流等。因此,尚少有文献研究BOT项目会计成本收益问题,并从会计信息使用者角度提出建议。国内污水处理行业市场前景良好,城市污水年排放量、污水处理及再生利用设施投入、污水处理能力和污水处理率均稳步提高,需求不断增大,不同地区的市场则受当地人口、经济发展程度的影响而不同,但以BOT模式为代表的特许经营类一直是我国污水处理市场化改革的核心。针对BOT项目,国家先后出台两版企业会计准则解释,逐渐趋同于IFRS,而上市公司在执行过程中依然对同一项业务存在部分不同的理解,造成呈现出不同的财务数据。鑫远股份是一家正在上市中的污水处理公司,运营多项BOT项目,其中开福污水处理厂具有典型意义,无论是业务还是账面价值都是规模最大的。该项目初始时为无形资产,后通过重签合同的方式,重分类为金融资产。在说明两种模式下BOT项目业务的会计处理方法后,借助该厂实的运营数据和披露的营业成本分配,对该项目模拟计算金融资产和无形资产两种模式下的会计数据,初步总结了两种模式对财务数据的影响:金融资产模式下收入和利润更高,且在项目存续期间,账面价值也比无形资产模式下更高。此外,总结出毛利率和金融资产模式占比的关系。通过查阅鑫远股份以及污水处理行业另外8家上市公司近5年财务报告,得到一定程度的验证,同时也并发现在污水处理行业内部也可能因业务分布不同造成较大的毛利率差距。经过一系列分析,结合案例公司鑫远股份的历程,启发了公司通过提升业务水平获得会计模式选择机会的路径,以及公司在不同情况下为了不同需求更倾向于选择哪种模式进行会计处理。最后,BOT项目的两种会计模式对会计目标的达成有一定的干扰,但公司通过提升业务能力争取选择会计模式的机会也可能创造新的价值。旧解释当中还存在部分未被规范的流程,新解释的适用也存在部分问题,但随着新解释的进一步修正、推广使用将逐步好转,会计目标也能更好地实现。