近年来,随着我国经济的快速发展和金融市场环境的改善,并购重组已成为企业集中优质资产、整合市场资源以及提高竞争力的有效途径。在并购过程中,上市公司为了防范逆向选择和降低道德风险,以及提升并购重组的质量和效率,通常引入业绩承诺,将其作为一项重要的补充协议。同时,证监会也出台许多关于业绩承诺的相关政策,旨在规范并购重组流程以防范并购风险。但是,业绩承诺是一把双刃剑,具有一定的风险,不仅没能使并购标的估值合理,还助推了“高溢价、高承诺、高商誉”三高问题的发生,为并购方日后的发展埋下隐患。针对业绩承诺对并购绩效的影响效果,学术界尚存在分歧,故有必要重点分析重大资产重组中签订业绩承诺的经济后果,有助于上市公司更加谨慎对待业绩承诺。本文首先梳理了相关制度背景及业绩承诺与并购绩效的相关理论,后在此基础上对业绩承诺影响并购绩效的机制进行实证研究,选取2015年至2019年A股重大资产重组为研究样本,对业绩承诺影响并购绩效进行论证。在案例分析方面,选取华兴源创并购欧立通作为研究对象,分析业绩承诺在并购活动中所起的作用。具体而言,从并购动因、业绩承诺协议的具体设置和业绩承诺完成度的角度对该并购事件进行讨论,剖析业绩承诺影响华兴源创绩效的原理。最后,结合我国目前并购市场上签订业绩承诺的现状和业绩承诺的影响,提出完善业绩承诺协议具体内容设置、促进并购方长期绩效的相关建议。本文的实证结论为:第一,基于信号理论,签订业绩承诺可以在并购初期有效传递优质标的资产的信号,从而产生积极的市场反应。但激励理论与实证结果存在矛盾,双向业绩承诺的激励效果并不高于单向业绩承诺。第二,当并购类型为非相关并购时,可在其中起到调节作用。通过华兴源创并购欧立通的案例分析,得出以下结论:（1）并购后,企业拓宽产品线,完善战略布局,收入增加;（2）含业绩承诺的并购公告引发正面的短期市场反应;（3）总收入增长率慢于应收账款增长率,导致总资产周转率下降,进而拖累中长期绩效。本文丰富了业绩承诺的相关研究,为合理运用业绩承诺这一契约工具提供借鉴。本文对不同主体提出以下建议:第一,上市公司应当选择合适的标的企业,合理设计业绩承诺条款和加强并购整合工作;第二,投资者应当加强对业绩承诺和并购交易的认识,对高承诺公司仔细甄别;第三,监管层应完善业绩承诺相关法律法规建设,加强对“三高”并购的监管力度,强化并购各方的责任与义务。