“一带一路”倡议第一次提出距今已有7年,作为我国“走出去”战略的重要方针,“一带一路”倡议成为了我国新形势下对外合作的新导向,更是企业布局全球、扩大经营的契机。中国与“一带一路”沿线国家的合作正不断深入推进,但是“一带一路”沿线国家也为中国企业海外投资带来了巨大的风险。“一带一路”倡议在沿线国家的投资和建设涉及了大量投资周期长而且收益率较低的基础设施项目,包括交运、港口、电力、通信等多个领域的建设和开发。同时,“一带一路”项目横跨亚欧非大陆68个国家,这些沿线国家的经济发展状况、基础设施建设、主权信用评级、政治和法律制度、社会文化环境各不相同。这些因素不仅提升了“一带一路”项目的融资难度,同时也增加了“一带一路”项目的投资风险。目前学界少有对“一带一路”政策带来的风险进行量化分析,也缺乏对“一带一路”政策为我国金融市场带来的影响进行的定量研究。本文首先介绍了“一带一路”政策的背景和投融资现状,针对中国银行发行的“一带一路”主题债券构建“一带一路”动态风险指标,即“一带一路”风险溢价,并系统性分析了“一带一路”风险对我国金融市场的影响。研究结果表明,“一带一路”风险溢价受美国期限利差、“一带一路”沿线国家信用风险、中美汇率、上证50隐含波动率影响,并且其主要影响因素和影响机制在2019年3月前后发生了变化。“一带一路”债在2019年3月之前承担了金融市场的“避风港”,但在2019年3月之后“避风港”效应逐渐减弱。本文通过VAR模型分析发现,“一带一路”风险溢价独立于中国金融市场风险,并且能够对国债水平因子、斜率因子以及商业银行风险造成显著冲击,“一带一路”对中国金融市场存在着更加系统性的影响。