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很多媒体喜欢称Enzio Von Pfeil博士做霍安斯，这名字听起来十足就是“地道港产”。确实，自1990年在香港创办亚洲商业经济顾问(Commercial Economic Asia)公司以来，他已经在香港居住超过18个年份，其最出名的观点之一就是把香港特区称为是“中国快艇后面的滑水板”。
与大多数“博士头衔”不同，霍安斯专注的领域是股票、债券和货币研究，事实也同样证明他的知识和咨询意见不只是在教室或会议室中起作用，对市场的判断也显示了同样的深刻。他最为著名的投资理论就是“the Economic Clock” (经济时钟)，霍安斯认为这个理念可以帮助投资者掌握经济周期带来的机遇，协助捕捉市场的买卖机会。
作为诺贝尔奖得主Friedrich Von Hayek的高徒，自1999年4月以来，霍安斯自己建立的投资组合中的资产价格已经上升了300％，同样的结果还出现在他的股票投资组合中，从2006年开始的投资目前已经取得了高达23倍的收益。他的顾问公司提供动手和实际的投资建议，而且运用的策略简单且易于理解：最大限度地降低风险。最大限度地提高投资回报率，基于周期和主题进行买卖。
《钱经》与霍安斯的对话开始于他如何看待仍在肆虐全球的金融危机，结束于他对未来机会的点评。对话霍安斯Dr.Enizo
M 2009年的世界经济能复苏么?有人说人们都悲观的时候就是机会来临的时候了。现在人们都很悲观，所以是不是机会来了?
E 最坏的时候尚未来临。我们正在面对的是资金不足、偿还能力及宏观经济问题。现在只是身处下降漩涡的第一阶段，调整是无可避免的。同时，疲弱的经济亦造成就业市场萎缩，随着多家大型投资机构纷纷裁员，相信未来将会陆续出现大量的裁员潮。这将会令美国以及全球的经济雪上加霜。
现在全球经济的最大挑战仍旧是金融危机。接连不断出现的新问题也说明市场寄望短时间解决问题是不可能的。我想，最早到2010年全球经济才可以见得到曙光。
金融危机最根本的原因在于美国的银行发了太多的贷款出来，这就形成了越积越多的不良贷款。你知道，在过去的几年中，因为低息贷款引起的问题增多。最初只是流动性过多，但适逢当时政府的监管宽松，结果形成了房地产泡沫；当然，房地产价格不可能永远保持高位，泡沫破裂时银行自然要为估值过高的资产引伸出来的借贷蒙受损失。
在整场风暴中，你会发现英国竟是第一个“重整旗鼓”、采取直接资金注入方式干预金融机构的国家，相对于美国政府最初的犹犹豫豫，我更欣赏英国的做法。虽然这并不表示英国就技高一筹，是因为美国金融市场运行模式的掣肘更多——英国的金融体系运行更简单，而美国国会对金融政策有很大的干预力。
还有人把这些问墨归曾于格林斯潘。
格林斯潘坚信不干预是处理泡沫的最佳方法，它还相信经济自身可以抵御来自市场的冲击。他的理论是市场可以进行自我监管，因此当市场一步步走向极端时他仍然选择漠视警讯。问题在于，他忽视了人性最重要的特质——贪婪与惊恐。
金融机构的高层在这种允许之下，为求高利而赌掉了公司，最终令世界付出了沉重代价。
随着政府对金融管制的加强，危机的根本应该得到了解决?
人性的贪婪是造成危机的根源。
这些年来，不只是华尔街，世界各地的金融机构都偏好设计结构复杂的金融产品以求赚取暴利，正是对利润的贪婪使世界陷入到如今的恐慌之中。而在全球一体化的大背景之下，世界各地的银行都在进行同样的行为：同业拆借、彼此购买一些复杂结构的金融产品，，只要其中一个国家的金融监管出现纰漏引发不良贷款，问题就会马上向全世界蔓延。
就像中国古典小说《三国演义》中描写的那样，1800年前的赤壁战争，曹操的陆军因为没打过水战，于是把战船绑起来练兵，这样陆军就不会感堂到船的颠簸了，但是一旦敌人找到了攻克的办法，袭击一艘船的威力就相当于袭击了整个船队一样?
是的，很形象。
如果监管得力，次级贷款出现问题的影响不会这么大。在这之后，美国经济还要面临第二轮的冲击—信用卡风暴。美国的消费文化一向是“花未来的钱”，随着经济转差，消费者面临的下一个问题就是无力清偿信用卡债，这些贷款数额同样巨大而且没有抵押：如果人们无力偿还房贷，银行起码还可以得到房子作为抵押，但信用卡坏账发生，银行就什么也得不到。
现在社会衰退已经是不争的事实，美国经济跌入谷底只是开始，接下来的问题仍很严峻。美国过去一直依靠借贷支持的消费市场亦会因此收紧，随之而来的就是就业的疲软，陆续会有大企业裁员，对未来的担忧会令居民大量减少消费、家庭资产负债结构变化、经济放缓，最终这些问题都会反映在金融市场上。
您如何看待未来的机会?有些观点认为新一届美国政府可以“挽狂澜于即倒，扶大厦于将倾”。
把新政府看作是挽救全球经济的“救世主”似乎过于幼稚。奥巴马与他的前任相比最大的不同是他善于广纳意见，这可能为美国带来新气象，而且在日益变差的经济环境之下，奥巴马主张的减税措施甚至会为国库带来更大压力。
总的来说，实施金融政策的是美联储，美国经济能否走出困局要看美联储的措施能否对症下药。我推测2009年美联储的负债将达12亿美元、预算赤字将会超过1.8亿美元，新政府面临的将是巨大的挑战。
至于新兴市场方面，由于全球金融一体化，新兴市场国家也难以避免遭到重大打击，比如迪拜的地产市场，这些经济体非常依赖外国资金的支持。我认为新兴市场不可能抢先于美国市场复苏，最多是同步于美国。目前而言，新兴市场已经失去了投资价值。
我觉得目前是重新检讨的时候，而不是价值发现的时候。目前的灾难虽然可怕，但这正是一个讯号——极端可以令世界一夜暴富，也可以使它们毁于一旦。
与大多数“博士头衔”不同，霍安斯专注的领域是股票、债券和货币研究，事实也同样证明他的知识和咨询意见不只是在教室或会议室中起作用，对市场的判断也显示了同样的深刻。他最为著名的投资理论就是“the Economic Clock” (经济时钟)，霍安斯认为这个理念可以帮助投资者掌握经济周期带来的机遇，协助捕捉市场的买卖机会。
作为诺贝尔奖得主Friedrich Von Hayek的高徒，自1999年4月以来，霍安斯自己建立的投资组合中的资产价格已经上升了300％，同样的结果还出现在他的股票投资组合中，从2006年开始的投资目前已经取得了高达23倍的收益。他的顾问公司提供动手和实际的投资建议，而且运用的策略简单且易于理解：最大限度地降低风险。最大限度地提高投资回报率，基于周期和主题进行买卖。
《钱经》与霍安斯的对话开始于他如何看待仍在肆虐全球的金融危机，结束于他对未来机会的点评。对话霍安斯Dr.Enizo
M 2009年的世界经济能复苏么?有人说人们都悲观的时候就是机会来临的时候了。现在人们都很悲观，所以是不是机会来了?
E 最坏的时候尚未来临。我们正在面对的是资金不足、偿还能力及宏观经济问题。现在只是身处下降漩涡的第一阶段，调整是无可避免的。同时，疲弱的经济亦造成就业市场萎缩，随着多家大型投资机构纷纷裁员，相信未来将会陆续出现大量的裁员潮。这将会令美国以及全球的经济雪上加霜。
现在全球经济的最大挑战仍旧是金融危机。接连不断出现的新问题也说明市场寄望短时间解决问题是不可能的。我想，最早到2010年全球经济才可以见得到曙光。
金融危机最根本的原因在于美国的银行发了太多的贷款出来，这就形成了越积越多的不良贷款。你知道，在过去的几年中，因为低息贷款引起的问题增多。最初只是流动性过多，但适逢当时政府的监管宽松，结果形成了房地产泡沫；当然，房地产价格不可能永远保持高位，泡沫破裂时银行自然要为估值过高的资产引伸出来的借贷蒙受损失。
在整场风暴中，你会发现英国竟是第一个“重整旗鼓”、采取直接资金注入方式干预金融机构的国家，相对于美国政府最初的犹犹豫豫，我更欣赏英国的做法。虽然这并不表示英国就技高一筹，是因为美国金融市场运行模式的掣肘更多——英国的金融体系运行更简单，而美国国会对金融政策有很大的干预力。
还有人把这些问墨归曾于格林斯潘。
格林斯潘坚信不干预是处理泡沫的最佳方法，它还相信经济自身可以抵御来自市场的冲击。他的理论是市场可以进行自我监管，因此当市场一步步走向极端时他仍然选择漠视警讯。问题在于，他忽视了人性最重要的特质——贪婪与惊恐。
金融机构的高层在这种允许之下，为求高利而赌掉了公司，最终令世界付出了沉重代价。
随着政府对金融管制的加强，危机的根本应该得到了解决?
人性的贪婪是造成危机的根源。
这些年来，不只是华尔街，世界各地的金融机构都偏好设计结构复杂的金融产品以求赚取暴利，正是对利润的贪婪使世界陷入到如今的恐慌之中。而在全球一体化的大背景之下，世界各地的银行都在进行同样的行为：同业拆借、彼此购买一些复杂结构的金融产品，，只要其中一个国家的金融监管出现纰漏引发不良贷款，问题就会马上向全世界蔓延。
就像中国古典小说《三国演义》中描写的那样，1800年前的赤壁战争，曹操的陆军因为没打过水战，于是把战船绑起来练兵，这样陆军就不会感堂到船的颠簸了，但是一旦敌人找到了攻克的办法，袭击一艘船的威力就相当于袭击了整个船队一样?
是的，很形象。
如果监管得力，次级贷款出现问题的影响不会这么大。在这之后，美国经济还要面临第二轮的冲击—信用卡风暴。美国的消费文化一向是“花未来的钱”，随着经济转差，消费者面临的下一个问题就是无力清偿信用卡债，这些贷款数额同样巨大而且没有抵押：如果人们无力偿还房贷，银行起码还可以得到房子作为抵押，但信用卡坏账发生，银行就什么也得不到。
现在社会衰退已经是不争的事实，美国经济跌入谷底只是开始，接下来的问题仍很严峻。美国过去一直依靠借贷支持的消费市场亦会因此收紧，随之而来的就是就业的疲软，陆续会有大企业裁员，对未来的担忧会令居民大量减少消费、家庭资产负债结构变化、经济放缓，最终这些问题都会反映在金融市场上。
您如何看待未来的机会?有些观点认为新一届美国政府可以“挽狂澜于即倒，扶大厦于将倾”。
把新政府看作是挽救全球经济的“救世主”似乎过于幼稚。奥巴马与他的前任相比最大的不同是他善于广纳意见，这可能为美国带来新气象，而且在日益变差的经济环境之下，奥巴马主张的减税措施甚至会为国库带来更大压力。
总的来说，实施金融政策的是美联储，美国经济能否走出困局要看美联储的措施能否对症下药。我推测2009年美联储的负债将达12亿美元、预算赤字将会超过1.8亿美元，新政府面临的将是巨大的挑战。
至于新兴市场方面，由于全球金融一体化，新兴市场国家也难以避免遭到重大打击，比如迪拜的地产市场，这些经济体非常依赖外国资金的支持。我认为新兴市场不可能抢先于美国市场复苏，最多是同步于美国。目前而言，新兴市场已经失去了投资价值。
我觉得目前是重新检讨的时候，而不是价值发现的时候。目前的灾难虽然可怕，但这正是一个讯号——极端可以令世界一夜暴富，也可以使它们毁于一旦。