从目前看，未来行情将有一次宽幅震荡，但强势格局和中线继续向好趋势不会改变。未来股价仍有望在基本面的推动下稳步上升。如果二季度整体股价保持较快上升速度，预计下半年增速会大幅放缓。
　　股市创出“天量天价”后，市场多空分歧有所加大，在多空论战中，目前来看多方略胜一筹。一些知名券商对后市比较乐观，股指看高到3500～4000点。
　　
　　牛市向上不会改变
　　
　　申银万国认为，目前市场牛气冲天，做多意愿强劲，牛市向上格局不变。从行情本质看，属于资金推动性行情。有三个市场信息值得关注，一是周二上投摩根新基金发行吸引900亿元资金参与，创历史新高；二是最近一轮新股发行共冻结资金量超过万亿元，存量资金蔚为壮观；三是新股票账户开户数也创历史新纪录，如以每户新加入资金5万元保守估计，每天市场新增资金将近百亿元。这些信息清晰表明，随着增量资金源源不断，大盘仍将保持牛市向上。
　　不过，由于连续多天上涨，上证指数已经越过3500点整数关，在高位可能会有震荡反复。按照历史统计，上证指数有500点大箱体的规律，如果接近箱体上限，多空往往会有争夺、反复，加上前期单边上涨，短线获利盘巨大，因此一旦震荡调整，可能会引发宽幅震荡。从目前看，未来数天内行情将有一次宽幅震荡，但强势格局和中线继续向好趋势不会改变。
　　申银万国给二季度A股投资策略报告起的标题为“来吧，一起迎接泡沫”，这从某种程度上显示出这家国内大机构对后市的乐观态度。
　　报告认为，上证综指可能冲高到3500点以上，而调整也许5月后能够看到。那时大盘股的发售将明显加速，初步估计二季度IPO规模能够达到1 200亿元，整体融资规模有望超过1500亿元。非流通股压力也慢慢显现，4月解冻市值850亿元，5月解冻市值1200亿元，6月解冻市值420亿元。调控政策的累计效应将会慢慢显现。股指期货等金融创新出台前后可能引发震荡。
　　另一家知名机构中金公司认为，与低价题材股相比，大盘蓝筹股股价表现相对稳健，中金覆盖的202家公司股价在一季度涨幅仍在预期之内，但受整体乐观气氛的影响，上升速度略高于预期。
　　中金维持蓝筹股2007年合理市盈率25倍的判断，对应于全年上涨空间尚有10％～15％，未来股价仍有望在基本面的推动下稳步上升。如果二季度整体股价保持同样上升速度，预计下半年增速会大幅放缓。
　　
　　做空风险也不小
　　
　　不仅券商乐观，基金也看好后市。招商基金坚定认为，2007年A股市场牛市行情在金融股为首的大盘蓝筹股的带动下，才刚刚拉开序幕。A股市场蓝筹公司的估值水平在25倍左右较为合理，同时并不排除上涨至28～30倍的可能性。在经历了近2个月的调整之后，蓝筹股的获利盘和估值水平都得到了消化和调整。股指期货出台将成为近期加速建仓蓝筹股的催化剂。中国股市“逢新必炒”的投资习惯将加快蓝筹股的建仓步伐，因为牛市里面股指期货的杠杆效应这一“双刃剑”将更多发挥做多效用，毕竟在目前的形势下，做空风险更大。
　　近两个月的走势有两种可能：一是在蓝筹股建仓加快的带动下，股指连续大幅拉升，并在2个月后进入估值相对高位，推出股指期货后导致大盘回调；二是在大盘蓝筹股的带动下，股指稳步推高，2个月后推出股指期货，杠杆做多机制成为大盘井喷的导火索。
　　南方基金认为，由于A股市场短期内经历大幅重估，估值压力需要一段时间消化；外围市场，由于国际投资人对美国经济的担忧，调整震荡阶段尚未结束，对国内市场有所牵制；股指期货牵动投资人神经，其推出是否会造成股市的震荡，存有疑虑。
　　此外，限售股流通以及部分周期行业减速是否会再次引发周期恐慌，都是压制市场的因素。因此，短期内市场再现大幅升势的可能性较小，更多的是震荡整固。随着一些事件的明朗，再重回理性上升轨道。
　　与众多机构看好行情不同的是，海通证券的看法较为偏空：“这种天量复天量的格局不可能一直维持下去，资金的持续供应有可能在二季度出现一定的下滑。市场发展到现在，在整体上估值水平难以继续有实质性突破的前提下，市场可能在4月份出现系统性风险，这种风险随着大盘上行步伐的加快而迫近。”海通坚持判断本次冲高属于最后冲顶，而非新一轮行情的启动，并建议投资者逢高派发，切勿轻易追涨。
　　
　　更多选择价值股
　　
　　目前股指已到了3500点高位，投资者应采取何种投资策略来应对市场的变化呢?
　　中金公司建议投资者分散投资。由于今年大部分行业普遍出现盈利高增长，业绩高增长的亮点较为丰富，行业和个股的选择能够带来的超额收益不如过去明显。同时，不同行业的股价表现与基本面变化的相关性明显减弱。因此，集中投资带来的相对收益在短期内有很大的不确定性，建议投资者在二季度继续保持分散投资的策略。
　　国泰君安短期看淡银行股。6次上调存款准备金率对上市银行的负面影响大致为2.5％，特别是对中小银行的流动性带来较大的紧缩压力，而6家银行估值处于较高水平，短期需适度谨慎，注意控制风险。
　　对于后续是投资题材股还是价值股，市场颇有分歧。国投瑞银基金表示，将一如既往地坚持价值投资理念。第一季度内，二线股的良好表现有其合理性，而其中部分股票的良好走势会在今年内得到延续。比如业绩有可能超出预期的券商类股票、受惠于油价下跌的石油化工类和航空类股票、业绩稳定增长并有整体上市潜力的交通运输类股票、受宏观调控影响较小的区域龙头地产开发商和投资型物业开发商、业绩出现拐点并受惠于医疗体制改革的医药卫生类企业等。
　　与此同时，对于在一季度表现颇为抢眼的低价股和题材股，国投瑞银认为，那些没有业绩增长支持、市盈率甚至“市梦率”高企、依靠朦胧资产注入炒作的股票不值得投资，因为获得的投资收益不足以弥补资产暴露的风险。
　　国投瑞银认为，国内股市基本面和低利率环境不会出现大的变化，蓝筹股长期向上和个股普涨的趋势也不会出现改变，上市公司净资产收益率继续提高，而资产重组将提升市场整体资产质量以及估值水平。在此情况下，分散化、类指数化和结构均衡化的投资策略是较佳选择。
　　还有分析师建议，善于短线操作的投资者可把握三个要点：一是把握板块轮动的节奏，进出动作都要快，可以在银行、钢铁、酒类等板块轮动中不断调换筹码，而非简单地买入持有；二是控制好仓位；三是大盘一旦出现放量滞涨就需要考虑离场观望。