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3月5日，十一届全国人民代表大会第三次会议在京开幕。国务院总理温家宝作政府工作报告。报告对去年的工作进行了总结，并对今年的工作做了部署。
今年发展环境有可能好于去年
在回顾2009年工作成绩时，温家宝说，2009年是新世纪以来我国经济发展最为困难的一年。
温家宝说，今年是继续应对国际金融危机、保持经济平稳较快发展、加快转变经济发展方式的关键一年，是全面实现“十一五”规划目标，为“十二五”发展打好基础的重要一年。
他说，今年发展环境虽然有可能好于去年，但是面临的形势极为复杂。各种积极变化和不利影响此长彼消，短期问题和长期矛盾相互交织，国内因素和国际因素相互影响，经济社会发展中“两难”问题增多。
从国际看，世界经济有望恢复性增长，国际金融市场渐趋稳定，经济全球化深入发展的大趋势没有改变，世界经济格局大变革、大调整孕育着新的发展机遇。
同时，世界经济复苏的基础仍然脆弱，金融领域风险没有完全消除，各国刺激政策退出抉择艰难，国际大宗商品价格和主要货币汇率可能加剧波动，贸易保护主义明显抬头，加上气候变化、粮食安全、能源资源等全球性问题错综复杂，外部环境不稳定、不确定因素依然很多。
从国内看，我国仍处在重要战略机遇期。经济回升向好的基础进一步巩固，市场信心增强，扩大内需和改善民生的政策效应继续显现，企业适应市场变化的能力和竞争力不断提高。
但是，经济社会发展中仍然存在一些突出矛盾和问题。经济增长内生动力不足，自主创新能力不强，部分行业产能过剩矛盾突出，结构调整难度加大；就业压力总体上持续增加和结构性用工短缺的矛盾并存；农业稳定发展和农民持续增收的基础不稳固；财政金融领域潜在风险增加；医疗、教育、住房、收入分配、社会管理等方面的突出问题亟待解决。
我们必须全面、正确判断形势，决不能把经济回升向好的趋势等同于经济运行根本好转。要增强忧患意识，充分利用有利条件和积极因素，努力化解矛盾，更加周密地做好应对各种风险和挑战的准备，牢牢把握工作的主动权。
要重点抓好八个方面工作
温家宝说，今年经济社会发展的主要预期目标是：国内生产总值增长8％左右；城镇新增就业900万人以上，城镇登记失业率控制在4.6％以内；居民消费价格涨幅3％左右；国际收支状况改善。
温家宝说，今年要重点抓好八个方面工作。其中排在首位的是提高宏观调控水平，保持经济平稳较快发展。
温家宝强调，今年要继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，保持政策的连续性和稳定性，根据新形势新情况不断提高政策的针对性和灵活性，把握好政策实施的力度、节奏和重点。处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理好通胀预期的关系。既要保持足够的政策力度、巩固经济回升向好的势头，又要加快经济结构调整、推动经济发展方式转变取得实质性进展，还要管理好通胀预期、稳定物价总水平。
第二，加快转变经济发展方式，调整优化经济结构。
温家宝强调，转变经济发展方式刻不容缓。要大力推动经济进入创新驱动、内生增长的发展轨道。今年要继续推进重点产业调整振兴。大力培育战略性新兴产业。国际金融危机正在催生新的科技革命和产业革命。发展战略性新兴产业，抢占经济科技制高点，决定国家的未来，必须抓住机遇，明确重点，有所作为。要大力发展新能源、新材料、节能环保、生物医药、信息网络和高端制造产业。积极推进新能源汽车、“三网”融合取得实质性进展，加快物联网的研发应用。加大对战略性新兴产业的投入和政策支持。
今年其它几项工作任务分别是：加大统筹城乡发展力度，强化农业农村发展基础；全面实施科教兴国战略和人才强国战略；大力加强文化建设；着力保障和改善民生，促进社会和谐进步；坚定不移推进改革，进一步扩大开放；努力建设人民满意的服务型政府。
坚定不移推进改革
温家宝说，今年要继续深化重点领域和关键环节改革，努力实现新的突破。
我们要继续推进国有经济布局和结构战略性调整。加快大型国有企业特别是中央企业母公司的公司制改革，实现产权多元化，完善法人治理结构。加快推进垄断性行业改革，推进公用事业改革，切实放宽市场准入，积极引入竞争机制。着力营造多种所有制经济公平竞争的市场环境，更好地促进非公有制经济发展。
深化资源性产品价格和环保收费改革，作为节约能源资源、保护环境、实现可持续发展的重要举措。
要继续推进财税体制改革。健全公共财政体系。完善财政转移支付制度，加大一般性转移支付，增强地方政府提供基本公共服务的能力。健全省以下财政管理体制，完善县级基本财力保障机制，推进省直管县财政管理方式改革。全面编制中央和地方政府性基金预算，试编社会保险基金预算，完善国有资本经营预算制度。继续做好增值税转型工作。推进资源税改革。统一内外资企业和个人城建税、教育费附加制度。
健全金融体系是应对国际金融危机冲击的重要举措。要继续完善国有控股金融机构公司治理，改善经营管理机制，提高风险管控能力。继续推动政策性金融机构改革。稳步推进资产管理公司转型。深化农村信用社改革。推动中小金融机构规范发展。大力发展金融市场，鼓励金融创新。推进跨境贸易人民币结算试点，逐步发展境外人民币金融业务。推进存款保险制度建设。加快发展农业保险。
拓展对外开放的广度和深度
温家宝强调，我们要全面适应国际形势变化和国内发展要求，拓展对外开放的广度和深度。今年要继续深化重点领域和关键环节改革，努力实现新的突破。
他说，今年要稳定发展对外贸易。今年的主要着力点是拓市场、调结构、促平衡。
坚持实施市场多元化战略和以质取胜战略，落实和完善出口退税、出口信贷、出口信用保险等各项政策措施，继续改善海关、质检、外汇等方面的服务。巩固传统市场，大力开拓新兴市场。
优化出口产品结构，稳定劳动密集型产品出口，扩大机电产品和高新技术产品出口，大力发展服务贸易和服务外包，努力培育出口品牌和营销网络，继续严格控制“两高一资”产品出口。
积极推进加工贸易转型升级。促进进出口平衡发展，重点扩大先进技术装备、关键零部件和国内紧缺物资进口，稳定各项进口促进政策和便利化措施，敦促发达国家放宽高新技术产品出口限制。
推动利用外资和对外投资协调发展。优化利用外资结构，鼓励外资投向高端制造业、高新技术产业、现代服务业、新能源和节能环保产业，鼓励跨国公司在华设立地区总部等各类功能性机构，鼓励中外企业加强研发合作。 鼓励外资参与国内企业改组改造和兼并重组，加快建立外资并购安全审查制度。促进“引资”与“引智”相结合。引导外资向中西部地区转移和增加投资。
加快实施“走出去”战略，鼓励符合国外市场需求的行业有序向境外转移产能，支持有条件的企业开展海外并购，深化境外资源互利合作，提高对外承包工程和劳务合作的质量。
进一步简化各类审批手续，落实企业境外投资自主权。“走出去”的企业要依法经营，规避风险，防止恶性竞争，维护国家整体利益和良好形象。
深化多边双边经贸合作。加强和改善与发达国家的经贸关系，深化与发展中国家的互利合作，认真落实中非务实合作八项新举措。发挥经济高层对话和双边经贸联委会作用。加快自由贸易区建设步伐。积极参与多哈回合谈判，推动早日达成更加合理、平衡的谈判结果。反对各种形式的保护主义，妥善处理贸易摩擦。
把上海世博会办成一届成功，精彩、难忘的盛会
温家宝特别指出，上海世博会即将拉开帷幕。要加强与各参展国家、地区和国际组织的合作，把上海世博会办成一届成功、精彩、难忘的盛会，办成一届促进人类文明进步，促进科技创新，促进我国与世界各国交流合作、共同发展的盛会。
巴菲特2010年致股东的公开信：好机会不常来，天上掉馅饼时，请用水桶去接
2月27日，“股神”沃伦·巴菲特公布了致旗下公司伯克希尔·哈撒韦(Berkshire Hathaway)股东的公开信。对于全球投资者来说，不论是不是巴菲特的粉丝，这封信都是一年中最值得一读的文章之一。
多年来，巴菲特经常会在写给股东的信申对经济走势、旗下公司运营情况、最新投资方向等热点问题作出评估，他每年的致信也因此被奉为“年度投资宝典”，受到全球投资者的高度关注。
在今年的信中，巴菲特向投资者解释了他的信条，如保持流动性充足、在别人都抛时买进、防守好于进攻等经典理念，并向投资者发出另一个信号：不要对良好态势习以为常。
巴菲特指出，对于无法评估前景的业务，最好避而远之，无论其产品可能有多令人激动。另一方面，巴菲特建议，不应放弃难得一见的重大机遇，“天上掉馅饼时，要用水桶去接”。
媒体纷纷对巴菲特这一致信给出评论。《华尔街日报》网文指出，这封信像往年一样“包含着俏皮话、中肯的投资建议和民间智慧”，巴菲特旗下公司的骄人业绩令那些批评他的人“哑口无言”，同时证明了巴菲特“宝刀未老”。《福布斯》网刊登文章称，巴菲特这封信的重要性“丝毫不逊色于作为伯克希尔的年度报告”。底特律新闻网评论文章则认为，巴菲特承认投资失误的方式令人“印象深刻”，《商业周刊》则直接将巴菲特形容为“严格遵守职业道德的投资者”。
以下为公开信主要观点摘要。
2009年钵满盆满，“但仍跑输大盘”
2009年，我们公司的净值增加了218亿美元，每股账面价值增长19.8％。过去45年即目前管理层接管公司以来，公司股票的每股账面价值已经从19美元增长至84，487美元，年度复合增长率达到20.3％。
但是，公司股价涨幅仍落后标普500指数26.5％的增幅，成为自1965年以来第7次跑输大盘。随着公司规模的扩大，伯克希尔一哈撒韦跑赢大盘的能力已大幅削弱，而且这种趋势还将持续下去。
青睐“利润前景看上去容易预见的业务”
很久以前，查理(charlie)就阐述过他最大的野心：“我只想知道我会死在哪里，这样我就永远不会去那个地方。”这点智慧是受了伟大的普鲁士数学家雅可比(Jacdbi)的激发，后者提出“反转”有助于解决难题。(我也可以说，这个反转法在不那么高深的层面也有效：把乡村歌曲反过来唱，很快你就会拿回你家的汽车、房子，还有你老婆。)
以下是我们如何将查理的想法应用于伯克希尔的一些例子：
——对于我们无法评估其前景的业务，查理和我避而远之，无论其产品可能有多激动人心。
即便查理跟我能够清楚地预见一个行业
未来的强劲增长，也并不意味着我们能够判断其利润空间以及资本回报如何，因为有众多竞争者在争夺行业霸主地位。在伯克希尔，我们坚持选择那些未来几十年的利润前景看上去容易预见的业务。
——我们永远不会依赖善良的陌生人。“太大不能倒”不会是伯克希尔的最终目标。相反，公司会一直做好自己的事，以便在可预见的范围内，通过自身的流动性提供任何所需资金。不仅如此，公司还将通过旗下多种多样的业务收入源源不断拓展这种流动性。
——我们绝不会尝试迎合华尔街。那些依据媒体或分析师评论而买进卖出的投资者和我们不合拍。如果查理和我要跟一些合作伙伴一起进军一个小企业，我们会找那些与我们意见一致的人，因为我们知道。共同的目标和命运才能令所有者与经理人之间的商业“联姻”美满。规模可以无限扩大，但这一真理不会改变。
“好机会不常来”，抓住黄金投资机遇
记住，投资所计入的，不只是你为一笔交易投入了什么，比如购买股票，还有这笔交易在未来十年或二十年内能够收获什么。
去年我曾告诉过你们，企业和市政债市场正处于不同寻常的环境当中，这些证券价格相对于美国国债而言低得可笑。我们仍支持买入一些此类证券的观点，但要是放在以前，我会买入更多。
好机会不常来。天上掉馅饼时，请用水桶去接，而不是用顶针。
我已经卖掉康菲石油公司、穆迪公司、强生等公司的股份，主要是为其对伯林顿北方桑特菲铁路公司股份的购买铺平道路，这些公司的股票可能还会继续上涨。
今年的年会将在五月一日召开。随着股东人数的增加，今年可能有更多人参会。尽管如此，我们对大家的热情欢迎不减。我和查理将与大家见面，回答问题，最好还能让你们购买更多的产品。
金融危机，“应该让某些人付出代价”
我认为，一个大型金融机构的主管委员如果没有建议CEO为风险承担全部责任，那么他们就是不负责任的。如果CEO不能胜任这项任务，那么他应该担任其他的工作。如果他无法做到，而政府需要投入资金的话，他和他的委员会应该承担很大责任。
搞糟几家全国最大金融机构的运营的不是CEO们和主管们，然而他们加重了政府负担。尽管如此，他们毫发无伤，而且还活得很好。在很多情况下，主管都从过多的“金融胡萝卜”中获利，应该在他们的职业生涯中加入一些大棒了。
坦承失误，“我不得不承认我确实年纪大了”
多年来，我一直努力思考为数百万忠诚的GEICO客户提供一些附属产品，不幸的是，我终于想到了a向客户推销我们自己的信用卡这一想法闪现在我的脑海中。我推测GEICO的投保人极有可能拥有良好的信誉，假如我们发行了具有吸引力的信用卡，他们可能会更青睐我们的业务。遗憾的是，我 们的业务方向是正确的，但却采取了错误的形式。
在我觉醒前，我们在信用卡运营上的损失已达到了630万美元，并且通过出售投资产品还额外损失了4400万美元。值得强调的是，GEICO的经理们始终没有对我的想法产生兴趣，他们曾给予我提醒，我不得不承认我确实年纪大了。
“我的成功与天赋不符”
86岁的查理和79岁的我都极其幸运。我们出生于美国；有了不起的父母，保证我们接受了良好的教育；享受了美妙的家庭生活和良好的健康状况，而且我们都天生具有商业头脑，相较于为社会做出了同样多甚至更多贡献的许多人来说，我们获得了与自己天赋不相符的巨大成功。此外，我们一直热爱自己所从事的工作，得到了富有才干、精神振奋的同事数不尽的帮助。事实上，这么多年里我们的工作越来越让人迷醉；我们恨不得跳着踢踏舞来上班。要是在逼不得已的时候，我们会乐于花大价钱保住自己的工作[不过可别告诉薪酬委员会(Comp Committee)]。
当然，没有什么比同我们的股东合伙人相聚更加让人开心的了。所以，加入我们五月一日在哈奎斯特召开的年度伍德斯托克音乐节吧。我们在那里见。
中国今年出口增速预计达30％
马 骏
美国领先指数大幅上升
最近美国报告的制造业ISM指数大幅度飙升到—月份的58.4，比去年四季度平均高出7％。这个数字与此前报告的芝加哥PMI指数的大幅上升(到一月份的61.5，远高于中国的55.8)十分吻合。如果—月份的ISM能够在本季度持续，一季度的美国GDP增长(环比年化)就可能达到6％，高于四季度的5.7％。
最近的数据表明，我们先前预测美国GDP今年增长3.6％(已经明显高于市场平均预测的2.5％)的判断很可能还过于保守。根据最近领先指数的势头，下半年即使出现某种程度的减速，全年美国的经济增长也很可能达到4％左右。美国的超预期反弹将成为中国今年出口超预期增长的主要原因。
虽然欧洲一些小国面临着国债的风险，但风险较大的希腊、葡萄牙，西班牙、爱尔兰只占中国出口市场的2％。几个欧洲大国可能受其拖累，但整个欧洲经济—直处于疲软状态，过去十二月个内欧洲整体对中国出口增长的贡献只有5％。所以，欧洲反弹乏力对中国出口影响并不大。
中国出口增速全年平均可达30％
如果美国GDP增速达到4％，G3今年的经济增长就可能接近3％，超过历史平均将近一个百分点。由于中国的出口增长与G3的GDP增长的弹性约为7倍(即G3的GDP增长每加速一个百分点，中国的出口增长会加速7个百分点)，所以中国今年的出口增长将明显超过过去十年平均(1999-2008)的25％。我们估计，今年中国全年的出口增长很可能达到30％，大大高于目前市场平均预测的15％。
根据我们的预测，今年二季度中国出口同比增长将达到高点的35-40％。单月同比增长的最高点可能在五或六月份出现，或达40％。下半年，由于基数效应逐步减弱，同比增长将逐步放缓，年底到20－25％左右。
对中国经济的影响
美国正在发生的大幅度超预期经济反弹和中国很可能出现的超预期出口反弹，对中国经济会产生一系列复杂的影响。笔者认为，在决策层面应该进一步关注如下问题。
第一，出口大幅度反弹将加大中国经济过热的风险。去年四季度，中国的GDP同比增速已经达到了10.7％，今年一季度将继续上行，估计接近12％，明显过热。虽然由于基数效应，同比增速应该在二季度开始下行，但如果出口大幅度上扬，经济可能会在过热区间持续相当一段时间。历史数据表明。中国出口增长上行7个百分点，一般会提高GDP增速一个百分点。所以，不能低估经济过热状态在二季度后持续下去的可能性。
第二，制造业产品涨价可能在二月份以后取代食品成为通胀的主要推动力。从2008年年中到2009年年中，由于出口大幅度萎缩，中国出口价格(以人民币或美元计价)下降了10％左右。到今年年中，出口量将创历史新高，出口业的产能利用率也将回升到两年前的水平，所以出口品的价格将明显上升。最近我们在企业调查已经发现了这个趋势。从理论上来说，如果出口量和产能利用率都全面恢复，价格水平就应该恢复。即使按保守的假设，价格水平也在出口全面恢复的过程中上升5％。因为大部分出口商品同时都在国内市场上销售，国际的价格上升的同时国内价格也将提高。也就是说，即使二月份下半个月由于春节过后、气候变好，食品价格有所回落，制造业产品价格上涨很快可能成为推动通胀上行的另一股力量。最近的PPI和PMI指数中投人品价格指数的快速上升也表明成本推动型的制造业产品价格上涨趋势正在形成。
第三，对人民币汇率问题的国际压力将加大。随着中国GDP增速加快到12％，如果出口增速也上行到35-40％，中国事实上盯住美元的汇率政策将面临更大的国际政治和舆论的压力。发展中国家将更多地抱怨中国通过汇率政策获得更多的市场份额、发达国家将更多地采用贸易制裁等手段对付中国。另外国际舆论也将重新出现“中国再次制造国际经济不平衡“的指责。
第四，中国贸易盈余继续加大，将导致外汇储备继续高速增长，加大流动性过剩的压力和中央银行对冲的难度和成本。出口大幅上升，将加剧贸易顺差，导致外汇储备储备继续高速增长。外汇储备的高速增长，又将伴随着基础货币的大幅增长，中央银行将被迫更加频繁地使用发行央票和提高存款准备金等紧缩手段。这些手段，都是有成本和底线的。另外，储备的高速增长，将进一步加大由于国际汇率波动带来的外汇资产贬值风险和储备管理的难度。
若干政策含义
应该充分认识到中国出口大幅反弹带来的一系列问题和挑战，及时采取适当的紧缩措施，避免加剧过热、通胀和流动性过剩等问题。具体的建议包括：
(1)应及时将宏观政策的基调由“宽松”调整为“中性”。将宏观政策的基调调整为“中性”或“审慎”，有利于监管部门名正言顺地执行宏观调控措施，减少政策干扰和执行中的阻力，提高调控措施的及时性和有效性。
(2)在CPI同比增速达到2.25％之前，应该上调利率。在CPI同比增速达到2.25％(即一年期存款基准利率)之前，中央银行就应该用上调利率的手段对市场和百姓传递一个“政府将努力保持实际存款利率为正”的信号，以防止通胀预期的恶化。相反，如果实际利率已经变负，而基准利率仍然不变，就会加剧存款者从银行提款用于购买可“保值”商品的倾向，从而加大通胀压力。
(3)及时恢复人民币汇率的弹性，适当抑制出口增长过猛的势头，避免在国际上的被动。在出口大幅反弹，通胀抬头的情况下，应该尽快改变盯住美元的政策，恢复一定的波幅，允许合理升值，同时加大对热钱的行政管制。如果一年内实际有效汇率升值5％，估计可以将出口增速减缓5个百分点左右。及时恢复汇率弹性也将有助维护中国在国际上的负责任大国的形象，并减少贸易摩擦。
(4)及时取消扶持低端出口的政策。在过去一年多的时间内出台的一些鼓励出口的政策，比如提高出口退税率、降低出口税等，在当时是必要的。但是，今年二季度一旦出口增长恢复到40％，就应该及时取消针对低附加值、高耗能、高污染出口制造业的这些鼓励政策。这些政策调整，一方面可帮助避免经济过热，也有助于推动国内的产业结构的优化和可持续发展。
(5)2010年财政赤字应该比去年下降。国际上，似乎没有一个国家会在GDP增长超过10％的情况下还继续实行扩张性的财政政策。由于GDP增长已经很快，出口即将大幅反弹。扩张性的财政政策将加剧过热和通胀的压力。今年，即使政府赤字保持与去年一样的水平，实际上今年财政刺激的力度仍然很大。在了解了如何准确度量财政刺激力度后，就会理解为什么2010年的财政赤字不应该高于2009年。
今年发展环境有可能好于去年
在回顾2009年工作成绩时，温家宝说，2009年是新世纪以来我国经济发展最为困难的一年。
温家宝说，今年是继续应对国际金融危机、保持经济平稳较快发展、加快转变经济发展方式的关键一年，是全面实现“十一五”规划目标，为“十二五”发展打好基础的重要一年。
他说，今年发展环境虽然有可能好于去年，但是面临的形势极为复杂。各种积极变化和不利影响此长彼消，短期问题和长期矛盾相互交织，国内因素和国际因素相互影响，经济社会发展中“两难”问题增多。
从国际看，世界经济有望恢复性增长，国际金融市场渐趋稳定，经济全球化深入发展的大趋势没有改变，世界经济格局大变革、大调整孕育着新的发展机遇。
同时，世界经济复苏的基础仍然脆弱，金融领域风险没有完全消除，各国刺激政策退出抉择艰难，国际大宗商品价格和主要货币汇率可能加剧波动，贸易保护主义明显抬头，加上气候变化、粮食安全、能源资源等全球性问题错综复杂，外部环境不稳定、不确定因素依然很多。
从国内看，我国仍处在重要战略机遇期。经济回升向好的基础进一步巩固，市场信心增强，扩大内需和改善民生的政策效应继续显现，企业适应市场变化的能力和竞争力不断提高。
但是，经济社会发展中仍然存在一些突出矛盾和问题。经济增长内生动力不足，自主创新能力不强，部分行业产能过剩矛盾突出，结构调整难度加大；就业压力总体上持续增加和结构性用工短缺的矛盾并存；农业稳定发展和农民持续增收的基础不稳固；财政金融领域潜在风险增加；医疗、教育、住房、收入分配、社会管理等方面的突出问题亟待解决。
我们必须全面、正确判断形势，决不能把经济回升向好的趋势等同于经济运行根本好转。要增强忧患意识，充分利用有利条件和积极因素，努力化解矛盾，更加周密地做好应对各种风险和挑战的准备，牢牢把握工作的主动权。
要重点抓好八个方面工作
温家宝说，今年经济社会发展的主要预期目标是：国内生产总值增长8％左右；城镇新增就业900万人以上，城镇登记失业率控制在4.6％以内；居民消费价格涨幅3％左右；国际收支状况改善。
温家宝说，今年要重点抓好八个方面工作。其中排在首位的是提高宏观调控水平，保持经济平稳较快发展。
温家宝强调，今年要继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，保持政策的连续性和稳定性，根据新形势新情况不断提高政策的针对性和灵活性，把握好政策实施的力度、节奏和重点。处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理好通胀预期的关系。既要保持足够的政策力度、巩固经济回升向好的势头，又要加快经济结构调整、推动经济发展方式转变取得实质性进展，还要管理好通胀预期、稳定物价总水平。
第二，加快转变经济发展方式，调整优化经济结构。
温家宝强调，转变经济发展方式刻不容缓。要大力推动经济进入创新驱动、内生增长的发展轨道。今年要继续推进重点产业调整振兴。大力培育战略性新兴产业。国际金融危机正在催生新的科技革命和产业革命。发展战略性新兴产业，抢占经济科技制高点，决定国家的未来，必须抓住机遇，明确重点，有所作为。要大力发展新能源、新材料、节能环保、生物医药、信息网络和高端制造产业。积极推进新能源汽车、“三网”融合取得实质性进展，加快物联网的研发应用。加大对战略性新兴产业的投入和政策支持。
今年其它几项工作任务分别是：加大统筹城乡发展力度，强化农业农村发展基础；全面实施科教兴国战略和人才强国战略；大力加强文化建设；着力保障和改善民生，促进社会和谐进步；坚定不移推进改革，进一步扩大开放；努力建设人民满意的服务型政府。
坚定不移推进改革
温家宝说，今年要继续深化重点领域和关键环节改革，努力实现新的突破。
我们要继续推进国有经济布局和结构战略性调整。加快大型国有企业特别是中央企业母公司的公司制改革，实现产权多元化，完善法人治理结构。加快推进垄断性行业改革，推进公用事业改革，切实放宽市场准入，积极引入竞争机制。着力营造多种所有制经济公平竞争的市场环境，更好地促进非公有制经济发展。
深化资源性产品价格和环保收费改革，作为节约能源资源、保护环境、实现可持续发展的重要举措。
要继续推进财税体制改革。健全公共财政体系。完善财政转移支付制度，加大一般性转移支付，增强地方政府提供基本公共服务的能力。健全省以下财政管理体制，完善县级基本财力保障机制，推进省直管县财政管理方式改革。全面编制中央和地方政府性基金预算，试编社会保险基金预算，完善国有资本经营预算制度。继续做好增值税转型工作。推进资源税改革。统一内外资企业和个人城建税、教育费附加制度。
健全金融体系是应对国际金融危机冲击的重要举措。要继续完善国有控股金融机构公司治理，改善经营管理机制，提高风险管控能力。继续推动政策性金融机构改革。稳步推进资产管理公司转型。深化农村信用社改革。推动中小金融机构规范发展。大力发展金融市场，鼓励金融创新。推进跨境贸易人民币结算试点，逐步发展境外人民币金融业务。推进存款保险制度建设。加快发展农业保险。
拓展对外开放的广度和深度
温家宝强调，我们要全面适应国际形势变化和国内发展要求，拓展对外开放的广度和深度。今年要继续深化重点领域和关键环节改革，努力实现新的突破。
他说，今年要稳定发展对外贸易。今年的主要着力点是拓市场、调结构、促平衡。
坚持实施市场多元化战略和以质取胜战略，落实和完善出口退税、出口信贷、出口信用保险等各项政策措施，继续改善海关、质检、外汇等方面的服务。巩固传统市场，大力开拓新兴市场。
优化出口产品结构，稳定劳动密集型产品出口，扩大机电产品和高新技术产品出口，大力发展服务贸易和服务外包，努力培育出口品牌和营销网络，继续严格控制“两高一资”产品出口。
积极推进加工贸易转型升级。促进进出口平衡发展，重点扩大先进技术装备、关键零部件和国内紧缺物资进口，稳定各项进口促进政策和便利化措施，敦促发达国家放宽高新技术产品出口限制。
推动利用外资和对外投资协调发展。优化利用外资结构，鼓励外资投向高端制造业、高新技术产业、现代服务业、新能源和节能环保产业，鼓励跨国公司在华设立地区总部等各类功能性机构，鼓励中外企业加强研发合作。 鼓励外资参与国内企业改组改造和兼并重组，加快建立外资并购安全审查制度。促进“引资”与“引智”相结合。引导外资向中西部地区转移和增加投资。
加快实施“走出去”战略，鼓励符合国外市场需求的行业有序向境外转移产能，支持有条件的企业开展海外并购，深化境外资源互利合作，提高对外承包工程和劳务合作的质量。
进一步简化各类审批手续，落实企业境外投资自主权。“走出去”的企业要依法经营，规避风险，防止恶性竞争，维护国家整体利益和良好形象。
深化多边双边经贸合作。加强和改善与发达国家的经贸关系，深化与发展中国家的互利合作，认真落实中非务实合作八项新举措。发挥经济高层对话和双边经贸联委会作用。加快自由贸易区建设步伐。积极参与多哈回合谈判，推动早日达成更加合理、平衡的谈判结果。反对各种形式的保护主义，妥善处理贸易摩擦。
把上海世博会办成一届成功，精彩、难忘的盛会
温家宝特别指出，上海世博会即将拉开帷幕。要加强与各参展国家、地区和国际组织的合作，把上海世博会办成一届成功、精彩、难忘的盛会，办成一届促进人类文明进步，促进科技创新，促进我国与世界各国交流合作、共同发展的盛会。
巴菲特2010年致股东的公开信：好机会不常来，天上掉馅饼时，请用水桶去接
2月27日，“股神”沃伦·巴菲特公布了致旗下公司伯克希尔·哈撒韦(Berkshire Hathaway)股东的公开信。对于全球投资者来说，不论是不是巴菲特的粉丝，这封信都是一年中最值得一读的文章之一。
多年来，巴菲特经常会在写给股东的信申对经济走势、旗下公司运营情况、最新投资方向等热点问题作出评估，他每年的致信也因此被奉为“年度投资宝典”，受到全球投资者的高度关注。
在今年的信中，巴菲特向投资者解释了他的信条，如保持流动性充足、在别人都抛时买进、防守好于进攻等经典理念，并向投资者发出另一个信号：不要对良好态势习以为常。
巴菲特指出，对于无法评估前景的业务，最好避而远之，无论其产品可能有多令人激动。另一方面，巴菲特建议，不应放弃难得一见的重大机遇，“天上掉馅饼时，要用水桶去接”。
媒体纷纷对巴菲特这一致信给出评论。《华尔街日报》网文指出，这封信像往年一样“包含着俏皮话、中肯的投资建议和民间智慧”，巴菲特旗下公司的骄人业绩令那些批评他的人“哑口无言”，同时证明了巴菲特“宝刀未老”。《福布斯》网刊登文章称，巴菲特这封信的重要性“丝毫不逊色于作为伯克希尔的年度报告”。底特律新闻网评论文章则认为，巴菲特承认投资失误的方式令人“印象深刻”，《商业周刊》则直接将巴菲特形容为“严格遵守职业道德的投资者”。
以下为公开信主要观点摘要。
2009年钵满盆满，“但仍跑输大盘”
2009年，我们公司的净值增加了218亿美元，每股账面价值增长19.8％。过去45年即目前管理层接管公司以来，公司股票的每股账面价值已经从19美元增长至84，487美元，年度复合增长率达到20.3％。
但是，公司股价涨幅仍落后标普500指数26.5％的增幅，成为自1965年以来第7次跑输大盘。随着公司规模的扩大，伯克希尔一哈撒韦跑赢大盘的能力已大幅削弱，而且这种趋势还将持续下去。
青睐“利润前景看上去容易预见的业务”
很久以前，查理(charlie)就阐述过他最大的野心：“我只想知道我会死在哪里，这样我就永远不会去那个地方。”这点智慧是受了伟大的普鲁士数学家雅可比(Jacdbi)的激发，后者提出“反转”有助于解决难题。(我也可以说，这个反转法在不那么高深的层面也有效：把乡村歌曲反过来唱，很快你就会拿回你家的汽车、房子，还有你老婆。)
以下是我们如何将查理的想法应用于伯克希尔的一些例子：
——对于我们无法评估其前景的业务，查理和我避而远之，无论其产品可能有多激动人心。
即便查理跟我能够清楚地预见一个行业
未来的强劲增长，也并不意味着我们能够判断其利润空间以及资本回报如何，因为有众多竞争者在争夺行业霸主地位。在伯克希尔，我们坚持选择那些未来几十年的利润前景看上去容易预见的业务。
——我们永远不会依赖善良的陌生人。“太大不能倒”不会是伯克希尔的最终目标。相反，公司会一直做好自己的事，以便在可预见的范围内，通过自身的流动性提供任何所需资金。不仅如此，公司还将通过旗下多种多样的业务收入源源不断拓展这种流动性。
——我们绝不会尝试迎合华尔街。那些依据媒体或分析师评论而买进卖出的投资者和我们不合拍。如果查理和我要跟一些合作伙伴一起进军一个小企业，我们会找那些与我们意见一致的人，因为我们知道。共同的目标和命运才能令所有者与经理人之间的商业“联姻”美满。规模可以无限扩大，但这一真理不会改变。
“好机会不常来”，抓住黄金投资机遇
记住，投资所计入的，不只是你为一笔交易投入了什么，比如购买股票，还有这笔交易在未来十年或二十年内能够收获什么。
去年我曾告诉过你们，企业和市政债市场正处于不同寻常的环境当中，这些证券价格相对于美国国债而言低得可笑。我们仍支持买入一些此类证券的观点，但要是放在以前，我会买入更多。
好机会不常来。天上掉馅饼时，请用水桶去接，而不是用顶针。
我已经卖掉康菲石油公司、穆迪公司、强生等公司的股份，主要是为其对伯林顿北方桑特菲铁路公司股份的购买铺平道路，这些公司的股票可能还会继续上涨。
今年的年会将在五月一日召开。随着股东人数的增加，今年可能有更多人参会。尽管如此，我们对大家的热情欢迎不减。我和查理将与大家见面，回答问题，最好还能让你们购买更多的产品。
金融危机，“应该让某些人付出代价”
我认为，一个大型金融机构的主管委员如果没有建议CEO为风险承担全部责任，那么他们就是不负责任的。如果CEO不能胜任这项任务，那么他应该担任其他的工作。如果他无法做到，而政府需要投入资金的话，他和他的委员会应该承担很大责任。
搞糟几家全国最大金融机构的运营的不是CEO们和主管们，然而他们加重了政府负担。尽管如此，他们毫发无伤，而且还活得很好。在很多情况下，主管都从过多的“金融胡萝卜”中获利，应该在他们的职业生涯中加入一些大棒了。
坦承失误，“我不得不承认我确实年纪大了”
多年来，我一直努力思考为数百万忠诚的GEICO客户提供一些附属产品，不幸的是，我终于想到了a向客户推销我们自己的信用卡这一想法闪现在我的脑海中。我推测GEICO的投保人极有可能拥有良好的信誉，假如我们发行了具有吸引力的信用卡，他们可能会更青睐我们的业务。遗憾的是，我 们的业务方向是正确的，但却采取了错误的形式。
在我觉醒前，我们在信用卡运营上的损失已达到了630万美元，并且通过出售投资产品还额外损失了4400万美元。值得强调的是，GEICO的经理们始终没有对我的想法产生兴趣，他们曾给予我提醒，我不得不承认我确实年纪大了。
“我的成功与天赋不符”
86岁的查理和79岁的我都极其幸运。我们出生于美国；有了不起的父母，保证我们接受了良好的教育；享受了美妙的家庭生活和良好的健康状况，而且我们都天生具有商业头脑，相较于为社会做出了同样多甚至更多贡献的许多人来说，我们获得了与自己天赋不相符的巨大成功。此外，我们一直热爱自己所从事的工作，得到了富有才干、精神振奋的同事数不尽的帮助。事实上，这么多年里我们的工作越来越让人迷醉；我们恨不得跳着踢踏舞来上班。要是在逼不得已的时候，我们会乐于花大价钱保住自己的工作[不过可别告诉薪酬委员会(Comp Committee)]。
当然，没有什么比同我们的股东合伙人相聚更加让人开心的了。所以，加入我们五月一日在哈奎斯特召开的年度伍德斯托克音乐节吧。我们在那里见。
中国今年出口增速预计达30％
马 骏
美国领先指数大幅上升
最近美国报告的制造业ISM指数大幅度飙升到—月份的58.4，比去年四季度平均高出7％。这个数字与此前报告的芝加哥PMI指数的大幅上升(到一月份的61.5，远高于中国的55.8)十分吻合。如果—月份的ISM能够在本季度持续，一季度的美国GDP增长(环比年化)就可能达到6％，高于四季度的5.7％。
最近的数据表明，我们先前预测美国GDP今年增长3.6％(已经明显高于市场平均预测的2.5％)的判断很可能还过于保守。根据最近领先指数的势头，下半年即使出现某种程度的减速，全年美国的经济增长也很可能达到4％左右。美国的超预期反弹将成为中国今年出口超预期增长的主要原因。
虽然欧洲一些小国面临着国债的风险，但风险较大的希腊、葡萄牙，西班牙、爱尔兰只占中国出口市场的2％。几个欧洲大国可能受其拖累，但整个欧洲经济—直处于疲软状态，过去十二月个内欧洲整体对中国出口增长的贡献只有5％。所以，欧洲反弹乏力对中国出口影响并不大。
中国出口增速全年平均可达30％
如果美国GDP增速达到4％，G3今年的经济增长就可能接近3％，超过历史平均将近一个百分点。由于中国的出口增长与G3的GDP增长的弹性约为7倍(即G3的GDP增长每加速一个百分点，中国的出口增长会加速7个百分点)，所以中国今年的出口增长将明显超过过去十年平均(1999-2008)的25％。我们估计，今年中国全年的出口增长很可能达到30％，大大高于目前市场平均预测的15％。
根据我们的预测，今年二季度中国出口同比增长将达到高点的35-40％。单月同比增长的最高点可能在五或六月份出现，或达40％。下半年，由于基数效应逐步减弱，同比增长将逐步放缓，年底到20－25％左右。
对中国经济的影响
美国正在发生的大幅度超预期经济反弹和中国很可能出现的超预期出口反弹，对中国经济会产生一系列复杂的影响。笔者认为，在决策层面应该进一步关注如下问题。
第一，出口大幅度反弹将加大中国经济过热的风险。去年四季度，中国的GDP同比增速已经达到了10.7％，今年一季度将继续上行，估计接近12％，明显过热。虽然由于基数效应，同比增速应该在二季度开始下行，但如果出口大幅度上扬，经济可能会在过热区间持续相当一段时间。历史数据表明。中国出口增长上行7个百分点，一般会提高GDP增速一个百分点。所以，不能低估经济过热状态在二季度后持续下去的可能性。
第二，制造业产品涨价可能在二月份以后取代食品成为通胀的主要推动力。从2008年年中到2009年年中，由于出口大幅度萎缩，中国出口价格(以人民币或美元计价)下降了10％左右。到今年年中，出口量将创历史新高，出口业的产能利用率也将回升到两年前的水平，所以出口品的价格将明显上升。最近我们在企业调查已经发现了这个趋势。从理论上来说，如果出口量和产能利用率都全面恢复，价格水平就应该恢复。即使按保守的假设，价格水平也在出口全面恢复的过程中上升5％。因为大部分出口商品同时都在国内市场上销售，国际的价格上升的同时国内价格也将提高。也就是说，即使二月份下半个月由于春节过后、气候变好，食品价格有所回落，制造业产品价格上涨很快可能成为推动通胀上行的另一股力量。最近的PPI和PMI指数中投人品价格指数的快速上升也表明成本推动型的制造业产品价格上涨趋势正在形成。
第三，对人民币汇率问题的国际压力将加大。随着中国GDP增速加快到12％，如果出口增速也上行到35-40％，中国事实上盯住美元的汇率政策将面临更大的国际政治和舆论的压力。发展中国家将更多地抱怨中国通过汇率政策获得更多的市场份额、发达国家将更多地采用贸易制裁等手段对付中国。另外国际舆论也将重新出现“中国再次制造国际经济不平衡“的指责。
第四，中国贸易盈余继续加大，将导致外汇储备继续高速增长，加大流动性过剩的压力和中央银行对冲的难度和成本。出口大幅上升，将加剧贸易顺差，导致外汇储备储备继续高速增长。外汇储备的高速增长，又将伴随着基础货币的大幅增长，中央银行将被迫更加频繁地使用发行央票和提高存款准备金等紧缩手段。这些手段，都是有成本和底线的。另外，储备的高速增长，将进一步加大由于国际汇率波动带来的外汇资产贬值风险和储备管理的难度。
若干政策含义
应该充分认识到中国出口大幅反弹带来的一系列问题和挑战，及时采取适当的紧缩措施，避免加剧过热、通胀和流动性过剩等问题。具体的建议包括：
(1)应及时将宏观政策的基调由“宽松”调整为“中性”。将宏观政策的基调调整为“中性”或“审慎”，有利于监管部门名正言顺地执行宏观调控措施，减少政策干扰和执行中的阻力，提高调控措施的及时性和有效性。
(2)在CPI同比增速达到2.25％之前，应该上调利率。在CPI同比增速达到2.25％(即一年期存款基准利率)之前，中央银行就应该用上调利率的手段对市场和百姓传递一个“政府将努力保持实际存款利率为正”的信号，以防止通胀预期的恶化。相反，如果实际利率已经变负，而基准利率仍然不变，就会加剧存款者从银行提款用于购买可“保值”商品的倾向，从而加大通胀压力。
(3)及时恢复人民币汇率的弹性，适当抑制出口增长过猛的势头，避免在国际上的被动。在出口大幅反弹，通胀抬头的情况下，应该尽快改变盯住美元的政策，恢复一定的波幅，允许合理升值，同时加大对热钱的行政管制。如果一年内实际有效汇率升值5％，估计可以将出口增速减缓5个百分点左右。及时恢复汇率弹性也将有助维护中国在国际上的负责任大国的形象，并减少贸易摩擦。
(4)及时取消扶持低端出口的政策。在过去一年多的时间内出台的一些鼓励出口的政策，比如提高出口退税率、降低出口税等，在当时是必要的。但是，今年二季度一旦出口增长恢复到40％，就应该及时取消针对低附加值、高耗能、高污染出口制造业的这些鼓励政策。这些政策调整，一方面可帮助避免经济过热，也有助于推动国内的产业结构的优化和可持续发展。
(5)2010年财政赤字应该比去年下降。国际上，似乎没有一个国家会在GDP增长超过10％的情况下还继续实行扩张性的财政政策。由于GDP增长已经很快，出口即将大幅反弹。扩张性的财政政策将加剧过热和通胀的压力。今年，即使政府赤字保持与去年一样的水平，实际上今年财政刺激的力度仍然很大。在了解了如何准确度量财政刺激力度后，就会理解为什么2010年的财政赤字不应该高于2009年。