在众多进入中国市场的投资者当中，红杉中国基金的创始合伙人张帆和沈南鹏可以说是珠联璧合，有媒体称他们是梦幻组合。虽然有时剑走偏锋，但结果常是出人意料，在资本市场掀起了一片叫好声！
　　红杉中国在资本市场甫一亮相，就吸引了媒体的眼光——2006年以来，业界最看好的两大领域，一是各类社区门户，二是以P2P引发的行业应用。而红杉中国在该两大领域均有大额投资。红杉中国第一个公开的案例，是业内名人齐向东主导的奇虎，“社区+搜索”网站。
　　红杉中国投资的另一案例悠视网(UUSEE)，表现异常活跃。与其他同类公司相比，由于其特有的与中央台的版权合作优势，一下子与一些公司拉开了距离。影视或视频，是一个相对门槛较高的领域，需要涉及电信、广电等各行业，整合各方特别是传统影视的资源，所以创业团队的背景非常重要。此案CEO李竹是80年代末的清华毕业生，创过业，也投资过，比较老练。
　　红杉中国创始合伙人张帆和沈南鹏在不同场合表示，红杉中国投资项目不限定在IT和互联网等领域，2006年投资的项目也将超过10个左右。从2005年9月成立到2007年初，短短的一年多的时间，红杉中国在资本市场吹响了前进的号角。
　　
　　创投“奇兵”本土出击
　　最近，从公开披露的消息来看，红杉中国在投资市场动作不断—“网络红人”绿豆蛙的形象运营公司，上海蓝雪数码科技有限公司最近获得了一笔金额150万美元的风险投资。该公司总经理郭芳介绍，这笔资金来自国际知名风险资本红杉。
　　它与近期向国内首家独立WAP公司——万普世纪(WAP世纪)投了第一笔风险投资。据悉，此次对万普世纪的投资，全部投资高达800万美元，被很多业内人士视为红杉资本有意在中国创造新的“无线互联网传奇”的信号。
　　红杉资本创始于1972年，曾投资过苹果电脑、思科、甲骨文、雅虎、Google、Paypal等公司。目前是美国创投产业的旗舰，旗下共管理着18支基金，基金总规模超过了40亿美元，公司总市值超过了纳斯达克市场总价值的10%。
　　据了解，成立之初，红杉资本曾宣称决不投资距离硅谷40英里半径以外的公司。但是伴随着硅谷地区投资竞争的加剧，它不得不把目光投向了那些正在迅速崛起的新兴市场。
　　2003年以来，伴随着国际主流VC进军中国的脚步声，红杉资本的合伙人们，比如Michael Moritz、Don Valentine等人也开始加紧考察中国市场。一般地说，国际资本巨头在海外市场的分支机构一般是没有最终决策权的，这一点，也是近几年来国际创投机构在国内开花多，结果少的重要原因之一。
　　对此，红杉资本进行了深入探讨，充分认识到这样做从效率、灵活性上，以及与当地团队合作的长远性、双方关系上，都有若干的缺陷。他们一开始就下定决心，要进入中国，就要设立针对中国的基金，要让当地的团队来独立运营，美国基金与这个基金是一种伙伴的关系，而非父母与子女的关系。
　　“2005年上半年，我们开始明显感觉到中国创业投资产业正在快速进入本地化时代。”红杉资本中国基金创始合伙人张帆表示自己的选择正好契合了这一时代背景。
　　2000年，28岁的张帆在美国加入了由Asad Jamal和德丰杰合作创办的德丰杰全球创业投资基金（Draper Fisher Jurvetson ePlanet Ventures）。两年后带着德丰杰全球创业投资基金副总裁兼中国首席代表的头衔回到了国内。在随后的3年时间里，张帆先后领导投资了空中网、分众传媒等行业领袖型企业。
　　“因为NEIL在中国有很多年的创业历史，也与很多VC打过交道，包括全球与本地的，在接触过程中，他也深刻地感觉到，一些VC在运行时所存在的问题与缺陷。”
　　张帆和沈南鹏在达成这样的共识后开始惺惺相惜。与红杉见面之后，明显感觉到，从文化、投资理念上，有非常强的共同点。只是在这个时候，张帆和沈南鹏这一对组合才真正开始了和红杉资本之间的谈判合作之旅。
　　


　　红杉中国的生意经
　　与美国红杉不太一样，红杉中国的宗旨是投资高增长、高潜力的企业，不管它是高科技还是传统产业。
　　沈南鹏讲，在中国，不一定非投技术尖端的，也可以是领先的应用，商业模式的创新，关键是通过一种新的技术、新的商业模式，去建立足够高的商业壁垒。公司高速成长，才是最主要的投资考虑。关于投资阶段，他认为也没有绝对的。有些企业，销售额已经达到3000万，4000万美元，但还处于高速增长期，每年成倍增长，比如无锡尚德在上市前就是这种情况，一样可以投资。
　　为什么红杉中国与美国不同？张帆强调，主要原因在于目前中国与美国经济时段不同。中国的很多领域中，正在经历美国很多年前经历过的东西，也同时在经历新的情况。美国在消费者领域，即消费品及服务方面，最大的增长爆发期出现在50年代60年代。那时，美国二战之后，在世界占绝对的经济统治地位，又出现了婴儿潮。那时美国人的人均收入出现了很快增长，综合实力很强，一时间，诞生出大量的全球知名企业，从沃尔玛到GE，从制药企业到消费类企业，以及大银行、信用卡公司等。
　　但到了90年代后，每一个领域都已经很成熟，那时，美国经济体生产力创造创新的拉升很大一块来自于高科技。其研究的重点也是，如何把科技迅速转化成生产力，产生新的业务模式。如EBAY，把以前散乱的跳蚤市场变成世界性的趋势。这种技术、商业模式的革新，是在一个成熟的经济体上，进一步拉升所致。但中国目前是两个方面都同时在经历。
　　一方面，传统企业在革新、创造，中国经济体的人均收入、消费也进入一个崭新的阶段，正在创造肥沃的土壤，让每一个领域有机会创造领先的企业。比如经济型连锁酒店模式，10年前大家都没有想到，但现在当大家对品牌、对服务质量的要求越来越高时，自然会有这方面的需求。
　　另一方面，中国的高科技企业也同时在创新。很多时候，高科技企业同时对传统企业进行革新改造。如携程网，就是对传统旅游业进行的革命性冲击和改造。反过来回头看美国几个成功的投资例子，美国VC在上世纪60年代70年代得到起飞和发展，那时投资的企业也是多种多样的，不像今天一到硅谷，VC基本是看高科技项目。VC历史上，60、70年代，美国一个成功的投资案例就是联邦快递。它本身没有什么高科技含量，只是一种商业模式的创新，只不过它适用于美国当时的经济体制需求，就像目前中国的发展阶段一样。
　　红杉中国不强调自己是一个科技投资公司。因为很明显，它与硅谷VC所看的项目、谈判标准均不一样。硅谷会非常关注半导体、芯片设计等这些专利方面，进而获得垄断优势，或一种颠覆性的技术，比如纳米科技等带来的竞争优势。在中国目前要适用于国民经济生产领域的各个行业，各领域中都需要创新，高增长。
　　所以说，红彬资本在中国既有传统行业的投资机会，也有高科技本身的投资机会，两者同时进行。