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在过往的2年中，债券已被绝大多数投资者遗忘。直到近期大盘变脸，震荡加剧时，债券才又重新进入投资者的视野。然而，债券包括债券型基金的低收益却始终无法让投资者解渴。其实，科学的做一些“股票+债券”的投资组合，可最大限度的规避股市的风险，同时由于适当的股票投资，也可能让你一举成为2008年的投资赢家。
把鸡蛋放在不同的篮子里最安全。这样的忠告在单边上扬的牛市里是最容易被忽略的，但是，当股市下挫，进入调整期时，忠告才凸现出英明的一面。
债券和股票的组合却不失为一保值增值且避险的投资方式。股票收益率高，但波动性大；而债券虽然收益率不如股票，但是其一大优点便是风险性小。同样，债券基金也比股票型基金等更稳妥些。合理构建债券、债券基金和股票的投资组合可出奇制胜。下面介绍三个构建股票债券的法则，供投资者参考。
股票+债券定额投入法
股票定额投入法，是股票与债券的组合投资方式。可分三个步骤实施：首先，投资者分别买入股票和债券；第二，确定股票的固定投入金额，并坚持把金额控制在这数目上；第三，在固定投资金额的基础上确定一个百分比，当股价上升使所购买的股票市价总额超过百分比时，就以出售股票的增值部分来购买债券；同时确定另一个百分比，当股价下降使股票市价总额低于这个百分比时，就以出售债券来购买股票，以弥补不足额部分。
如，投资者张建拿出20000元资金分别投资于股票和债券各10000元，并将股票的固定金额确定为10000元，投资期限为五个月；他决定当股票上涨，其市价总额超过固定金额的20%时出售股票，并把所得的资金用来购买债券；当股票下跌，其市价总额低于固定金额的10%时出售债券来购买股票。
通过表1可以看出，张建在1月份购进10000元股票后，到2月份股价上升达12500元，超过固定金额的20%，那就出售超过固定金额10000元以上的2500元股票，用所得的款项来购买债券；3月份股价下降，市价总额为8800元，下降幅度超过固定金额10000元的10%，张建可以卖出债券 1200元来购买股票，以保持股票市价总额为10000元；如果未来的4、5月份股价上升或下跌都没有达到预定的金额，张建不需进行调整。
在固定金额投资计划中，投资者需要合理确定三个的环节：
（1）确定股票的恰当固定金额。风险承受能力强的投资者可以根据自身情况将股票的固定金额调高些，风险承受能力较弱者则可降低股票金额，股票、债券持平的做法适合一般的投资者。（2）确定适当的买卖时间表，其确定方法有两个：一种是依据股票市价变动超过一定比率的方法，另一种则是利用股价指数变动超过一定比率的方法；（3）确定适当的买卖时机；确定适当的买卖时机就在于避免当股价达到高峰时买进或股价跌到谷底时卖出。
利用此法进行投资，关键就是控制股票总额，使其固定在一个数目上，另外需要确定一个买卖股票的百分比。
点评：
优点：⑴投资者只要依照预定的投资计划，当股价涨至某一水平时即卖出，当股价价格跌至某一水平时即买进；而不必对股价的短期趋势作研判。方法简单适合刚涉足股票的投资者。⑵在正常情况下，股价的变动要比债券价格的变动大，而固定金额计划以股票价格为操作的目标，其制作过程遵循“低进，高出”的原则。循环操作，投资人是可以获利的，因为从长期的投资来看，随着经济周期性的变动，在繁荣阶段发行公司盈利增加，股价上升，但同时银行存款利率也会上升，从而债券价格就会下跌，因此卖出股票而买进债券可以获得价格差额；反之，在经济萧条时期股价下降，而债券价格上升，从而卖出债券买进股票也同样可以获得利益。
缺点：在大牛市中，投资者买入的股票其价格会持续上升。当其上升到一定阶段，即达到预定的比率时投资人就出售股票来买债券，那么投资者很可能失去了股票继续上升时的后续利益。
相反，如果股价持续下降，投资人要不断地出售债券来购买股票，那也会增加投资的风险。因而，使用固定金额投资法时，要求投资者要有一种长期投资的心态和耐心。
股票+债券固定比率投资法
用固定比率投资法建立的投资组合，可以分为两部分：一是防御性构成部分，其主要由价格相对稳定的债券组成；二是进攻性的股票。当然，每一部分在投资总额中应占多大比例，由投资者的目标决定。如果投资者的目标是资本增值，那么股票可占投资总额的70%左右；若投资者的目标是获取眼前收入，以保值为主的话，那么债券的比例可以提高。
固定比率计划与股票定额投入法的差别在于：前一个是股票投资额在投资总额中所占的比率固定；后一个是股票投资金额固定，进行调整时不顾及调整后股票与债券投资额的比例分配问题。
例如，另一投资者刘东也以20000元投资于股票和债券，并确定股价总额与债券价格总额为50:50的固定比率。投资组合内的股价总额每上升10%或下降10%，就卖出股票来买债券或者出债券来买股票，便股票市价总额与债券价格总额一直维持在50:50的比率上。
投资者使用此法的关键与法则一相似，不同的是，法则一固定的是股票总值，而此法则是设定一个投资者可以接受的比率，在买入股票和债券后，通过买进、卖出固定此比率。
刘东在1月份把20000元以50:50的比率投资于股票和债券；2月份股票从10000元上升到12000元，幅度超过10%，而债券贬值降至9000元，为了维持原来的固定比率，必须卖出股票1500元，再买进1500元债券，经过调整后使股价总额和债券价格总额一样，均为10500元；3月份股价从10500元下降到9000元，下降幅度超过了10%，债券总额为12000元，为了维持固定比率，须卖出债券1500元，把款项用来购买股票，使两者50:50的固定比率得以维持，4月份的调整同样根据上述原则来进行。
点评：由于固定比率计划法实质上是从固定金额计划法拓展而来的，所以前面固定金额优点及注意事项的论述同样适合固定比率计划。这法则掌握的难点在于，投资者要根据实际情况确定一个适当的固定比率，风险承受能力较强的投资者可以把股票所占比率提高，较弱者则可提高债券的投资比率。
债券基金护航法
上述两种均是股票和债券的投资组合，其实投资于债券的债券基金也是很好的组合品种。
相比股票型基金的助涨助跌，债券型基金显得更稳妥，给投资者护航。汇添富基金有关人士分析，若后市依然维持较大幅度的波动，债券基金可作为一种重要的抗风险品种。
债券基金是指80%以上的基金资产投资于国债、企业债等债券的基金。如果将全部投资于债券，则为纯债券型基金。一般来说，债券型基金比纯债券基金潜在收益和风险要高一点。
在牛市中，股票收益当然要比债券基金的收益高，因此，对于风险承受能力强的投资者来说，在股票和债券基金的投资组合中，不妨把把股票的投资比例控制在这个组合资金的70%～80%之间，债券基金的投入可以小一些。
在股市动荡时期，如现在的行情，股市一度跌破4000点，投资者似乎已经闻“股”色变了。机构、专家等对4000点上下的看法分歧甚大，在众口不一的情况下，投资者也更如履薄冰，步步为营。不少投资者清仓离场，但对于并不想在此时便偃旗息鼓的投资者来说，可用债券基金护航投资路。控制好仓位，轻“仓”对投资者有益无害。
目前，构建股票和债券基金的投资组合，不建议多投入股票的投资金额，债券基金则相对可以适量高些。风险承受能力强的投资者可以参考把投资股票的资金控制在30%～50%之间。风险承受能力弱的投资者可参考表4。不愿意经历动荡行情煎熬的投资者采取观望的态度也是明智之举。（以上的投资比例仅指这个组合中的资金比例）
把鸡蛋放在不同的篮子里最安全。这样的忠告在单边上扬的牛市里是最容易被忽略的，但是，当股市下挫，进入调整期时，忠告才凸现出英明的一面。
债券和股票的组合却不失为一保值增值且避险的投资方式。股票收益率高，但波动性大；而债券虽然收益率不如股票，但是其一大优点便是风险性小。同样，债券基金也比股票型基金等更稳妥些。合理构建债券、债券基金和股票的投资组合可出奇制胜。下面介绍三个构建股票债券的法则，供投资者参考。
股票+债券定额投入法
股票定额投入法，是股票与债券的组合投资方式。可分三个步骤实施：首先，投资者分别买入股票和债券；第二，确定股票的固定投入金额，并坚持把金额控制在这数目上；第三，在固定投资金额的基础上确定一个百分比，当股价上升使所购买的股票市价总额超过百分比时，就以出售股票的增值部分来购买债券；同时确定另一个百分比，当股价下降使股票市价总额低于这个百分比时，就以出售债券来购买股票，以弥补不足额部分。
如，投资者张建拿出20000元资金分别投资于股票和债券各10000元，并将股票的固定金额确定为10000元，投资期限为五个月；他决定当股票上涨，其市价总额超过固定金额的20%时出售股票，并把所得的资金用来购买债券；当股票下跌，其市价总额低于固定金额的10%时出售债券来购买股票。
通过表1可以看出，张建在1月份购进10000元股票后，到2月份股价上升达12500元，超过固定金额的20%，那就出售超过固定金额10000元以上的2500元股票，用所得的款项来购买债券；3月份股价下降，市价总额为8800元，下降幅度超过固定金额10000元的10%，张建可以卖出债券 1200元来购买股票，以保持股票市价总额为10000元；如果未来的4、5月份股价上升或下跌都没有达到预定的金额，张建不需进行调整。
在固定金额投资计划中，投资者需要合理确定三个的环节：
（1）确定股票的恰当固定金额。风险承受能力强的投资者可以根据自身情况将股票的固定金额调高些，风险承受能力较弱者则可降低股票金额，股票、债券持平的做法适合一般的投资者。（2）确定适当的买卖时间表，其确定方法有两个：一种是依据股票市价变动超过一定比率的方法，另一种则是利用股价指数变动超过一定比率的方法；（3）确定适当的买卖时机；确定适当的买卖时机就在于避免当股价达到高峰时买进或股价跌到谷底时卖出。
利用此法进行投资，关键就是控制股票总额，使其固定在一个数目上，另外需要确定一个买卖股票的百分比。
点评：
优点：⑴投资者只要依照预定的投资计划，当股价涨至某一水平时即卖出，当股价价格跌至某一水平时即买进；而不必对股价的短期趋势作研判。方法简单适合刚涉足股票的投资者。⑵在正常情况下，股价的变动要比债券价格的变动大，而固定金额计划以股票价格为操作的目标，其制作过程遵循“低进，高出”的原则。循环操作，投资人是可以获利的，因为从长期的投资来看，随着经济周期性的变动，在繁荣阶段发行公司盈利增加，股价上升，但同时银行存款利率也会上升，从而债券价格就会下跌，因此卖出股票而买进债券可以获得价格差额；反之，在经济萧条时期股价下降，而债券价格上升，从而卖出债券买进股票也同样可以获得利益。
缺点：在大牛市中，投资者买入的股票其价格会持续上升。当其上升到一定阶段，即达到预定的比率时投资人就出售股票来买债券，那么投资者很可能失去了股票继续上升时的后续利益。
相反，如果股价持续下降，投资人要不断地出售债券来购买股票，那也会增加投资的风险。因而，使用固定金额投资法时，要求投资者要有一种长期投资的心态和耐心。
股票+债券固定比率投资法
用固定比率投资法建立的投资组合，可以分为两部分：一是防御性构成部分，其主要由价格相对稳定的债券组成；二是进攻性的股票。当然，每一部分在投资总额中应占多大比例，由投资者的目标决定。如果投资者的目标是资本增值，那么股票可占投资总额的70%左右；若投资者的目标是获取眼前收入，以保值为主的话，那么债券的比例可以提高。
固定比率计划与股票定额投入法的差别在于：前一个是股票投资额在投资总额中所占的比率固定；后一个是股票投资金额固定，进行调整时不顾及调整后股票与债券投资额的比例分配问题。
例如，另一投资者刘东也以20000元投资于股票和债券，并确定股价总额与债券价格总额为50:50的固定比率。投资组合内的股价总额每上升10%或下降10%，就卖出股票来买债券或者出债券来买股票，便股票市价总额与债券价格总额一直维持在50:50的比率上。
投资者使用此法的关键与法则一相似，不同的是，法则一固定的是股票总值，而此法则是设定一个投资者可以接受的比率，在买入股票和债券后，通过买进、卖出固定此比率。
刘东在1月份把20000元以50:50的比率投资于股票和债券；2月份股票从10000元上升到12000元，幅度超过10%，而债券贬值降至9000元，为了维持原来的固定比率，必须卖出股票1500元，再买进1500元债券，经过调整后使股价总额和债券价格总额一样，均为10500元；3月份股价从10500元下降到9000元，下降幅度超过了10%，债券总额为12000元，为了维持固定比率，须卖出债券1500元，把款项用来购买股票，使两者50:50的固定比率得以维持，4月份的调整同样根据上述原则来进行。
点评：由于固定比率计划法实质上是从固定金额计划法拓展而来的，所以前面固定金额优点及注意事项的论述同样适合固定比率计划。这法则掌握的难点在于，投资者要根据实际情况确定一个适当的固定比率，风险承受能力较强的投资者可以把股票所占比率提高，较弱者则可提高债券的投资比率。
债券基金护航法
上述两种均是股票和债券的投资组合，其实投资于债券的债券基金也是很好的组合品种。
相比股票型基金的助涨助跌，债券型基金显得更稳妥，给投资者护航。汇添富基金有关人士分析，若后市依然维持较大幅度的波动，债券基金可作为一种重要的抗风险品种。
债券基金是指80%以上的基金资产投资于国债、企业债等债券的基金。如果将全部投资于债券，则为纯债券型基金。一般来说，债券型基金比纯债券基金潜在收益和风险要高一点。
在牛市中，股票收益当然要比债券基金的收益高，因此，对于风险承受能力强的投资者来说，在股票和债券基金的投资组合中，不妨把把股票的投资比例控制在这个组合资金的70%～80%之间，债券基金的投入可以小一些。
在股市动荡时期，如现在的行情，股市一度跌破4000点，投资者似乎已经闻“股”色变了。机构、专家等对4000点上下的看法分歧甚大，在众口不一的情况下，投资者也更如履薄冰，步步为营。不少投资者清仓离场，但对于并不想在此时便偃旗息鼓的投资者来说，可用债券基金护航投资路。控制好仓位，轻“仓”对投资者有益无害。
目前，构建股票和债券基金的投资组合，不建议多投入股票的投资金额，债券基金则相对可以适量高些。风险承受能力强的投资者可以参考把投资股票的资金控制在30%～50%之间。风险承受能力弱的投资者可参考表4。不愿意经历动荡行情煎熬的投资者采取观望的态度也是明智之举。（以上的投资比例仅指这个组合中的资金比例）