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房住不炒之下，地产商纷纷谋求后路，其中万科跨界养猪最为引人瞩目。
日前，万科官网发布了猪场招聘岗位，包括聚落化猪场总经理、预结算专业经理、开发报建专员、兽医、猪场拓展经理，而招聘海报透露了养猪的动机：2019年猪肉价格大幅上涨、2020年年初新冠肺炎疫情给万科客户购置食品带来不便，养猪似乎是一门好生意。
譬如温氏股份2019年净利润为139.67亿元，养猪毛利率为28.84%;牧原股份2019年净利润61.14亿元，养猪毛利率为37.05%;而万科2019年净利润为388.7亿元，卖房毛利率为27.2%。再譬如牧原股份股价一年之间翻了一倍多，而万科股价一年之间在原地踏步。
从这个角度看，万科跨界养猪也符合逻辑，不过似乎入场时机值得商榷。
2006～2020年行业一共经历了三次猪周期，因为猪类疫病等因素爆发导致出栏量大幅下降，猪肉价一路攀升，进而刺激行业扩产，当产能严重过剩之后，猪肉价又一路下跌，一旦跌破养殖成本后，行业随之大规模减产，于是下一轮猪周期自此酝酿。
对此，中金公司深有研究：“2018年中国生猪养殖行业的市场分布中，TOP5的市场份额不足7%，散养户占据了91%的市场，致使大量养殖者无法准确预计市场变化，间接放大了养殖端的非理性行为，也放大了价格的波动性。”
简而言之，万科养猪也逃不过猪周期的“魔咒”。
当前的猪肉价格，正处于第三次猪周期高峰，未来能否持续有待观察，更大的可能是走向低谷，这个阶段入场需承受更大的压力。
据Wind数据显示，2020年5月6日全国猪肉平均批发价报43.02元/公斤，创2019年12月30日以来新低，而2020年3月全国能繁母猪生猪存栏2164万头，已连续6个月攀升。
那么，万科是否做好了对抗猪周期波动风险的准备，得打一个大大的问号。事实上，万科股价几乎没有受到消息的刺激，就说明资本市场对万科养猪这件事并不看好——日K线、周K线与月K线都受到均线的压制，短線难有所表现，暂时建议观望一段时间。
再看看养猪行业三巨头温氏股份、牧原股份与新希望，它们的打法各有不同。
温氏股份的打法是“公司+农户”模式，仔猪断奶后大约15斤就交由合作农户饲养，当前合作农户约2万户;牧原股份的打法是“自繁自养”模式，专注于大规模一体化养殖;新希望的打法是“农户代养”与“自繁自养”兼顾。此外，牧原股份的股价已处于历史高位，上涨难度远大于下跌，大家要注意风险。
万科股价未受跨界养猪刺激
这三种打法各有优劣，但无论哪种打法都需要大规模投入，这就考验万科管理层的智慧，倘若投入少了，那就变成玩票性质了，如果投入大了，又如何寻找一条稳定的盈利之路。
更为关键的是，昔日万科董事长王石钟情专业化经营：“就算我死了，你们搞多元化，我还是会从骨灰盒里伸出一只手来干扰你。”这次万科跨界多元化，王石会不会有所反应呢？
王石做减法，郁亮做加法，万科来到命运的十字路口。
本文仅代表个人观点，跟本报无关。股市有风险，投资需谨慎，本文仅作参考，实际盈亏自负。
@人财两空：董师傅，泰晶转债这件事没有看懂。
@董师傅：现在大家都在申请打新可转债，但对可转债的细则了解得并不多，譬如不知道强制赎回。通俗易懂地说，就是泰晶转债涨得太高了，远远超出了本身的价值，触发了强制赎回，也就是365元的成本变成135元了，瞬间巨亏，说白了就是被资本市场教育了：高溢价、高价可转债，风险很大，这种可转债不要去碰，它并不是股票，规则比炒股要复杂一些，此背景下最好只参与可转债打新，不要参与可转债炒作。多说一句，当前符合强制赎回条件的还有凯龙转债、特发转债、晶瑞转债、尚荣转债等，都要注意哟。
@See2003：董师傅，被你猜中了，阿里巴巴最终还是入股了韵达快递。
@董师傅：韵达股份2019年年报披露阿里巴巴已成为其股东之一，持股比例为2%，之前的传闻终于水落石出了。尽管韵达快递之前未予承认，但菜鸟网络整合三通一达的意志势不可当，为了提供更好的服务，整合内部资源、凝聚一体势在必行。毕竟阿里巴巴的愿景是“全国24小时、全球72小时包裹必达”，为了达到这个目的将会在2022年前投入1000亿元，升级全球智慧物流网络。当前，物流效率得到进一步提升，当日达、半日达成为竞争新高地，就对快递公司提出了更高的要求，背靠大树好乘凉，韵达快递与菜鸟网络深度结合，是双赢的局面。
@甲飞丸：董师傅，恒大这半个月涨得不错哟，后面可以继续看高吗？
@董师傅：恒大回笼资金这一战比较成功。恒大4月份实现销售652.1亿元，同比增长11.6%;销售面积713万平方米，同比增长28.5%;销售回款646.5亿元，同比增长70.8%，均创同期历史新高。这么算下来，恒大今年1～4月累计销售2125.7亿元，同比增长19.4%;累计销售面积2371.1万平方米，同比增长43%;累计回款1782亿元，同比增长60.8%。回款增幅远远大于销售增幅，且接近公司2019年上半年1874亿元的回款总额，刷新回款最高历史纪录。其实，大家这两个月打开各种论坛APP，譬如新浪微博、豆瓣，虎扑、知乎等，都可以看到恒大的广告，就明白许老板的反应远比同行快狠准。从这个角度来看，内在逻辑是支持继续看高的，不过也要注意短线积累的获利盘风险，不少人已经赚得盆满钵满了，有获利了结的需求。
三次做空都谈不上成功
@烟雾镜善刀：董师傅，求点评跟谁学第一季度财报，我认为挺好的，做空机构是不是看错了？
@董师傅：自2020年2月25日以来，做空机构三次做空跟谁学，指其存在夸大财务数据、营收虚增等问题，而跟谁学针锋相对地进行了反驳，从股价表现来看，投资者的信心并未动摇，其2020年第一季度财报也佐证了这一点。财报显示，截至3月31日，跟谁学实现净收入12.98亿元，较去年同期增长382%;正价课付费人次达到77.4万，同比增长307%;现金资产余额，包括现金及现金等价物、短期和长期理财产品等，合计为27.37亿元，同比增长815%。如果上述数据全部真实，则是狠狠打脸做空机构——疫情之下，在线教育迎来“风口”，这是人们肉眼就可见、能亲身感受到的，这个数据符合逻辑。
恒大股价近期表现得较为强势
美的比格力更抗压？
@恰似流水：董师傅，美的比格力第一季度业绩好上不少，似乎受到影响更轻，这是为什么？我要不要把手中的格力股票换成美的？
@董师傅：这是因为两者经营不同，格力电器主业就是空调，而美的集团业务线更庞大，除了空调，还有小家电、机器人等业务，所以2019年美的营业收入比格力多了接近800亿元，原本体量就大上不少。第一季度，美的营业收入为584亿元，同比下滑22.7%;格力203.95亿元，同比下滑49.70%，之所以美的相对更抗压，是因为产品线较齐，疫情期间小家电畅销。其实，两家公司都是很优秀的家电企业，随着人们逐步恢复正常生活，后面都会走上正轨，此背景下两家公司都可以投资。如果你想求稳，不妨将部分格力股票换成美的股票，两只股票同时持有。
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日前，万科官网发布了猪场招聘岗位，包括聚落化猪场总经理、预结算专业经理、开发报建专员、兽医、猪场拓展经理，而招聘海报透露了养猪的动机：2019年猪肉价格大幅上涨、2020年年初新冠肺炎疫情给万科客户购置食品带来不便，养猪似乎是一门好生意。
譬如温氏股份2019年净利润为139.67亿元，养猪毛利率为28.84%;牧原股份2019年净利润61.14亿元，养猪毛利率为37.05%;而万科2019年净利润为388.7亿元，卖房毛利率为27.2%。再譬如牧原股份股价一年之间翻了一倍多，而万科股价一年之间在原地踏步。
从这个角度看，万科跨界养猪也符合逻辑，不过似乎入场时机值得商榷。
2006～2020年行业一共经历了三次猪周期，因为猪类疫病等因素爆发导致出栏量大幅下降，猪肉价一路攀升，进而刺激行业扩产，当产能严重过剩之后，猪肉价又一路下跌，一旦跌破养殖成本后，行业随之大规模减产，于是下一轮猪周期自此酝酿。
对此，中金公司深有研究：“2018年中国生猪养殖行业的市场分布中，TOP5的市场份额不足7%，散养户占据了91%的市场，致使大量养殖者无法准确预计市场变化，间接放大了养殖端的非理性行为，也放大了价格的波动性。”
简而言之，万科养猪也逃不过猪周期的“魔咒”。
当前的猪肉价格，正处于第三次猪周期高峰，未来能否持续有待观察，更大的可能是走向低谷，这个阶段入场需承受更大的压力。
据Wind数据显示，2020年5月6日全国猪肉平均批发价报43.02元/公斤，创2019年12月30日以来新低，而2020年3月全国能繁母猪生猪存栏2164万头，已连续6个月攀升。
那么，万科是否做好了对抗猪周期波动风险的准备，得打一个大大的问号。事实上，万科股价几乎没有受到消息的刺激，就说明资本市场对万科养猪这件事并不看好——日K线、周K线与月K线都受到均线的压制，短線难有所表现，暂时建议观望一段时间。
再看看养猪行业三巨头温氏股份、牧原股份与新希望，它们的打法各有不同。
温氏股份的打法是“公司+农户”模式，仔猪断奶后大约15斤就交由合作农户饲养，当前合作农户约2万户;牧原股份的打法是“自繁自养”模式，专注于大规模一体化养殖;新希望的打法是“农户代养”与“自繁自养”兼顾。此外，牧原股份的股价已处于历史高位，上涨难度远大于下跌，大家要注意风险。
这三种打法各有优劣，但无论哪种打法都需要大规模投入，这就考验万科管理层的智慧，倘若投入少了，那就变成玩票性质了，如果投入大了，又如何寻找一条稳定的盈利之路。
更为关键的是，昔日万科董事长王石钟情专业化经营：“就算我死了，你们搞多元化，我还是会从骨灰盒里伸出一只手来干扰你。”这次万科跨界多元化，王石会不会有所反应呢？
王石做减法，郁亮做加法，万科来到命运的十字路口。
本文仅代表个人观点，跟本报无关。股市有风险，投资需谨慎，本文仅作参考，实际盈亏自负。
“双高”可转债风险较大
@人财两空：董师傅，泰晶转债这件事没有看懂。
@董师傅：现在大家都在申请打新可转债，但对可转债的细则了解得并不多，譬如不知道强制赎回。通俗易懂地说，就是泰晶转债涨得太高了，远远超出了本身的价值，触发了强制赎回，也就是365元的成本变成135元了，瞬间巨亏，说白了就是被资本市场教育了：高溢价、高价可转债，风险很大，这种可转债不要去碰，它并不是股票，规则比炒股要复杂一些，此背景下最好只参与可转债打新，不要参与可转债炒作。多说一句，当前符合强制赎回条件的还有凯龙转债、特发转债、晶瑞转债、尚荣转债等，都要注意哟。
阿里巴巴入股韵达快递2%
@See2003：董师傅，被你猜中了，阿里巴巴最终还是入股了韵达快递。
@董师傅：韵达股份2019年年报披露阿里巴巴已成为其股东之一，持股比例为2%，之前的传闻终于水落石出了。尽管韵达快递之前未予承认，但菜鸟网络整合三通一达的意志势不可当，为了提供更好的服务，整合内部资源、凝聚一体势在必行。毕竟阿里巴巴的愿景是“全国24小时、全球72小时包裹必达”，为了达到这个目的将会在2022年前投入1000亿元，升级全球智慧物流网络。当前，物流效率得到进一步提升，当日达、半日达成为竞争新高地，就对快递公司提出了更高的要求，背靠大树好乘凉，韵达快递与菜鸟网络深度结合，是双赢的局面。
恒大回款刷新历史纪录
@甲飞丸：董师傅，恒大这半个月涨得不错哟，后面可以继续看高吗？
@董师傅：恒大回笼资金这一战比较成功。恒大4月份实现销售652.1亿元，同比增长11.6%;销售面积713万平方米，同比增长28.5%;销售回款646.5亿元，同比增长70.8%，均创同期历史新高。这么算下来，恒大今年1～4月累计销售2125.7亿元，同比增长19.4%;累计销售面积2371.1万平方米，同比增长43%;累计回款1782亿元，同比增长60.8%。回款增幅远远大于销售增幅，且接近公司2019年上半年1874亿元的回款总额，刷新回款最高历史纪录。其实，大家这两个月打开各种论坛APP，譬如新浪微博、豆瓣，虎扑、知乎等，都可以看到恒大的广告，就明白许老板的反应远比同行快狠准。从这个角度来看，内在逻辑是支持继续看高的，不过也要注意短线积累的获利盘风险，不少人已经赚得盆满钵满了，有获利了结的需求。
点评跟谁学财报
@烟雾镜善刀：董师傅，求点评跟谁学第一季度财报，我认为挺好的，做空机构是不是看错了？
@董师傅：自2020年2月25日以来，做空机构三次做空跟谁学，指其存在夸大财务数据、营收虚增等问题，而跟谁学针锋相对地进行了反驳，从股价表现来看，投资者的信心并未动摇，其2020年第一季度财报也佐证了这一点。财报显示，截至3月31日，跟谁学实现净收入12.98亿元，较去年同期增长382%;正价课付费人次达到77.4万，同比增长307%;现金资产余额，包括现金及现金等价物、短期和长期理财产品等，合计为27.37亿元，同比增长815%。如果上述数据全部真实，则是狠狠打脸做空机构——疫情之下，在线教育迎来“风口”，这是人们肉眼就可见、能亲身感受到的，这个数据符合逻辑。
美的比格力更抗压？
@恰似流水：董师傅，美的比格力第一季度业绩好上不少，似乎受到影响更轻，这是为什么？我要不要把手中的格力股票换成美的？
@董师傅：这是因为两者经营不同，格力电器主业就是空调，而美的集团业务线更庞大，除了空调，还有小家电、机器人等业务，所以2019年美的营业收入比格力多了接近800亿元，原本体量就大上不少。第一季度，美的营业收入为584亿元，同比下滑22.7%;格力203.95亿元，同比下滑49.70%，之所以美的相对更抗压，是因为产品线较齐，疫情期间小家电畅销。其实，两家公司都是很优秀的家电企业，随着人们逐步恢复正常生活，后面都会走上正轨，此背景下两家公司都可以投资。如果你想求稳，不妨将部分格力股票换成美的股票，两只股票同时持有。
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