端午节后的A股市场，已自主选择了向上突破的方向。不过，若仔细观察和对比香港、内地两个股市的状况，我们很快可以发现并从中得出结论：A股市场其实只是在跟涨香港市场。近阶段的A股市场无论是2579点还是2688点都可能成为较大级别调整的顶部位置，之所以简单调整寥寥几天后又创新高，实在是受港股牵引。
　　去年10月28日，港、内两地股市几乎同时见底。上证综指第一阶段，由1664点涨升至了今年2月17日的2402点，涨幅44，3％。而恒生指数第一阶段，由去年10月27日起升至12月11日达到了高点，其绝对涨幅为45.9％，虽仅略大于上证综指，但时间上提前A股市场两个月完成了这样的涨幅。
　　第二阶段，恒生指数3月9日见低11345点后，即开始了简单快速的上行，至本周三已上摸到18964点，绝对涨幅66.5％。而同期上证综指即使以3月3日的低点2037点起算，至本周三高点2778点，也仅上升了36.3％。
　　由此可见：无论从整波行情的上涨幅度和方式(时间和斜率)，还是从第二阶段的上涨幅度和方式来看，香港市场都领先并强于A股。港股的优异走势使它成为了国际新兴市场的风向标，并领跑了A股市场。
　　为什么香港市场如此强悍?据花旗银行研究报告，近期平均每周流入香港的资金量已达2007年牛市高峰时期的量，香港银行间同业市场隔夜拆借利率是2004年末以来的最低水准(0.05％)，表明香港的贤本流动性极其宽裕。
　　据以往的经验看，这个热钱的流入正方兴未艾，短期不会停止。之所以有如此之大的资本密集流入香港，其内因是全球为拯救经济不遗余力地投放资金，尤其是在美国量化宽松货币政策驱使下，强烈的通胀预期已经产生。为规避风险，国际资本开始寻求保值增值的避风港。
　　阐述清楚A股市场仅是跟涨港股市场的原因和结论不是为了说故事，而是为了引出我们对A股市场趋势的判断方法和操作策略。
　　上图是香港恒生指数的K线结构演示图。目前恒生指数半年以下中短期均线已正向排列并健康上行，指数也已征服年线以下所有著名均线。第二阶段上行的原始趋势线和通道也仍然安全和健康，而前期下跌过程中堆量横盘箱体的下边线P在21000点附近，因此其实质性的阻力距此尚有一定距离。由此可见，恒生指数这几日的回调，更可能仅是技术上的回调。因为以原始趋势线为通道下沿，平推而划出的上升通道(见图)周一已被触碰，在此小幅回调或横盘重归上升通道内是合理的技术要求，是正常的。因此，预计后市恒生指数(也包括国企指数)小幅调整后仍会上行。既然前文已清楚阐述A股市场是跟随港股市场而行的，那么，如果我们对港股后市的判断不谬的话，A股指数的中期头部仍不在此。港股不做阶段性头部，A股也难见中期头部。
　　但从A股市场的各分类指数中，我们已可看出端倪，即尽管周一指数再次大涨，但各分类指数情况不一。50指数当日大涨近5％，而中小板指数仅上涨一点儿；上证综指和50指数都再创新高，而中小板没有。周四的情况与之相似，50指数和深成指均再创新高，但上证综指和中小板却没有。
　　不仅如此，中小板尽管微跌，但涨跌比例却是476家跌、287家涨，原因是中小板中权重最大的苏宁电器是上涨的。可见，本次的上涨是结构性的上涨。
　　市场之所以结构性上涨，是因为大量股票前期已透支业绩与题材而超涨了(短期涨不动了)。由此也可预计，一旦市场走势凝重了，甚至步入较大调整阶段，结构性的调整是否会光临市场，值得投资者深思!
　　综上所述的结论是：1，目前A股市场的上涨仅是被动型跟涨香港股市，它的风险来自香港股市见顶之际；2浩股距21000点处(前期密集成交底部)尚有空间，似仍能上行，因此A股市场指数也有继续上升的可能；3，这种上行是结构性的上行，空间也会有限。
　　这里对上行空间也会有限做三点说明：1恒指的前低点21000点附近距当前已近；2由4月份的央企工业利润增加值环比小于地方国资委控股的国营企业这一点，可以得出，目前50指数样本股为代表的央企权重股的大幅扬升并未得到业绩有效提升的支持；3，信贷和货币投放在3月份见顶后必然呈现递减态势，资本推动型的上升随着资本流动性宽裕的递减会受到遏制。因此，目前市场尽管可能还会继续上涨，但在一段时期内可能空间已不大。
　　目前的市场，指数运行似仍安全，但操作难度已经加大。可是仍有值得操作的股票，尤其是50ETF操作相对简单和安全。