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摘要：2010年以来，纵观我国商业银行，经营模式均发生了很大改变，其中各大银行的非利息业务得到了飞速发展。本文首先分析了我国银行业当前发展面临的市场大环境以及发展现状。其次对我国16家银行，其中包括4家国有银行和12家股份制商业银行分别进行实证分析，主要通过对2010到2019年10年数据的建立多元线性回归模型，研究非利息业务中对上市商业银行经营绩效的影响因素。最后得出结论，非利息业务中的手续费及佣金收入、投资收益与国有四大行的收益是呈显著正相关，而其他上市银行则是负相关且不显著。最后本文较为充分的对实证结果进行讨论，并提出了合理的建议。
关键词：上市商业银行;经营绩效;非利息收入;多元线性回归
1.引言
2020年上半年，我国商业银行累计实现净利润1.0万亿元，同比下降9.4%，平均资本利润率为10.35%。商业银行平均资产利润率为0.83%，较上季末下降0.15个百分点。截至2019年末，我国上市银行数量已达51家，上市银行总资产规模达196.47万亿元，占商业银行总资产的比例为82.04%。2020年，实体经济和虚拟经济共同发展，可投资的领域拓宽，资金需求小幅上升，资产结构也亟需进一步优化。
2020年，社会经济环境更为复杂，给银行业的经营管理提出更高的要求，银行自身资产负债配置、风险定价、不良资产处置等能力直接决定其全年盈利走势，银行间分化进一步加剧，国有大银行优势进一步稳固，而尾部银行爆雷的现象可能时有发生。
2.实证研究
2.1研究假设
虽然手续费、佣金业务以及投资收益业务会带来收益也会带来风险，但国有四大行在投资业务方面起步较早，拥有可靠的非利息业务基础，能够极大降低风险。因此提出假设：手续费、佣金收入以及投资收益均与国有四大行经风险调整的资产收益率显著正相关，而与其他上市银行负相关且不显著。从以往银行的非利息业务数据来看，其他非利息业务收入不稳定，很多年份都处于亏损状态。因此次提出假设：其他非利息收入與国有四大行经风险调整的资产收益率不显著正相关，而与其他上市银行显著负相关。[1]
2.2样本、变量的选取
2.2.1样本选取
本文选取上市银行2010-2019年的数据，理由为国内目前的研究数据较早，对于近年来该领域的研究较少（本文撰写于2020年，暂无2020年银行完整数据）。本文将2010至2019年国内A 股上市的16家商业银行的数据作为研究对象（其中包括4家国有银行和12家股份制银行）。它们分别是四大国有银行：中国银行、工商银行、建设银行、农业银行;其他上市银行：交通银行、招商银行、中信银行、平安银行、宁波银行、浦发银行、华夏银行、民生银行、南京银行、兴业银行、北京银行、光大银行。数据来源于wind数据库以及各行年报。
2.2.2变量选取
（1）解释变量。结合以前学者在该领域的研究成果，根据非利息收入的具体分类，选取手续费及佣金收入占比（FC，手续费及佣金收入/营业收入）、投资收益占比（PI，投资收益/营业收入）、其他非利息收入占比（OT，（非利息收入-手续费及佣金收入-投资收益）/营业收入）作为本文的解释变量。
（2）被解释变量。在资产收益率（ROA）的基础上，将收益的风险进行调整，用选取的收益指数除以风险指数，得到夏普指数（RAROA），也称为经过风险调整的资产收益率。
（3）控制变量的选取。考虑到其他因素可能会给实证结果带来影响，本次研究选取了费用收入比（COST）、利息收入占比（LX）作为控制变量。
2.3模型建立
本文将研究对象16家银行分为两组，即国有银行和其他上市银行。首先，整理出各大银行的数据情况，使用Eviews软件进行回归分析，得到解释变量与非解释变量之间的关系，从而分析非利息收入与银行经营绩效之间的关系。
建立回归方程，其中，RAROAit代表第i家银行第t年的净风险调整的资产收益率;FCit代表第i家银行第t年的佣金和手续费收入占比;PIit代表第i家银行第t年的投资收益占比;OTit代表第i家银行第t年的其他非利息收入占比;LXit代表第i家银行第t年的利息收入占比;COSTit第i家银行第t年的经营费用占比;βu（u=1，2，3，4，5）表示待估参数;其中i=1，2，3，…，12;t=1，2，3，…，8。
2.4实证回归结果及分析
本文通过建立多元线性回归模型，找出样本银行非利息收入与其经营绩效之间的关系。重点关注非利息收入因素对于我国上市银行经营绩效的影响，因此将重点分析非利息收入的各组成部分与经营绩效指数之间的关系。
2.4.1国有四大行
实证分析结果的得出手续费和佣金收入的变动与RROA成正相关，当显著性水平为1%时，其影响系数为3.734215，t值为3.757801，这就表明手续费和佣金收益能够显著影响四大行的绩效情况，当手续费和佣金收益增加时，绩效水平能够显著提高。由于四大行的规模以及传统服务种类和大量的客户资源以及网点分布等，佣金及手续费的收益将在未来成为一个重要的经济转型增长点。投资收益占比与国有银行绩效呈正相关，影响系数为2.786891，并且通过了0.01的显著性水平。说明投资所得收益能够显著的影响四大国有银行的绩效水平，且当投资收入提高时，绩效水平能够显著提高。除了利差之外的其他非利息收入主要包括中间业务、咨询、投资等活动产生的收入，与国有四大行的总收入呈正相关关系，但是检验结果并不显著。利息收入也通过了显著性检验且为显著正相关，这说明了虽然非利息收入经营活动虽然在近年来得到了发展，但是利息收入仍是影响整个银行的最大因素。
2.4.2其他上市银行
手续费及佣金收入和投资收益均与其他股份制银行的经营收益成负相关，但不显著。其他非利息收入与银行收入虽然成正相关，影响系数为0.175823，但是并不显著，其正相关关系并不能说明非利息收入的提高能够提高其他上市银行的绩效收益。与四大行相同，传统的利息收入来源依然是其他上市银行的支柱性收入来源，并且是显著正相关，但其他上市银行在业务上更加灵活，所以非利息收入影响系数比四大国有银行低。 3.总结
3.1实证分析结论
2020年经济下行压力加大，政策层面进一步引导银行业让利于实体经济，给银行利润增长带来一定的制约。与此同时，国家重大战略稳步实施，金融对外开放不断扩大，银行业得到稳步发展，盈利向好，预计全年营收和利润增速有所放缓。本文以我国16家上市商业银行在2010-2019年10年的数据作为样本，通过建立多元线性回归方程来分析两种不同类型银行的非利息收入对经营绩效的影响。
四大行由于本身的较为独特的体质与发展过程，在市场上占有量较高。从以上实证分析可以得出，对于四大行，多个非利息收入类别在未来有较大的发展空间。这与其自身发展程度、业务种类、规模大小以及技术水平等息息相关，像投资银行、资产托管等业务需要较高的技术水平、高素质的人才储备等条件，所以发展较为先进的四大国行可以选择将发展非利息收入作为转型方向，其他股份制银行需要首先扩大自己的经营规模和提高自身业务范围和能力之后再重大自己的非利息业务。对于其他股份制商业银行来说，传统的利息收入来源依然是主要的业绩来源。但是随着我国经济的发展、以及利率逐渐市场化等现象的出现，银行想要按以往的路线，以从传统业务中获取的利息收入作为支柱性来源越来越难。银行应该在重视传统业务发展的同时更要跟上时代的步伐进行创新。[2]
3.2建议
积极推进商业银行结构转型。出于当前利率市场化、金融脱媒、监管趋严的三重压力，众多银行作出了转型。对于银行管理层而言，积极调整结构、进行战略升级迫在眉睫，通过优化收入结构，促進自身的长远发展。
合理控制成本费用。前文研究表明，银行经营中产生的成本费用在一定程度上会影响银行的整体经营情况，因此在加大非利息业务推广的同时，也要注意控制好成本。如若成本费用超过一定的预期或者银行过多使用自己的资本以致成本增加，不仅会影响收入，还会加大银行的经营风险。
非利息业务的风险预防。在当前的经济背景下，非利息收入确实能够给银行带来巨大的收益。但是与此同时银行应该时刻警惕并且采取应对措施防范非利息业务带来的风险。
参考文献：
[1]赵胜民，申创.发展非利息业务对银行收益和风险的影响——基于我国49家商业银行的实证研究[J].经济理论与经济管理，2016（02）：83-97.
[2]刘坤.非利息收入对上市银行经营绩效影响研究[D].河南：河南财经政法大学，2019.3.
作者简介：周思雨（1995-），女，河南洛阳人，金融硕士，研究方向：证券投资分析。
关键词：上市商业银行;经营绩效;非利息收入;多元线性回归
1.引言
2020年上半年，我国商业银行累计实现净利润1.0万亿元，同比下降9.4%，平均资本利润率为10.35%。商业银行平均资产利润率为0.83%，较上季末下降0.15个百分点。截至2019年末，我国上市银行数量已达51家，上市银行总资产规模达196.47万亿元，占商业银行总资产的比例为82.04%。2020年，实体经济和虚拟经济共同发展，可投资的领域拓宽，资金需求小幅上升，资产结构也亟需进一步优化。
2020年，社会经济环境更为复杂，给银行业的经营管理提出更高的要求，银行自身资产负债配置、风险定价、不良资产处置等能力直接决定其全年盈利走势，银行间分化进一步加剧，国有大银行优势进一步稳固，而尾部银行爆雷的现象可能时有发生。
2.实证研究
2.1研究假设
虽然手续费、佣金业务以及投资收益业务会带来收益也会带来风险，但国有四大行在投资业务方面起步较早，拥有可靠的非利息业务基础，能够极大降低风险。因此提出假设：手续费、佣金收入以及投资收益均与国有四大行经风险调整的资产收益率显著正相关，而与其他上市银行负相关且不显著。从以往银行的非利息业务数据来看，其他非利息业务收入不稳定，很多年份都处于亏损状态。因此次提出假设：其他非利息收入與国有四大行经风险调整的资产收益率不显著正相关，而与其他上市银行显著负相关。[1]
2.2样本、变量的选取
2.2.1样本选取
本文选取上市银行2010-2019年的数据，理由为国内目前的研究数据较早，对于近年来该领域的研究较少（本文撰写于2020年，暂无2020年银行完整数据）。本文将2010至2019年国内A 股上市的16家商业银行的数据作为研究对象（其中包括4家国有银行和12家股份制银行）。它们分别是四大国有银行：中国银行、工商银行、建设银行、农业银行;其他上市银行：交通银行、招商银行、中信银行、平安银行、宁波银行、浦发银行、华夏银行、民生银行、南京银行、兴业银行、北京银行、光大银行。数据来源于wind数据库以及各行年报。
2.2.2变量选取
（1）解释变量。结合以前学者在该领域的研究成果，根据非利息收入的具体分类，选取手续费及佣金收入占比（FC，手续费及佣金收入/营业收入）、投资收益占比（PI，投资收益/营业收入）、其他非利息收入占比（OT，（非利息收入-手续费及佣金收入-投资收益）/营业收入）作为本文的解释变量。
（2）被解释变量。在资产收益率（ROA）的基础上，将收益的风险进行调整，用选取的收益指数除以风险指数，得到夏普指数（RAROA），也称为经过风险调整的资产收益率。
（3）控制变量的选取。考虑到其他因素可能会给实证结果带来影响，本次研究选取了费用收入比（COST）、利息收入占比（LX）作为控制变量。
2.3模型建立
本文将研究对象16家银行分为两组，即国有银行和其他上市银行。首先，整理出各大银行的数据情况，使用Eviews软件进行回归分析，得到解释变量与非解释变量之间的关系，从而分析非利息收入与银行经营绩效之间的关系。
建立回归方程，其中，RAROAit代表第i家银行第t年的净风险调整的资产收益率;FCit代表第i家银行第t年的佣金和手续费收入占比;PIit代表第i家银行第t年的投资收益占比;OTit代表第i家银行第t年的其他非利息收入占比;LXit代表第i家银行第t年的利息收入占比;COSTit第i家银行第t年的经营费用占比;βu（u=1，2，3，4，5）表示待估参数;其中i=1，2，3，…，12;t=1，2，3，…，8。
2.4实证回归结果及分析
本文通过建立多元线性回归模型，找出样本银行非利息收入与其经营绩效之间的关系。重点关注非利息收入因素对于我国上市银行经营绩效的影响，因此将重点分析非利息收入的各组成部分与经营绩效指数之间的关系。
2.4.1国有四大行
实证分析结果的得出手续费和佣金收入的变动与RROA成正相关，当显著性水平为1%时，其影响系数为3.734215，t值为3.757801，这就表明手续费和佣金收益能够显著影响四大行的绩效情况，当手续费和佣金收益增加时，绩效水平能够显著提高。由于四大行的规模以及传统服务种类和大量的客户资源以及网点分布等，佣金及手续费的收益将在未来成为一个重要的经济转型增长点。投资收益占比与国有银行绩效呈正相关，影响系数为2.786891，并且通过了0.01的显著性水平。说明投资所得收益能够显著的影响四大国有银行的绩效水平，且当投资收入提高时，绩效水平能够显著提高。除了利差之外的其他非利息收入主要包括中间业务、咨询、投资等活动产生的收入，与国有四大行的总收入呈正相关关系，但是检验结果并不显著。利息收入也通过了显著性检验且为显著正相关，这说明了虽然非利息收入经营活动虽然在近年来得到了发展，但是利息收入仍是影响整个银行的最大因素。
2.4.2其他上市银行
手续费及佣金收入和投资收益均与其他股份制银行的经营收益成负相关，但不显著。其他非利息收入与银行收入虽然成正相关，影响系数为0.175823，但是并不显著，其正相关关系并不能说明非利息收入的提高能够提高其他上市银行的绩效收益。与四大行相同，传统的利息收入来源依然是其他上市银行的支柱性收入来源，并且是显著正相关，但其他上市银行在业务上更加灵活，所以非利息收入影响系数比四大国有银行低。 3.总结
3.1实证分析结论
2020年经济下行压力加大，政策层面进一步引导银行业让利于实体经济，给银行利润增长带来一定的制约。与此同时，国家重大战略稳步实施，金融对外开放不断扩大，银行业得到稳步发展，盈利向好，预计全年营收和利润增速有所放缓。本文以我国16家上市商业银行在2010-2019年10年的数据作为样本，通过建立多元线性回归方程来分析两种不同类型银行的非利息收入对经营绩效的影响。
四大行由于本身的较为独特的体质与发展过程，在市场上占有量较高。从以上实证分析可以得出，对于四大行，多个非利息收入类别在未来有较大的发展空间。这与其自身发展程度、业务种类、规模大小以及技术水平等息息相关，像投资银行、资产托管等业务需要较高的技术水平、高素质的人才储备等条件，所以发展较为先进的四大国行可以选择将发展非利息收入作为转型方向，其他股份制银行需要首先扩大自己的经营规模和提高自身业务范围和能力之后再重大自己的非利息业务。对于其他股份制商业银行来说，传统的利息收入来源依然是主要的业绩来源。但是随着我国经济的发展、以及利率逐渐市场化等现象的出现，银行想要按以往的路线，以从传统业务中获取的利息收入作为支柱性来源越来越难。银行应该在重视传统业务发展的同时更要跟上时代的步伐进行创新。[2]
3.2建议
积极推进商业银行结构转型。出于当前利率市场化、金融脱媒、监管趋严的三重压力，众多银行作出了转型。对于银行管理层而言，积极调整结构、进行战略升级迫在眉睫，通过优化收入结构，促進自身的长远发展。
合理控制成本费用。前文研究表明，银行经营中产生的成本费用在一定程度上会影响银行的整体经营情况，因此在加大非利息业务推广的同时，也要注意控制好成本。如若成本费用超过一定的预期或者银行过多使用自己的资本以致成本增加，不仅会影响收入，还会加大银行的经营风险。
非利息业务的风险预防。在当前的经济背景下，非利息收入确实能够给银行带来巨大的收益。但是与此同时银行应该时刻警惕并且采取应对措施防范非利息业务带来的风险。
参考文献：
[1]赵胜民，申创.发展非利息业务对银行收益和风险的影响——基于我国49家商业银行的实证研究[J].经济理论与经济管理，2016（02）：83-97.
[2]刘坤.非利息收入对上市银行经营绩效影响研究[D].河南：河南财经政法大学，2019.3.
作者简介：周思雨（1995-），女，河南洛阳人，金融硕士，研究方向：证券投资分析。